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  宿迁宿豫区期货配资: 【139 メ 1313 メ 4668】 【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资,独立账户交易,欢迎电询合作】!

在大多数人的印象里,华尔街应该是经济学家、金融家、会计师、财务管理专家等人的地盘,他们所学所用无不与经济、金融等相关,巴菲特、索罗斯就是其中的典型代表。事实上,华尔街也确实在相当长的时期内都被这些人垄断,但以世界顶级数学家西蒙斯为代表的宽客,却从中杀出了自己的一片天地,打败了众多华尔街金融大鳄,其武器就是量化型投资。?
实盈的核心技术就是通过量化交易而实现的,一般来说,实盈投资目前拥有接近80种不同的投资模型和策略,当中每一种策略都会用上一次测试来验证是否能做到正收益,实盈最稳定的一种量化交易策略属于稳定型,在10年以上的真实数据测试运行中,收益能做到稳步上升打到30%以上,并且最大回撤率在20%,针对自身的量化交易模型,实盈会定期进行测试,确保所运行的投资策略安全高效,也是众多投资者的投资首选。?
英雄与狗熊?
西蒙斯是近20年来最成功的基金经理,一开始西蒙斯与华尔街的很多人一样,采用判断型的投资方法。但他发现这样需要花非常多的时间和心思关注宏观基本面,如美联储何时会加息、加息之后会对产生什么影响等,以此来分析判断外汇和商品的价格走势,然后进行相应买卖。?虽然这种投资方法也为他带来了不错的收益,但也让西蒙斯承受了巨大的心理压力,甚至影响到他的身体健康状况。因为判断型投资完全要靠大脑根据最新的各种信息作出判断,为了能取得成果而不贻误战机,大脑必须随时随地保持高度警觉的状态。?
西蒙斯后来回忆这段判断型投资的日子时说:“有时候你像个英雄,因为你投资赚了钱;有时候你像个狗熊,因为你赔了。不管怎么说,在大部分时候投资的得失都是由运气决定的。”?
受不了日复一日的巨大压力,西蒙斯开始思考既可以做英雄又能降低人所承受的各种心理压力的方式。数学家出身的他敏感的意识到,很多交易品价格的变化应该是有规律可循的。他说:“有一些价格走势不完全是随机的,这就是说有可能通过一定的方式来预测。”?
大奖章创造奇迹?
西蒙斯需要帮手,但他请来的却是一些看起来与投资毫无关系的专家。里昂纳多?鲍姆,统计学领域的佼佼者,他以著名的鲍姆-威尔士算法为基础编好了模型给西蒙斯,用来做外汇交易。西蒙斯还请到了石溪大学数学系教师埃克斯加盟,对鲍姆的模型进行加工改进,对各种金融价格之间的关联关系进行研究,以找到获利的规律。?
西蒙斯把这个模型用在他管理的大奖章基金投资中,对此金融行业里大多数的人都认为这纯粹是无稽之谈,数学模型怎么可能赚钱?开张第一年,大奖章赚了8.8%,不好也不坏;但第二年起模型似乎开始罢工了,年初到4月大奖章赔了30%。西蒙斯果断的意识到可能是模型出了问题,于是又请来一位数学大师亨利?劳佛,对模型进行诊断和手术。?
劳佛和西蒙斯花了半年时间苦思冥想,做出一个影响大奖章“一生”的决定:将过去模型中有关宏观经济数据的部分完全剔除,只留下技术性数据,同时把注意力都集中在短线交易时间上。这次修正被称为大奖章基金的“遵义会议”,当时制定的投资战略被保留至今,成为大奖章长盛不衰的根本。?
西蒙斯和这些数学家、统计学家、密码破译员修正好模型和投资方案后,大奖章基金的奇迹开始上演:1990年净回报率55.9%,翌年39.4%,之后两年分别是34%和39.1%;1994年美国债券市场回报为负6.7%,大奖章基金却净赚了71%;2000年科技股灾,标准普尔美国股票指数跌了10.1%,大奖章却获得了98.5%的高回报;2008年全球金融危机,大部分对冲基金亏损,大奖章赚了80%。从1998年成立到2008年的20年间,大奖章基金的年平均回报是35.6%,而同期标准普尔美国股票指数每年平均仅涨了9.2%。如今这枚华尔街的“大奖章”仍然在不停地赚钱。?神秘的宽客?
西蒙斯的团队中包含了各个领域的专家,甚至是语音识别专家,却几乎没有经济学家和金融学家,然而,看似“不务正业”的这群人却利用数学公式和数据模型创造了大奖章基金的奇迹。?
这群靠数学模型分析金融市场,并用复杂的数学公式和计算机在稍纵即逝的市场机会中挖掘利润的投资家被称为宽客(quants),他们预测股票是涨还是跌基于一连串令人头晕的数字变量。21世纪初,精于技术的宽客开始成为华尔街的主宰,在华尔街成就了自己的宽客帝国。?西蒙斯、肯?格里芬、博阿兹?魏因斯坦、彼得?穆勒、克里夫?阿斯内斯等华尔街的顶级数量金融大师,都是宽客中的“巨人”,在金融市场上各显神通:格里芬专注于用数学方程寻找链家证券、穆勒擅长在高能计算机上进行瞬间股票买卖、魏因斯坦精于交易信用衍生品……而共同的是,他们都是量化型投资的拥护者。?
量化投资取得的成就以及其在投资中的魅力,同样吸引着中国的投资机构,未来几年中国必将在量化投资领域占据一席之地。摩根士丹利华鑫基金在这方面已成为先驱者,他们的量化模型正在基金管理中发挥着越来越重要的作用。?
【tips】量化投资:?
把投资理念和方法标准化,从选股到选时,以及生成交易指令,都由计算机程序完成。即“用量化的方法做有把握的事儿”,通过对大量样本数据和市场环境的量化分析,通过平衡投资的风险和收益,建立量化模型,捕捉大概率事件,有把握地获取市场上普遍的、稍高于平均水平的超额收益。?
【小导语】?
正如西蒙斯在发现交易品价格的变化规律可循,并以此开发模型以找到获利的途径,宽客在中国A股市场的各种规律和投资逻辑中寻找更多的建模“灵感”。?
如果你是一个普通投资者,你或许将在下面的故事里看到自己的影子,因为这些“灵感”你或许会觉得熟悉。你或许一开始也会产生困惑,为何自己的效果与宽客相比失之千里。?
简单的投资逻辑,宽客与普通投资者有不一样的解读和应用,他们借用其快速处理大量数据信息的优势,在常规市场规律和投资逻辑里寻找更优化的方式,并屏蔽投资者的情绪波动,让决策有效可控,增大获胜概率和寻求更高的超额收益,同时根据市场运行状况,及时改善投资策略。??
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2019-07-06
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主题:宿迁宿城区期货配资 经典[阅读数:9]查看全部回复
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  宿迁宿城区期货配资: 【139 メ 1313 メ 4668】 【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资,独立账户交易,欢迎电询合作】!

