扬州股票配资: 【139 メ 1313 メ 4668】 【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资，独立账户交易，欢迎电询合作】！

正如一个人的社会行为有合法与不合法之分，交易行为同样有合法与不合法的区别。

尽管所有国家和地区的法律都宣称自己是公开、公平、公正和惟一正确的，但是事实显然不是如此。我们知道在不同的国家，不同的地区对相同的事情，法律往往有着不同的判断，有些结论甚至是完全相反的，甚至有可能是要命的。

我们不得不承认这样一个事实：有些事情是无法从逻辑上和情理上去加以推理和讨论的，也就是说，在某些时候和有些地方，你只有绝对服从的义务，而没有任何提建议的权力。作为交易者只需记住：只要是法律，你就权当它是正确的，你没有任何必要企图责疑法律的公正性。如果你不喜欢某地的法律，最好的方法是离开它越远越好。

在不同的国家，不同的地区，即使你做了同样的一件事情，在一个国家或地区是合法的，在另一个国家或地区有可能是违法，要承担相当严重的后果。

对交易行为的合法性判断相对而言比较容易，但是也有某些特殊情况需要注意。

例如在大多数国家和城市，开妓院是被绝对禁止的，但是我在荷兰的阿姆斯特丹市旅行时却发现这里有许多妓院。每到夜晚，河边教堂十字架的阴影下，到处是明亮的橱窗，橱窗里展出的商品是一个个几乎全裸的妖艳女郎，有白皮肤的金发女郎，有黑人黑发的美女，也有黄皮肤和褐色皮肤的漂亮姑娘。几乎各色人种的女人都有。据说在这里开妓院是经过荷兰女王陛下恩准的，故而是合法的生意。所以在阿姆斯特丹的妓院里进行性交易是合法的。但是，法律同时还规定，妓女只要离开妓院门口一步拉客就是违法行为。

赌博在中国大陆是违法行为，受到警方严厉打击，但是到了澳门特别行政区却成为合法生意。任何人在大陆境内赌博一经发现就会被法办，但是如果到澳门的赌场去玩一把，则不会有任何问题，只要你不是挪用公款就行。

妓院和赌场是特殊行业，容易引起人们的警觉，对交易的合法性比较容易判断，而有些行业由于更加特殊，或者由于你对当地法律的不了解，使得你一时无法判断其合法性。这时你就必须特别小心，以避免掉入违法交易的陷阱。

有一次我在东南亚旅行，在一个古玩店中发现一个石刻佛首，造型端庄，雕刻精美、大小合适，价格也可以接受。店主介绍这是古代的文物，从森林中古代寺庙里取下来的，店主说他可以提供交易证明，并且保证出关时不会有任何问题。

我非常喜欢这个佛首，但是根据法律常识判断，如果这个佛首真是文物，出关时很有可能被当成文物走私犯给扣下来，所以欣赏了一回，还是将佛首放回了原处。

在我们的一生中，肯定会遇到许许多多的交易，其中有一些交易是绝对不可以做的，违法交易就是其中最主要的一类。

守法是一个公民基本的责任，这是毫无疑问的事情。然而现实生活中法律却往往流于形式，得不到切实执行。中国的老百姓通常在表面上都十分敬畏法律，但是在实际生活中却是最缺少法制观念的一群人，普遍性的不遵守交通规则就是最典型的例子。

在资本交易市场同样存在一些喜欢打法律的擦边球，钻法律的空子，甚至故意违反法律的交易者。我认为这是非常不明智的做法，即使这样做可以使你在一时一刻获得一些蝇头小利，但是从长远的利益看，你肯定是得不偿失。

老子说过：天网恢恢，疏而不漏。你一定会为你的违法行为付出代价。

交易者应该始终坚持在阳光下交易的原则，凭自己的本事做交易赚钱。与其将精力放在对抗法律和规则上，还不如用心研究如何应用规则来规避风险，把握机会。

　　射阳县股票配资: 【139 メ 1313 メ 4668】 【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资，独立账户交易，欢迎电询合作】！