我们就“为什么期货交易中多数投资人赔钱”的问题对500 多位资深的期货经纪人进行了一次调查。这些经纪人为10,000 个以上的客户从事着期货交易。另外,这些经纪人自己曾经或者正在做期货。他们的答案没有一一记录下来,因为不同的投资人赚钱或者赔钱原因各异。但是他们给出的原因极其相似。也许你可以从中有所领悟。真是“不幸的家庭是一样的。幸福的家庭各有各的幸福。”多数期货投资人亏钱的原因如出一辙。这些期货经纪人总结出来的一些真理或许对你有所裨益。希望你能在有时变化莫测、常常深奥难解、永远趣味盎然的期货市场一展宏图。

期货经纪人如是说:

1.许多期货投资人交易时没有计划。交易前,他们既不设定风险限度,也不设定盈利目标。即使是制定了计划,他们总是“半路出家”,并不坚持既定的计划;尤其是在出现亏损的情况下。结果往往是过量操作,把自己逼在一条死路上,最终被迫斩仓出局。通常是,他们平掉好的头寸,留下了不好的头寸。

2.许多投资人并没有意识到,他们看到的或者听到的消息多数情况下早已被市场消化了。

3.几次获利之后,许多投机客沾沾自喜,狂妄自大。他们不再根据实实在在的基本面情况,也不考虑技术上的理性,而是基于预感或者是大胆的臆想去做单;更有甚者孤注一掷,认为“不会输!”。

4.交易者常常是资金少,头寸大;入市频繁,赚钱艰难。

5.一些交易人尽力去“打赢市场”,猛烈进行当天的短线交易。他们急功近利,贪得无厌。

6.他们不预设风险,为亏损头寸补仓,不设止损。

7.他们经常在方向上持一种偏见;比如常常是抱着多头思路去做单。

8.由于缺乏市场经验,许多投资人在情绪或者在财力上倾注于一次交易,而且不愿意或者不能止损。他们也许是不能承认自己已经错了,或者是对市场的看法太过短浅。

9.过量操作。

10.许多交易人不能(或不愿)去接受较小的亏损。他们常常是持有亏损头寸,直到已经伤筋动骨了,才被迫斩仓出局。这是没有节律的胡作非为:一个投资人应该研究出一套自己的交易体系并坚持不懈。

11.许多投资人掌握到基本面的一个消息,死盯着不放,即使是市场技术走势已发生变化也不在乎。只有技术走势同基本面一致才可相信之。两者必须保持节奏的合拍。

12.许多投资人违背一个基本的原则:“尽早了结亏损,尽力放足盈余。”

13.许多投资人是用心而不是用大脑去交易。逆境(或成功)会扭曲他们对市场的判断。这就是应该定好计划,然后必须坚持按计划行事的原因。

14.交易者常常是踏不上节奏,而且没有足够的资金来应付期市的动荡。

15.许多投资人视期货市场是直觉的舞台。价格的波动直接反应基本面的变化。不能辨别价格波动同市场走势之间的变化关系,往往会遭至亏损。

16.不遵守预先制定的交易规则,其结果是赔大钱,赚小利。许多投资者在入市初期不设定进攻和防御计划。

17.情绪常常使得多数投资人对亏损头寸持有太久。他们不能约束自己接受小额亏损,获取更大的利润。

18.太多的投资人满仓操作,在市场出现巨大波幅时,被迫斩仓出局。

19.一些投资人因贪婪而寄希望于更大获利空间,最终使得手中的盈利头寸转化为亏损。这实在是缺少节律。由于贪婪,一些投资人会一次性下注,满仓入市。

20.投资市道清淡的市场是危险的。

21.冒大风险去抢蝇头小利,注定是要踏上亏损之路。

22.许多投资人亏损是因为没有按照自己的帐面资金去止损。

23.常见的问题是,投资人没有意识到交易市场同趋势市场的区别。缺乏节律是主要的弱点。

24.缺乏节律包括很少的几项:如缺乏耐心,行动迟缓等等。许多投资人不能接受亏损并迅速采取行动。

25.逆趋势交易,尤其是不设定合理的止损,满仓操作,资金管理不当,是造成期货交易巨额亏损的主要原因;不过,资金充足并不能保证你成功。

26.过量交易是危险的,过量交易常常源于缺乏计划。

27.交易投机性较大的商品是常见的错误。

28.守住已经获利的头寸也很难。这是期货市场中非常突出的一个问题。多数投资者容易见利就走,这样就会舍大逐小,捡了芝麻丢了西瓜。另一个问题就是资金不足;户头太小很难变通,也不能有效利用止损。

29.一些投资人刚愎自用,听不得别人的意见;他们总是一意孤行,自作自受。

30.许多投资人在出现亏损时,习惯于拖拖拉拉,优柔寡断;对于获利的头寸又是浅尝则止。听起来容易,但是做起来就需要节律,正确行事。不管你手头的头寸是亏是盈,做到这一点很难。许多投资人过量操作他们户头的资金。

31.期货交易人倾向于没有节律、无计划、缺乏耐心。他们过量操作,等不得市场的良机。相反,他们似乎天生喜欢交易每一个谣言。

32.交易者根据自己掌握的一些信息(更可怕的是根据直觉!)去判断:正在恶化的市场只是一个短暂的过程,这样会遭至巨额亏损。

33.市场中不留风险资金,这就意味着没有足够的资金去应对市场中随时出现的万一,也就不能雄居市场。

34.一些投机客没有接受小亏损的脾性,也没有守住获利头寸的耐心。

35.贪婪,如常见的抢顶或者抢底,这样的错误屦见不鲜。

36.没有交易计划就会导致资金管理混乱。这样,当过多的自我侵入期货交易中去的时候,结果就是情绪性交易。

37.多数情况下,投资人只是根据当地的情况去判断市场,而不考虑周边市场究竟怎么样。

38.当市场沿着自己或者有背自己预定思路的时候,投机者会让情绪战胜理智。他们不能制定并按照计划去行事。优良的计划必须包括防御点(止损)。

39.一些交易人不愿意相信价格起伏的意义,所以就逆市操作。

40.许多投机者只做一种商品。

41.对正在上涨的商品出手太早,对亏损的头寸又把持太久,结果是有亏无赢。

42.逆市操作是常见的错误。过量交易、过于频繁的日交易、资金不足,更有甚者在期货交易中资金管理不当会造成上述失误。

43.常见的现象是,一些投资人看了早报的一条消息就贸然杀进去;市场常常是早已消化了该消息。

44.投资人或者经纪人缺乏自律会造成亏损。期货投资人善于做一些不当的研究。

45.投资人不能清晰判别并遵守一些风险指标,如止损。

46.多数投资人在对市场缺乏研究的情况下就过量操作。他们利用手头十分贫乏的信息就去大笔建仓。他们在日交易中频繁进出,结果导致保证金亏蚀;之后,他们又不愿意接受小额亏损。

47.许多投资人惯用“传统的智慧”,要么是固守一隅,要么是抱着市场中的陈年旧事使劲咀嚼。他们稍有利润就弃单而出,却把更大的赢利空间让给别人;而对亏损头寸又是敝帚自珍。很少有人去花时间、下功夫苦研市场,分析自己的情绪状况。

48.很少投资人去运用资金管理技术。他们没有节律,没有计划。许多投资者甚至在市场已经背离自己的情况下,仍是痴心死守,不去止损。

49.许多投资人习惯全副武装。他们真是有多少做多少。在市场已经明显背离手中的头寸的情况下,他们仍不能灵活转动脑筋。他们没有完好的战斗计划,也没有勇气坚持按计划去执行。

50.不要听信内部消息去交易。这不合法,而且内部消息往往是错误的。


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2019-07-06
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  宿迁期货配资: 【139 メ 1313 メ 4668】 【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资,独立账户交易,欢迎电询合作】!