我们每个人回首自己的交易生涯都会发现，在你经历的无数个涨跌趋势中，几乎你都做过顺应趋势的交易，但是否每波趋势你都能赚到钱呢，答案是绝对否定的，因为没有谁能把握好所有的趋势，那为什么我们可以次次做对过趋势，但却没能次次赚到钱，其关键是我们没有耐心能把一个趋势做完，往往趋势还没有终结，我们的头寸早已了结了，而且保不住还早早的就开始逆势找顶找底了。很多时候我们在行情的初期分析和判断出来市场的走向，但等行情结束我们看看，自己的帐户不但没有盈利反而还出现了亏损。不论汇市、股市和期市，常听一些朋友讲，我在什么什么地方就看出来走势要怎么怎么，可惜我出早了……

行情看对了并不难，因为涨和跌就两个方向，瞎猜都有50％的概率，但把对走势的分析转化为自己的财富，那就不是一件容易的事情了。

在投机市场中，技术固然重要，但人的心理比技术更加重要一万倍，因为我们从分析预测行情到通过操作把行情走势转化为我们的盈利这中间是一个相当漫长的过程，在这个过程中会有无数次市场的起伏波动牵动着我们的心，从开仓到平仓中间会有数不清的短线振荡来诱发你来操作，所以很少有人能抵抗住这种压力或者诱惑最终把头寸拿到获利目标再出局。

那这种压力和诱惑是什么呢，这很简单，压力必然是恐惧，是怕利润缩水的恐惧，诱惑是什么呢？是走势短线起伏的机会，一个垂直500点的行情，如果放在日线级别上看把中间的涨跌拉成直线，那一定会有1000点以上的距离，如果放在分时图上看，那把所有短线波动都拉直了可以达到5000点甚至更多，这个诱惑太大了，但别忘了，难度也太大了。你要想把一段行情的内部结构都赚到，那你必须要看出来趋势的性质，看懂走势的节奏，判断好短线的形态，掐好进出的点位，而最关键你还要有在局部逆势操作的勇气……太多了，太多了，如果你想具备从500点行情中赚1000多点的能力，那估计你先必须修炼成仙才能做到。

任何行情都不是一蹴而就的，不论单边行情还是振荡行情，中间反复是难免的，我们每个人都希望能规避这种反复甚至通过这些反复扩大利润，但事实是在行情的振荡反复中，你只要做错一次节奏，后面可能就是连续的操作错误，明明你看懂的行情，因为你没有看出来它局部的走势，或者因为局部的判断失误而断送你这次行情整体的操作。所以，短线操作它可以使你的利润最大化，同时也可以使你的利润最小化甚至亏损。如果看懂趋势的方向，耐心持有手中的头寸，不论是单边趋势还是振荡趋势，你的盈利不可能最大化，但绝对不会最小化。减少操作可能会减少盈利，但更多的是减少了失误！

股票大师杰西.利沃默尔在他的《股票作手回忆录》里面有一句话令我刻骨铭心，他说到：“我们巨大的利润是等出来的不是做出来的”！

　　响水县股票配资: 【139 メ 1313 メ 4668】 【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资，独立账户交易，欢迎电询合作】！

夫妻共进晚餐 东方俊开口借钱

白灵总是那么楚楚动人，即使在小区里也有不少回头率。今天她一袭白色连衣裙，裙子很长，下摆一直到脚踝处，脚上是一双红色的中跟鞋，淡灰色羊毛背心没有扣子，用一颗红色的水晶胸针别住，微卷的披肩长发随风而动，路人似乎能闻到她的体香。她左手拎着淡蓝色的手提包，在小区的昏黄的路灯下优雅的走着，眉宇间散发出一种安静而略带忧伤的气质。

打开门，白灵看到坐在客厅红色沙发上看杂志的东方俊，有点喜出望外。“阿俊，今天怎么这么早回来？”

“今天想陪老婆吃饭啊！”东方俊俏皮地笑着，“灵儿，今天我下厨，等一下做红烧肉、黄瓜炒蛋和香菇青菜给你吃，怕你回来晚所以还没开始做，现在就开工。”