任何一个成功的科学的资金管理模式都奉行着以下四项原则
1、安全性原则:犹太人索罗斯在1992年的“英镑风暴”一战成名后,对记者说:“我渴望生存,不愿冒毁灭性的风险。”目前的世界首富,“股神”---沃伦·巴菲特有一句名言:“投资法则一,尽量避免风险,保住本金;第二,尽量避免风险,保住本金;第三,坚决牢记第一、第二条。” 保障原始投入资金的安全性才是投资的根本,在原始资金安全的情况下获得必然的投资利润,才是科学、稳健的投资策略.
安全性原则是资金管理的首要原则。交易者从事期货投资之初,要先根据自己的资金实力和心理承受能力确定在期货操作中投入多大资金和能承受的最大亏损幅度至关重要,首先,投资者运作于市场的资金不能有太大的压力,不能有只须胜不须败地紧迫感,必须能给账户一个比较宽松的空间和时间,必须在交易中克服对资产权益的过度关注,或搀杂进个人主观需求原因,从而引发贪婪和恐惧情绪而造成战术混乱;再者,要了解自己的交易方法历史上出现连续亏损的次数和损失的数量比例,这也是后来操作心态稳定的条件。
所有的交易都要事先设定止损计划和止损标准,这个世界上没有人能保证他的每一笔交易都是赚钱的,当损失不可避免时,把损失降低到最低是长期获利的根本保证。另外,当你的交易获利时,相应地调整止损位来保护你的利润也是你长期稳定获利的重要因素。
重仓交易的危害性:
我们以一个概率游戏,大家可以清楚地看到重仓交易的结局:
假设我们做单的成功率是50%,第一次做对,第二次做错,第三次做多,第四次做错、、、、
我们的仓位分别是100%、50%、25%和10%四种形式,大家看以下四种操盘的结局:
100%仓位的很早就死掉了,简直瞬间死亡;50%仓位的,账户一直没怎么动,虽然没有死,
但也没什么盈利;10%仓位的,能稳定盈利,但是赚的比较少,赚了6%。而赚的最大的是25%
仓位的,盈利20%左右。
现在大家明白,为何不能重仓了么? 因为即使你的成功率高于50%,达到90%,那么
你即使前面9次都对,后面一次输掉,也是满盘皆输,账户清零。何况你很难做到90%的成功率,
而且很难连续9次都盈利。
2、程式化原则:要根据自己的交易风格和个性制定一个相对固化的资金管理模式相当重要,在实战操作中能够熟练而习惯地运用预先制定的资金计划,将使你的交易提升到一个新的层次。这个模式不能包含你个人的感情因素,它所设置的风险参数必须经过你缜密的概率性测试,钱多钱少不是问题,如果你的成功率是零,那么拿一分钱交易也证明是在冒险,而如果你的成功率是百分之百,那拿全世界的钱来做也不算多,这当然都是极端,但我想说的意思是,你的资金管理模式绝不是凭自己想当然地认为来固化下来的,而必须是建立在长期客观测试的基础上科学制定的。
我曾见过很多做期货不满一年的新手制定的资金应用方式,其发现机会后的初始建仓为其总资金的三分之一,这种简单的不满仓操作的资金不能说不可以,初始仓位是三分之一,也是可以的,只不过是否有更科学、更
合理的仓位?
其实最佳的仓位比例,是和做单的成功率P、盈亏比R有关的,盈亏比R就是平均一笔盈利与一笔亏损的比例,盈亏比越高,意味着你赚的多,亏的少,仓位自然可以大;成功率自然简单,成功率越有,仓位就越可以大。
有一个著名的凯利公式,就是计算最优的仓位比例,通过计算机的大量计算和推演,得出的一个科学、合理的
仓位比例, 结果表明:并非你的仓位越大,你赚的越多,而是一个最佳的仓位比例,使你的盈利达到最大。
凯利公式:q=p-(1-p)/R. 其中,P为胜率,R为盈亏比。
在胜率和盈亏比已定的情况下,有一个合适的最佳仓位:q=p-(1-p)/R。
大家可以大致根据自己的胜率、盈亏比,来对照下图,看自己合理的仓位是多大。
当然,这个公式是理想化的,因为很少人能说清楚自己的成功率是多少,也很少能说清楚自己的盈亏比
是多少,但是能根据过去的经验,简单得出一个模糊的数字,根据这个模糊数字,调整自己的仓位也可。
当然,如果你是做程序化设计的,程序化能直接测出你系统的成功率和盈亏比,这就简单多了,然后根据
该公式,就可以得出你的最佳仓位附近。
另外,除了上面的最佳仓位公式之外,你还有以下的仓位原则,严格制定自己的仓位原则,也可以:
当然我不了解你的情况,无法给你进行具体的策划,但具体的资金管理策略应该分建仓策略、加仓策略、补仓策略和多元化交易策略;其中,建仓策略又包括均额建仓、简单比例建仓和复合比例建仓三种;加仓策略包括等额加仓、金字塔式加仓以及菱形加仓等内容;多元化交易策略又分不同品种间的复合交易策略和不同周期间的复合交易策略两大方面。这些内容比较繁琐,但其中真正适合你的策略只有一个,并且只要一个就够了。下面我举几个简单的例子供朋友们参考:
例一:美国期货市场技术分析大师约翰、墨菲总结的资金管理要领:
其一,投资额必须限制在全部资本的50%以内。这就是说,在任何时候,交易者投入市场的资金都不应该超过其总资本的一半,剩下的一半是储备,用来保证在交易不顺手的时候或发生不测时有备无患;
其二,在任何单个市场上所投入的总资金必须限制在总资金的10%—15%以内。这一措施可以防止投资者在一个市场上注入过多的本金,从而避免在“一棵树上吊死”的危险
其三,在任何单个市场上的最大总亏损金额必须限制在总资本的5%以内。这个5%是指交易者在交易失败的情况下将承受的最大亏损。在决定应该做多少张合约的交易,以及应该把止损指令设置在多远,这一点是交易重要的出发点;
其四,任何一个市场群类上所投入的保证金总额必须限制在总资本的20%—25%以内。这一条禁忌的目的,是防止交易者在某一类市场中投入过多的本金。因为同一群类中的市场,往往步调一致,如果我们把全部资金头寸注入同一群类的各个市场,就违背了多样化的风险分散原则。
例二:市场天才基金负责人,《股市奇才》的作者杰克·施瓦格在《华尔街点金人》一书中,对门罗·特罗特的访问,提到了他的风险控制,特罗特在资金出现下面情况时会退出市场:
其一、一天中单个头寸最大损失达到全部资产的1.5%时。
其二、一天中最大损失达到总资产的4%时。
其三、一个月中损失达到总资产的10%时.
另外,每个月开始,就把各个交易品种的最大头寸规模确定下来,绝不超过这个极限。
例三:下面是大作手杰西.利弗摩尔的资金管理规则:
其一、保护你的资金--在操作时使用试探系统;
其二、遵守最大亏损10%的规则;
其三、准备好备用资金;
其四、放逐利润,截断亏损;
其五、拿出赢利的50%,放到安全的地方。

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  泰兴期货配资: 【139 メ 1313 メ 4668】 【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资,独立账户交易,欢迎电询合作】!

吉姆·罗杰斯(Jim Rogers)是最成功的投资大师之一,具有传奇般的投资经历,被巴菲特称为“对大势的把握无人能及”,其著作《热门商品投资》自2004年出版以来,风靡全球,稳居亚马逊商品类投资图书前10名。

该书语言质朴无华、分析简洁明了、结论一目了然,没有深奥的理论和复杂的模型,只是从商品供给和需求基本面出发,条分缕析,揭示了石油、黄金、铅、糖、咖啡等商品的历史及未来走势。人们赞叹罗杰斯对商品牛市的准确预测,但是我认为其最大的可贵之处是,将简单的道理贯彻到其理论研究及投资实践之中。

按说供求决定价格(当然还有其他因素,甚至是更为重要的、根本性的因素,不过书中并未提及)的道理人人都懂,但是何以罗杰斯能够累金巨万,而大多数人在商品投资中却折戟沉沙、铩羽而归?将巴林银行二百余年基业毁于一旦的尼克·李森、美国“白银大王”亨特兄弟、拥有包括诺贝尔经济学奖得主等学术巨擘和职业巨星在内的“梦幻组合”美国长期资本管理公司、长期在资本市场叱咤风云的雷曼兄弟……这样的案例比比皆是。一切的繁华和辉煌都成为过眼云烟,或增添了人们茶余饭后的谈资。

我认为最根本的原因是人性的弱点。大多数人是怀着一夜暴富的美梦进入商品投资市场,贪婪、恐惧、懊悔、浮躁、狂喜,种种人性弱点暴露无遗,伴随着荧光屏上数字的跳动,心情大喜大悲。其实,只要做个简单的计算,你就会发现投资商品期货的风险要低于投资实物,而其预期收益却要大于投资实物,而其变现则更为便捷。这样的观点貌似有悖于“高风险意味着高收益、低风险意味着低收益”的常理,但是事实确实如此。可惜很少有人真正认识到这点,甚至是浸淫期货市场多年的人也很少认识到这点,或者不愿意承认这一点。

很多人不愿意潜心研究市场运行的实质及规律,而是热衷于寻找期货投资的“圣杯”,并为找到所谓的“圣杯”而沾沾自喜,但是残酷的现实旋即就会将其变为“剩悲”。究其原因,正是人们的贪婪、暴富心理在作祟。

在非理性的市场中,价格的波动往往是矫枉过正的。与贪婪、暴富心态相伴的是在不利的市场价格的巨大波动面前人们的恐惧心理,以及对自己之前的判断的怀疑和动摇。罗杰斯在书中列举了自己做空大学电算股票的例子,并坦承“没有勇气和钱坚持运作我深信股价过高的股票”。该股后来的走势证明了罗杰斯的判断,但是已经于事无补。市场的非理性和疯狂可见一斑。市场永远是正确的,但却未必永远都是合理的,不合理的价格终究会回归到合理的水平,“一时强弱在于力,千秋胜负在于理”,但是事实上很少有人有勇气、有耐心坚持到底,短期的不利波动足以摧毁其心理防线。

商品期货投资市场最大的魅力在于其高度不确定性,事实证明很多预测是经不住实践检验的,尤其是在短期内。试图战胜市场的过分自信心理,是多数投资者失败的另一心理因素。

此外,人们也很少能从别人和自己的失败中总结教训,屡次的失败并不能使他们真正警醒。“秦人不暇自哀,而后人哀之;后人哀之而不鉴之,亦使后人而复哀后人也”,不断重复上演着一幕幕悲喜剧。在暂时的成功面前,被胜利的喜悦冲昏头脑,一副“天下英雄,舍我其谁”的豪迈气概,之前的惨痛教训和制定的风险控制措施早被抛到九霄云外,最终乐极生悲、遗恨无穷。健忘是导致很多人投资失败或难以善始善终的另一人性弱点。

应当说,本书只是对商品投资进行理论分析,但是并不是实战指导书。面对如此险恶的市场环境,如果没有适合自己的操作策略和方法,很难将其投资理念贯彻于自己的投资实践中。“纸上得来终觉浅,绝知此事要躬行”,这就需要我们在投资实践中不断地摸索。


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2019-07-06
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  靖江期货配资: 【139 メ 1313 メ 4668】 【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资,独立账户交易,欢迎电询合作】!

尽管期货市场上每天都在传播传奇,每天都在追逐暴富,但绝大多数的投资人还是认为这个行业风险太大,不敢涉足这个领域。即使是股票投资很成功的人士进入期市,也会折戟沉沙。

期货真的风险很大吗?以笔者从事期货多年的经历和感受来看,期货的确有风险,但绝对没有人们想象的那么大。尽管股票的买卖方式和操作流程与期货很相似,但差别还是很显著的,表现在:1、期货的保证金交易方式将你股市资金的功能至少放大十倍,这是对你风险控制能力的一种考验。2、期货是双向交易方式,而股票是单向交易方式,这是对你思维方式转变能力的一种考验。3、期货的合约到期交割方式,即到一定期限你手中的头寸必须退出市场,而股票可以无限期的持有,除非公司倒闭,这是对你时间约束能力的一种考验。这种不同使许多股票投资者一时难以适应。另一方面期货市场是双向交易机制,不论牛熊都是几家欢喜几家愁。不象股票市场那样在大牛市中皆大欢喜,强烈的赚钱示范效应将市场人气充分调动;而在熊市中又所有人都输钱,任凭你再高的水平也只能隔岸观火。

对于进入期货市场的股票投资者来说,期货风险大的原因主要在于其进行期货交易时,有强烈的股票投资的思路和习惯。股票市场上投资者经常使用的“技巧”和手法,在股票市场上显示不出太大的错误(事实上也是错误的,只是没有致命而已),比如在亏损单上加仓、以时间换空间、满仓交易等等,这些手法在期货市场上绝对是错误而且是致命的,所以当投资者将股票市场的投资思维用于期货投资时,亏损的风险是难免的。

在剔除了投资理念上的误区之后,可以发现商品期货的行情比股票行情更容易把握,因为首选商品的价值比股票更容易界定,商品期货合约的标的是实物资产,而股票是虚拟资产。其次商品价格的涨跌是更纯粹的供求规律在起作用,不象影响股票价格的因素那么复杂和多变。一旦你掌握了期货的预测和交易规则,你将发现,这些规则将一成不变。