“冰箱里还有点干贝和冬瓜，我也来做个汤吧！”微笑的白灵更生妩媚。

“你的手怎么了？”白灵看到了东方俊浮肿而又带着血色右手，慌乱地捧起来，轻轻地抚摸。“疼吗？”她抬头看着东方俊，眼神里夹杂着心疼和些许质问。

“不疼，没什么，不小心碰伤的。”东方俊赶紧挣脱开来，不敢看白灵的眼睛，像个做错事的孩子一样，“我去厨房了，你看看电视，我很快就好。”

“我去帮你洗菜吧。”白灵担心东方俊的手冲到水会更痛。

半个小时后，热腾腾的四个菜就已经在餐桌上了，东方俊还从客厅的博物架取下一支03年的红酒。夫妻俩品着红酒，吃着温馨的饭菜，似乎又回到了热恋期。

虽然餐桌上缺了点烛光，白灵依然觉得很开心。她知道丈夫爱着她，但是在近两三年的时间里，因为丈夫的工作和应酬，她已经很少被如此感动过。而今天的东方俊却是如此可爱，白灵轻轻地晃动酒杯，带着浅浅的微笑，深情地看着对面的男人——这个她经常心疼到害怕失去的男人。

“吃东西啊，怎么傻看着我呢！”

白灵小小的发呆被东方俊打破，抿嘴笑了。

“灵儿，有件事要和你商量。”东方俊整理了一下思路，温情地说道，左手伸去抓住白灵的手。“我的贸易公司这一年来生意都还算能接上，只是做的单子都比较小，利润出不来，上海的房租和其他成本又比较高，目前都只能是盈亏平衡而已。”

“需要我做点什么吗？”白灵似乎感觉到东方俊想要一点帮助。

“是这样的，贸易公司这边最近有了一个比较大的订单，但公司目前没有足够的资金去运作，我想能不能向你爸借一点？”东方俊说到这里突然觉得另一件事也可以放进去一起说，“另外，我在广州读书、工作时的哥们韩子飞，你也认识的，他这几年在银星证券做得不错，现在他也到上海来发展了，他要开一个金融投资公司，我比较看好他，想要入点原始股。”

“这两件都是好事情”，白灵觉得东方俊这几年工作很辛苦，有时候眼看着他为一些事情烦躁也帮不上忙，心理总是酸酸的，“我尽量和爸爸说一下，前几天和爸爸打电话他还专门问到你公司的状况，他应该会帮助你的，你这边需要多少钱？”

东方俊听到白灵这么说，突然又有些不忍，“50万到300万都可以，有多少钱就做多少事”。

“吃东西吧，别想工作的事了。我明天就和爸爸说一下。”

　　盐城亭湖区股票配资: 【139 メ 1313 メ 4668】 【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资，独立账户交易，欢迎电询合作】！

三、经济指标对行情的影响

不同的市场对经济指标的敏感程度是不一样的，我们这里以外汇市场为例讨论一些最有影响力的经济指标。这些经济指标数据一般都会定期公布，公布后会对汇市、期市和股市产生一些大大小小影响。对金融公司、投资机构以及银行的交易员有重要的提示作用。如果你也持有大量的货币和股票，做长期投资的，这些数据你就要关注，它对你的影响可能比较大。如果是对我们做短期投机的来说，这些数据它影响可能就要小很多。

国民生产总值（GDP）

经济指标中最主要、最常用的是GDP（国内生产总值）。特别是在我们中国很多政府官员在讲到业绩的时候，衡量他政绩的第一个经济指标就是GDP，这已经变成一种模式，好像只要GDP增长，就是政绩好。很多官员在任时，拼命追求GDP指标，这是我们在国内经常碰到的情况。

GDP是指一个季度，或者一年，一个国家或一个地区所生产出的全部的最终产品及劳务（服务）的价值，这个经济总量就是GDP。这里面包括消耗、投资、政府的支出、进出口额，加在一起综合地反映出这个国家的经济状况，一般认为它是衡量国家经济状况的最佳指标。另外从GDP也可以反映出一个国家的国力和财富。国家越是强大越是有钱，它的GDP就越高，美国的GDP是世界上最高的，美国创造的财富最多。

GDP这个数据公布了以后，大家可以比较直观地了解到这个国家的经济状况是处在增长期，还是衰退期，还是停顿期。通常情况下有一个合理的GDP增长率，维持在一定的比例当中，正常地每年约在3%左右，属于健康稳健的发展。像中国更高，有时超过10%，一般在7%-8%这个水平，已经属于高速发展了。所以中国这些年的经济发展速度很快，中国的经济成就全球瞩目。

GDP高速增长，说明国家经济发展迅速，销售旺盛，人民的收入提高，消费能力增强。在这种情况下国家政府可能就会有些担心，担心发展到一定程度，产生通货膨胀的问题，所以政府会进行一些干预，它会提高一些利率，采取货币紧缩的措施。利率提高以后，钱就值钱了，那些持有低利率货币的人本能地就会想到把低息货币换成高利息的货币，这样一来的话，你这个国家的货币吸引力就会增加，大家就会纷纷买入这个国家的货币，在这种情况下这个国家的货币就会上升，这是一个自然而然的市场行为过程。随着银行把利率提高了以后，对市场将会产生的第二个作用，就是大家就会把钱存到银行里去，市场上的钱就少了。国家通过提高利率来把市场上的钱往银行里收，收缩了市场上的货币供应，这样就会对市场的过热发展起到一个约束和调节的作用。第三个作用就是货币走强后购买能力就更强，可以去买更多进口的东西。

如果反过来，GDP出现负增长，表示国家的经济出现衰退了，国民收入降低，消费能力减弱，怎么办呢？政府就会降息来刺激经济。降息正好跟升息的作用相反，存款利息少了，大家就会担心存在银行里的钱会贬值。物价在上涨，银行利息在降低，这就逼着你把存在银行里的钱拿出来投入到生产跟消费当中去，来刺激经济的增长。利息降低了，经济状况又不太好，自然而然地这个货币大家就不想要了，于是就会遭到市场抛售，货币就会走弱，大家会看空它。

生产者价格指数(PPI)

生产者价格指数(PPI) 是衡量制造商和农场主向商店出售商品的价格指数。它主要反映生产资料的价格变化。通过这个指数可以判断不同生产阶段成本的价格变化。一般是统计部门通过向各大生产商搜集各种产品的报价资料，把这个报价汇总起来向社会公布。这个报价反映出整个原材料市场成本价格的基本走势。如果价格上涨了，就可以知道产品的成本都在上升，将来消费成本就会上升，物价就会上涨，通货膨胀的预期就会强烈。

生产者价格指数是一个通货膨胀的先行指数，可以通过它来预测通货膨胀的一个关系。通常情况下它是一个正相关的关系，生产者价格指数涨，通货膨胀也涨，但是不完全是这样，有的时候恰恰相反，这要根据具体的情况，根据当时的经济环境，其它的一些因素来考虑这个东西。不管怎么说，我们把生产者价格指数作为一个先行指数，作为一个判断依据。

比如说研究期货交易，这个指数可能要研究的更加深入一点，因为它的数据会直接在期货市场上反映出来，反映出一个预期，像农副产品、工业材料等等这些东西，它都会有一个预期，这个预期在期货市场上往往是比较准确的。有些做外汇的也会研究期货市场，他也是为了了解生产者价格指数在三个月以后或者是半年以后的一个价格状况。因为那个价格状况是大家对未来的价格的预期，这个预期会影响到未来三个月或者半年的它的产品的价格，市场的通货膨胀的程度，而那个通货膨胀的程度又会对货币的价格产生影响。如果这个价格指数的预期比较高，则通货膨胀的可能性就比较大了，央行就有可能会实行紧缩货币政策，对该国货币有利好影响，就是说要升息了。如果价格指数下跌，有可能就会降息，一降息货币就有可能往下走。如果你手中持有大量货币头寸的话，就要考虑这些因素来决定你要保留哪些头寸？这对金融机构，大量的资产持有者来说是有很大意义的，但是对短期投机者来说这个指数的意义仅在于帮助我们判断市场行情大的走势，在这个前提下规避风险，寻找机会。

消费价格指数(CPI)