期货与股票的区别固然十分明显,但两者之间也有着紧密地联系。一方面,两种投资所关注的核心问题都是价格变化。期货投资和股票所使用的方法和工具有很多相似之处,在分析上都是从基本面和技术面两个方面进行。而在技术上都使用相同的工具,如K线图,各项技术指标等。另一方面股票价格与商品期货价格的变动有某种程度上的联系,做股票的投资者可以从商品期货价格的提前变化发现有潜力的行业和股票进行投资,比如2003年有色金属价格全面走高,铜、铝、镍等金属价格全面大幅攀升,这使得相关企业的利润大幅增长,其股票价格自然也水涨船高。2003年下半年至2004上半年,山东铝业、云南铝业等股票价格都出现了巨大的升幅。如果期货市场投资者发现这其间的联系自然会获得丰厚的回报。

在经济一体化的背景下,投资者涉足多个投资领域已是大势所趋,只有“眼观六路、耳听八方”,以宽阔的视野来分析总结,才能不被种种假象所迷惑,从而做一个成功的投资者。


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2019-07-06
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主题:兴化期货配资 大盘顶底[阅读数:11]查看全部回复
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  兴化期货配资: 【139 メ 1313 メ 4668】 【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资,独立账户交易,欢迎电询合作】!

期货市场是“冒险家的乐园”,期货投资可谓是“勇敢者的游戏”。然而,经验告诉我们:在投资中能够有所成就的人不多,大约不到5%。那么,是什么阻挡了许多优秀的投资者踏入成功之门呢?其中有一个重要的原因是:未能将安全意识贯穿于投资过程的各个环节。
所谓的安全战略,就是研究如何使投资立于不败之地。在安全问题上,我们不但需要在风险产生之时的一般意义的防守,更需要在风险尚未发生之时的积极主动性防范。这就需要我们培养和具备对风险的预测和感知能力,以及最为重要的控制能力。
安全战略的目的:为投资保驾护航,驶向正途、到达彼岸。
就期货投资运作的整个过程而言,安全战略所涉及的问题应涵盖三方面内容:⑴交易之前---投资方桉拟定时的安全防御,⑵交易之中---投资计划实施过程中的安全与防守,⑶退出交易---如何安全主动地离开市场。
就安全问题,我们必须树立这样一种思想:客观市场是第一位的,主观判断是第二位的,评判决策与交易是否正确的标准是市场的现实表现;同时,市场是完美的、客观的,而人的认识却是有限、片面和具有主观性的。可见,客观事实与主观认知之间总是存在着差距,也就决定了投资者出错的必然性和经常性。
因此,我们必须承认和正视以下事实的存在:
⑴市场存在我们所不知或是无法认知的事情;
⑵存在潜藏而未完全显露的因素,或是突发性事件;
⑶我们对正在发生的事件所产生的影响估计不足;
⑷对事物的理解和市场的反应做出了相反判断;
⑸市场本身因过度扭曲所蕴藏着的反向动能;
⑹因人为操纵导致市场价格的异常表现。
一、交易之前
1、休息与等待
休息与等待是一种积极的防御状态。许多投资者并不了解其内在的意义:什么也不做的防守成本是所有安全措施中最低的。我们之所以无所作为,是因为:⑴心身休整与交易总结,⑵市场没有大行情、或无法判断行情,⑶行情的演变已进入危险地带,⑷战略计划实施前的时机等待。
资金权益的曲线与价格的波动图形是相似的,资金阶段性增长对于许多人来说并不是件难事,而如何回避权益的大幅回落却不是易事。然而,只有回避资金的回撤,才能实现资本的增值,才能达到资本捲动的複利效果。“不为”也许是最好的方式,这是一种捨弃,是一种顺服与尊重客观市场的表现。可见,学会休息与等待是决定投资能否取胜的重要一环。
我们需要明白:市场是行情变化中的主角,而投资者的表演不过是个不起眼的配角。应当留有足够的时间与空间给市场,而不是自己忙忙碌碌;应当等待市场给出明确的方向,否则,忙碌的结局只能是虚空一场。
问题的关键是:为什么人们总是忙碌?这是慾望驱使的结果。当人把眼睛盯在金钱而不是市场与自身时,总是会臆想行情的发生,并希望抓住而不愿丧失。我们认为:能够挖掘有投资价值的行情固然很好,但是,能够发觉市场没有行情、或是承认看不懂行情,其意义更加重要。因为只有认识到这点,才会懂得休息与等待的价值。
《孙子兵法》中有句话:“途有所不由,军有所不击,城有所不攻,地有所不争,君命有所不受”。之所以不作为,是为着安全起见,为着大的战略计划服务,而不是眼前的小利或是利诱下的盲动。
2、选择市场
首先,我们需要对市场进行选择,并加以限制。这是因为并不是所有的市场都适合做投资。从安全的角度考虑,投资者应当远离这样的风险市场:⑴尽管行情巨大,但风险无法控制的市场;⑵人为操纵迹象明显,导致分析困难的市场;⑶持仓小、成交清澹,短期内无法活跃的市场;⑷不受法律保护、制度规则不健全,或是交易所诚信遭受质疑的市场。