消费价格指数(CPI)主要是看大家的消费状况怎么样，这个指数也是非常重要，因为它是市场经济的一个晴雨表，反映市场是不是景气。如果这个指数上升，表示大家消费信心十足，大家都在买东西，有钱，资金充沛，如果这个指数往下走的，说明大家都很谨慎。这个也是作为判断的依据，这个指数主要是反映了消费者的情绪，消费者是最直观最感性的，它的情况就反映了市场的比较真实的一个情况。

作为外汇交易者来说，对这个指标也是比较关注的。但是这个指标对整个汇率的影响实际上也是非常非常复杂的。理论上是这样，但是实际上未必这样，而且它会受到很多其它因素的影响，比如说消费指数上升，大家都觉得这个国家的通货膨胀率上升，货币购买力减弱，也就是说钱不值钱了。在这种情况下，按照通常的理解，货币应该走弱了，但是由于各个国家都要控制通货膨胀，它希望经济的发展是比较稳步的发展，比如说像美国，它指标是每年增长3%，由于它的基量很大，3%就是很大的增量了，它的消费能力已经是非常厉害了，它不希望像中国高速发展12%，那样它担心反而会通货膨胀失去控制。所以它一旦经济好，它就会升息，来控制经济过热发展。如果经济不好，它就会降息来刺激经济。

但是在有些地方，拉美国家，有个龙舌兰酒的效应，也是为了降低通货膨胀率而采了的利率调整的政策，但是这个政策并没有收到应有的效果，反而导致国家经济的崩溃，造成了严重的经济危机。这是在九二年的时候，墨西哥龙舌兰酒效应造成了整个经济大萧条，九八年阿根廷、巴西也出现了这样的情况，这种情况也是政府在调整利率的时候，为了降低通货膨胀采取政策的时候非但没有起到应有的效果，而且适得其反，最后导致整个国家的金融危机，一个金融体系的崩溃，这个是非常惨痛的。这个例子告诉我们，不要以为金融利率的调整一定会起到它应有的作用。

失业率

失业率是指一定时期内失业人数的多少。失业率是市场经济好坏的晴雨表。市场经济好，失业率就低，大家都有工作，都有钱赚，市场消费能力自然就强，其它指标也会跟着好。如果失业率高，说明很多人没工作了，一旦没有工作，没有收入，消费能力等各方面都会减弱。

失业率是一个比较敏感的数据，在美国一般每个月都要公布这个数据，成为最为敏感的月度经济指标。每次这个数据公布前，市场都会对它关注一番，市场行情都会有一些波动。

失业率的意义比较好理解，经济好，失业率下降；失业率上升就表示经济放缓或衰退，货币升值的可能性自然就不大了，不利于货币走强。

非农就业

和失业率相应的是非农就业数据。这个数据统计从事农业生产以外的职位变化，反映了整个市场制造行业和服务行业就业的状况，也是反映市场经济和金融发展的一个现状，是经济学家观察市场的一个途径和重要的指标。

贸易平衡

贸易平衡反映了国与国之间的贸易的状况。从理论上讲，出现贸易逆差以后，它总会找机会来达到一种新的平衡，以缩小这种贸易差别。如果贸易逆差不断扩大，就会变成有钱的人越来越有钱，穷的人越来越穷。但是我们在市场看到的却不是这样情况。我们看到中国出口那么多东西，拿了那么多外汇，但是我看中国人民的平均生活水平并没有美国人民的生活水平高。你有很多钱，很富有，但他的好东西都不卖给你，他的高端技术的东西都对你实行封锁。而他跟你是什么都买，他印美钞给你，你给他各种消费商品。所以贸易平衡指标说起来容易，其实受很多因素的影响。我们只是从理论上来解读贸易平衡这样的一种指标，比如说出现了贸易逆差，国民收入就会流到国外去，国家经济就会转弱。政府要改善这种情况，就要让货币贬值，币值贬值可以刺激出口，提高市场竞争力。讲是这样讲，但实际上未必真是这样做。所以对一个数据或指标可以用理论的方法去解释，但是对它真正的影响力还是到市场中去观察，看市场对它的真实反应，到底是正相关？还是负相关？这才是真正积累盘感的方法。