风险的防范不仅仅在风险产生之时,更应该在尚未发生之时就将其杜绝。这样做的好处是不增加额外的风险负担,使投资者的精力更加集中在价格波动的本身而不是其它。有人会说:不管怎样说,能赚到钱就好。但无数事实证明:不良的投资环境,终究结不出善果;正如气候恶劣的环境,无论如何精于耕作都是枉然。
盲目投资时常走向灾难,限制行为自由才能得到真正的自由。在这裡,总结“选择市场”的方针是:涨跌可分析性、风险可控性、交易可操作性,同时市场必须具备诚信、公正与规范。
3、战略评估
正确的行动来自于正确的思想,正确的交易有赖于对市场正确的评判。显然,投资的安全性与市场分析的正确与否有着必然的联系。分析正确率越高,投资盈利的可能性越大;反之,损失将无法避免。在这裡,我们倡导树立“要战就一定要胜”的思想,即每战必捷。正如军事上主张“不打无把握之仗”;又如《孙子兵法》通篇所透射出的“全胜思想”。
“全胜”的根基在于很好地把握市场未来发展的方向和目标,而行情战略性评估的核心任务正是如此。有句俗话:早知三日,富贵千年。可见,作为投资者应当具备洞察力和预见性。当我们对将来的基本面拥有足够的评判依据,那么对市场未来时空的定位就有了宏观的把握,也就成为“从未来走来的人”。这样,对于现今市场往后必要发生的事情有思想与行动的准备。
期货市场的套利方式被大家认为是风险有限的投资模式,而对于单纯性投机被当作是风险极大的投资行为。其实,单纯性投机在更广泛的意义上也是一种套利行为,这是一种现时与未来的套利。当我们“看到”市场的未来时,这种风险很大的投机方式就转化为“套利”投资,现时与未来的巨大差价才是赚钱的源泉所在。如此,全胜思想的实现将不是一句空话,当交易还没有发生之前,投资者就怀有必胜的信念。
行情评估的任务有:
⑴市场未来演变的趋向和可能的目标时空;
⑵市场当前存在的不利因素及应对措施;
⑶市场当前所处区域的高低和目前的趋势;
⑷是否具备投资的价值,以及风险与收益的评估。
许多人有这样的误区,认为要想获得多大收益就需要冒多大风险;但我们无法否认这样的事实---存在风险度有限而获利空间巨大的战略机遇。这正是行情评估的主要任务,同时我们应当抛开那些风险与收益不相称的任何所谓的机会。
评估不能替代决策,其分析结果能否转化为操作方桉,主要看我们对市场的把握程度与做事原则。在这裡,我们倡导只做容易做的行情,选些“加减乘除”的小学题目,而将“複杂的高等数学”留在市场。正如兵法所云:古之所谓善战者,胜于易胜者也。
4、等候时机
经过总体评估,当选定某个品种作为战略投资目标时,随后等待时机成熟将是首要的任务。由于期货市场实行的是保证金制度,这使得价格波动看起来较之其他市场剧烈,因而时机的掌握就显得尤为重要。时机的问题尽管是局部和战术性的,但良好的介入区域是进行战略防守和增强持仓信心的有力保障,也是整个投资计划有效实施的重要步骤。
时机的选择应当从安全和易于防守的角度出发,否则投资的动机有意无意间陷入贪婪的境地。所谓易于防守,就是在大方向即便出现错误的前提下,而进场的头寸也能在不亏或是小亏的状态下退出市场。
良好的进场区域尤如军事上的“根据地”,进可攻退可守。那么,如何判定期货交易中的“根据地”呢?这可通过两方面来把握:⑴主要通过技术形态等手段来判定;⑵对市场正反两方面的基本资讯加以综合评估。由此,对市场表象特徵和矛盾对立双方的评判,来寻求和等待行情时机的成熟,其目的就在于:等候风险度有限而潜藏巨大收益的局面---这才是投资的真正内涵。
军事上有句名言:“诱敌深入,集中优势兵力,打歼灭战”。对于“诱敌深入”,他是这样解释的:这是战略防御中弱军对强军作战的最有效的军事政策。这不是惧怕和逃避,而是一种主动性的防守策略。同样,我们应当承认:任何投资者在市场面前都是弱小的,尤其是在期货槓杆下。所以,时机的把握最好是在行情的反弹和调整之时,并待其真实的趋势显露之初(顺大势的原则);而当行情出现爆发情形时则是加码的好时机。在大方向确定的条件下,越是看起来危险的地方越是安全,而看似安全的地方往往并非安全。
对于时机的把握,在军事上有“敌疲我打”之说,以及“避其锐气、击其惰归”。以弱胜强的着名战例---春秋战国时齐鲁两国的长勺之战。曹刿对战局的解释是:“一鼓作气,再而衰,三而竭。彼竭我盈,故克之。”其中“三而竭”是战机的关键点,转化为期货语言就是:原有趋势完结后新生趋势形成之初,或是调整后重返原有趋向之时。如此,市场方向的确立使得顺势建立的头寸更加安全和稳固---市场强大的推动力才是真正有力的护卫。
二、交易之中
1、期货操作的总体方针
期货市场的双向交易给投资者以极大的自由,因而有些人希望通过精确的分析来抓住正反两方面的行情。然而,实际上我们所看到的情形是这样的:当他试图拉直波动的曲线时,市场反将其资金“拉直”。造成这种现象的深层次原因是:人的能力是有限的,而市场是强大的、在某种意义上是无法测度的。行情分析是决策与操作的基础,但不是所有的、哪怕是正确的分析都能转化为交易行为。为了回避风险和灾难,我们的操作一定要遵循某种安全原则,这就是:顺势而为。
顺势交易有其数学概率的支持。经过研究与实践,我们的结论是:⑴波段式顺势操作的盈面大于75%;⑵以战略投资的角度介入市场,其盈面可达95%;⑶单从技术分析的角度,抓顶和底的概率小于1%。其实,大家可以看看国内证券市场的特有现象就会明白:上涨时大多数人都赚钱,而走熊时参与在其中的人几乎都在赔钱---这是与其交易规则中只许做多的限定有关。