　　盱眙县股票配资: 【139 メ 1313 メ 4668】 【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资，独立账户交易，欢迎电询合作】！

当天气预报员被看作是恶劣天气的助推者，当期货被看作是物价上涨的重要原因时，在2011年，高手续费、高保证金、严监管应会成为中国期货市场的常态。这一常态直接导致的是成交量变小，而成交量变小又会导致低波动率成为常态。

当期货市场在高手续费、高保证金、低成交量、低波动率的常态下运行时，一方面投机力量进入市场和活跃参与市场的吸引力下降，也就是说部分投机群体可能会离开市场，部分原本想进入市场的群体会推迟或取消进入市场；另一方面整个投资群体的生态系统也会发生改变，即专业投资者和散户投资者的比例会发生变化。

假设我们把期货市场比作一个牧场，市场的经营者是牧羊人，大大小小的散户群体是羊群，专业投资者和机构投资者是狼群。在市场成交活跃，投机氛围浓厚的时候，牧场上有95头羊，5匹狼。这95头羊中的任何一头，如果没有能力升级为狼，则迟早会被牧羊人收获或被狼群捕获。按照以往的手续费成本，这95头羊大约有50头被牧羊人收获，大约有45头被5匹狼捕获，当然这5匹狼中捕猎水平最高的狼捕获的羊最多。
而在现在的市场环境下，散户存在着被挤出的效应。股指期货上市后，期货类私募基金增多，公募基金也逐步进入期货市场。这就形成了中小散户比例下降，机构投资者、专业投资者比例上升的局面。

在这样的局面下，牧场的生态体系也发生了变化，95头羊变成了90头，5匹狼变成了10匹狼，又因为交易成本的上升，牧羊人收获的羊群会从50头上升到55头，而原本5匹狼可以瓜分45头羊，则变成了10匹狼瓜分35头羊。这样一来狼群捕获羊群的难度大大上升，某些实力较差的狼，可能原来可以捕获5头羊，以后只能捕获1头羊，甚至半头羊，如果稍有不慎，还有可能自己变成一头羊，被其他更厉害的狼捕获，或被牧羊人收获。
2009年、2010年，因为钢材期货的上市、股指期货的上市，不少钢材贸易商和原本在股票市场的投资者进入期货市场，为期货市场送入了大量的可分配资金。因此2009年和2010年期货市场除了保证金规模急剧膨胀以外，能赢钱的人也赚了更多的钱。

而2011年，钢材市场和股票市场流入期货市场的散户资金会大大减少，专业资金则会有所上升，在这种状态下，机构和专业投资者的盈利难度会大大提高，更不用说散户投资者了。当然，还有一种情况，能使期货市场的盈利难度下降，那就是行情大幅波动，最好是单边波动，只不过中国政府不愿意看到行情大幅波动，因此要看美国政府的政治和经济取向了。

最后，用我在一片文章中看到的一句话送给每一位期货投资者“我是此时此刻的囚徒，你是永恒原野的牧羊人。”

　　淮安淮阴区股票配资: 【139 メ 1313 メ 4668】 【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资，独立账户交易，欢迎电询合作】！

　　淮安股票配资: 【139 メ 1313 メ 4668】 【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资，独立账户交易，欢迎电询合作】！

2019-07-08

Email：rar@163.com

游客

　　东海县股票配资: 【139 メ 1313 メ 4668】 【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资，独立账户交易，欢迎电询合作】！

进入2011年中，中国经济再度进入“慢速增长区”。工业增加值减速、工业库存上升、发达经济体面临下行风险，都引发了中国货币政策是否已经“超调”的担忧。与此同时，工业增加值似乎也出现了一定的减速迹象，今年4月份的工业增加值与上月相比，下滑幅度较大，超过了1个百分点。由于工业占据了中国经济的半壁江山，因此，工业的减速也引发了政策是否过紧的争论。

这些看似细微的变化，却引起人们的不少担忧。由于中国经济发展基础不平衡，内需不足、投资过高、外需复苏缓慢的增长机制难以一时转变，随着政府信贷紧缩，可能走向类似日本经济泡沫破灭后的十年滞胀。自1991年到2000年初期，在这长达十年的时间里，由于资本市场和房地产泡沫的破灭，日本经济骤然减速，经济几乎长期停滞不前，被经济学家们称为“失去的十年”。

随着中国正式超过日本成为世界第二大经济体，在经历了二十多年的高速增长后，中国将面临日本曾经历过的“失去的十年”。许多迹象表明，中国已开始出现一个日本式的经济低迷期，鉴于中日两国的增长模式非常相似，有关日本的经历一定程度上反映了中国经济未来的说法是可信的。近来，一些经济学家就不断对中国过度依赖出口和固定投资推动经济增长产生的危险提出警告。

美国著名经济学家努里尔·鲁比尼日前在新加坡发表演讲时指出，因通过增加投资推动经济增长而导致产能过剩，中国经济在2013年后将面临“硬着陆”风险。中国经济现在不仅越来越依赖出口，而且还依赖固定投资。固定投资在国内生产总值的比重已经达到大约50%，如果继续按照这种方式发展，中国将面临两个问题：银行系统的巨额不良贷款和产能大量过剩导致经济硬着陆。

鲁比尼的观点不无道理。的确，当前中国面临的问题与当初日本有诸多相似之处。由于创纪录的贷款和不断上涨的房价所产生的影响，中国在2013年年中之前面临银行危机的可能性将达到60%。例如，尽管政府设置了最高房价限制，增加了首付款比例和限制购买第二套住房，但过去两年创纪录的17.52万亿的贷款已经促使房价达到前所未有的高度。

正如此，中国经济隐藏泡沫危险，一方面经济增长迅速、储蓄率高、金融市场繁荣、政府信心十足，但另一方面经济结构不平衡，企业创新和盈利不足。虽然巨额的刺激计划和货币信贷给中央国有企业带来源源不断的资金支持，但中小企业的状况依然窘迫，而由于资产价格飙升，通货膨胀压力骤然加大，一旦政府收紧信贷政策，很可能导致经济风险加大。

也许中国经济高增长的时代已经过去，25年来中国一直遵循以出口为主导的增长模式，这种“世界工厂”式的经济，在美国、日本和欧洲一些国家经济陷入危机和消费萎缩后遭遇困难，中国想要回到危机前的高速增长，重新以制造业和对外出口来推动经济增长的希望甚微。未来10至20年，中国已很难复制曾经高速发展的历程。而且，如果中国不完成经济调整和转型，那么“失去的十年”将不请自到。

问题是，中国的发展模式把政府的作用提升到了一个前所未有的高度。尽管国有企业的产出仅占全部产出的四分之一到三分之一，但是得到的资金却占全国的75%以上。由于中国的许多财富集中在大约12万家国有企业（及其数不清的子公司）手中，人数较少的一些人从中受益，而大多数人则被剥夺了繁荣的机会。这样的问题不解决，中国经济发展发展的空间将会受到限制。

那么，中国是否会陷入“失去的十年”？当越来越多的问题累计到一起时，人们心里会不由自主地打上这样一个疑问。当然，要阻止“失去的十年”的到来，经济发展非常重要，但制度建设更为重要。这是近代中国史的经验教训，但很难说人们已经吸取了这个教训。

如果仅说GDP，中国在1820年就是世界上最大的国家。但很可惜，1840年中国就被英国所打败，从此中国开始走下坡路。事过170年后的今天，如果中国这列喘着粗气呼呼前行的大火车，一旦撞车或停车，要扭转方向或重启，就需要比别人更多的时间和精力，那时中国可能就会再次被远远甩在后面了。

http://www.yhschool.org.cn/Item/4983.aspx

https://www.byxx.com/s4506470.html

http://www.yhschool.org.cn/Item/4984.aspx

http://www.yhschool.org.cn/Item/4985.aspx

https://www.byxx.com/s4506471.html

http://www.yhschool.org.cn/Item/4986.aspx

https://www.byxx.com/s4506472.html

2019-07-08

Email：rar@163.com

首页 上一页 462 463 464 465 466 下一页 尾页 页次：464/917页 10条留言/页 转到第 462463464465466页