在思想与行为上,战略投资者一定表现为顺应大的趋势,而逆势操作必定是短视与投机的体现。时间对于逆势交易而言意味着消亡和毁灭;其小概率本质决定着这种投资失败的必然性,而不论个人的智慧高低。古人云:大势所趋,非人力所能及也。由此,投资者一定要摒弃逆势而动的任何想法与行为。又如孟子曾说:“虽有智慧,不如乘势”。我们应当明白自由只存在真理之中,就如鱼不能离开水。限定行动的自由,才会有金钱的增长。成为天然赢家的必要条件是:做一个顺势交易者,做一个战略投资者!
综合前文,期货操作的总体方针是:宏观顺势、微观逆势。
2、期货交易的生存法则
许多人凭着聪明才智来到期货市场,但带走的是失落与悔恨。促成这样局面的原因是什么?个人的小智慧。人的聪明在市场的面前显得苍白,我们当摆正自己的位置:市场是第一位的,人的主观评判是第二位的;决策和交易是否正确由市场来裁决。由此,认识到自己的有限与市场的博大,才能回避一次次重大损失。
生存法则是什么?第一时间无条件止损,并要始终坚持而不心存侥倖。
保证金槓杆的效应使得价格波动被人为放大,并且合约到期的限制使得持仓不能一直保留。当持仓的方向与市场运动背道而驰时,时间的代价将变得越来越昂贵;在交易不利的情况下,如果不及时採取正确的行动,那么时常会面临这样的情景:⑴投入的保证金刚好被击穿;⑵帐面盈利可能全部丧失;⑶因反趋势全部资本金面临灾难的结局。
由此可见,要想生存就必须学会止损。止损应在交易方桉产生之时就当考虑和设置,在交易之中按某种方式全程跟踪和推进。止损的宽窄与个人情况有关,但主要是与市场正常波动的幅度相匹配,有时亦附加一定的时间条件。作为中长线交易者,止损的大小以能够承受日常的价格波动为宜,避免频繁地触动止损,从而保证在决策正确的前提下操作计划能够有效进行。
止损就意味着放弃。放弃的也许是机会,更有可能是灾难。止损出局的好处有三方面:⑴进场时机不当。这在决定出场的当时并不能确认是否犯了方向性错误,但我们必须选择离场。一方面,回避重大错误的可能;另一方面,为再次寻找更安全、更好的入场点提供机会。⑵方向性判断错误。在反趋势情况下,如果没能够及时出场,那么时间与槓杆将对交易构成致命的打击!避免这种情况的唯一办法就是及时止损。⑶走出困顿。如果连续三次被止损出局,那么一定是在某些方面出现问题。这时投资者就当抛开任何行情,强制休息一段时间,避免陷入死路与沼泽。远离市场有助于理清思路、找出问题,否则,幸运将远离而灾祸却接连不断。
看重眼前利益而不愿下决心止损是许多人的通病;然而,投资者如果对未来充满必胜的信念,那么当前的困难将变得微不足道;因为时间会给成功的投资者带来财富。损失是暂时的、必须的,它是成功过程中不可分割的组成部分。暂时地放弃金钱是为了保存资金实力,也是为了将来得到更多、更好的回报。可见,止损是生存之道,是“飞行员的降落伞”,是市场第一性原则的体现。
3、资金管理策略
保证金的调节是期货市场赋予投资者的自由。这种权限的自由选择会带来人性最直接和最充分的暴露---人总是有用足保证金的强烈倾向。期货并非是普通的金融工具,其槓杆效用像似“核金融”。因此,高比例动用保证金会使得投资盈亏产生巨幅波动---既可能出现资金爆炸,亦存在迅速毁灭的可能。这种非常态现象的产生是心魔驱使的结果,这不是投资的正道,其最终结局无一例外被市场所淘汰。有个类比可以说明:小车在高速公路上行驶,如果120码的速度算是安全舒适的话,那么每增加10码,其事故出现的概率将会呈现指数上昇;当速度达到220码以上,不论驾驶技术如何,事故出现的可能性提昇至百分之百。
由此来看,自由并非都是好事。就资金管理而言,自由与安全之间应当有其统计意义上的平衡点。实践经验表明:当资金的利用率达到30%时,对于期货交易而言是最恰当的。尽管投资者技术水准的高低可适度调节这一比例,但30%的利用率是资金管理的基准原则。在实际交易时,应当树立“安全第一、盈利第二”的思想,并做到:⑴总体交易持仓要适当,以心理不担忧为佳;⑵分批次动用资金,降低整体资本金的风险度;⑶如需加码,必须坚持在首批头寸已获利的前提下;⑷设定最大下单额度,杜绝超量的任何念头,如能做10手单不妨下7手,别搞得好像与市场有仇似的;⑸在行情的爆发点位可适度放大单量,但前提是当日收盘有利于持仓。
可以说,资金管理状况是交易者内心世界的集中反映。良好的资金管理有助于投资者与市场维系和谐的关係,有助于交易者水准的充分发挥,有助于交易质量而不是数量的提高。其实,所投入的资金就是一粒种子,并不需要多大的量,我们所要做的就是耐心等待---生根、发芽、开花和结出丰硕的果子。然而,在实际操作中,我们最容易犯的错误就是急功近利---总是试图加大保证金量的投入,希望短时期取得优异的战果。这种急于求战求功的浮燥心态,导致危险、恐惧与失败的阴影从未离开其左右,直至被彻底打败。其实,赚钱的奥祕在于时间与平和的心,在于投资者耐心等待与分享趋势的伸展。空间的打开需要时间,时间才是最为关键的因素。
4、期货操作的行动策略
在宏观顺势的方针下,我们的任务是将方桉构想转化为实际行动。然而,计划还不能等同于行动,从构想到行动之间有质的差别。尽管行动只有两个动作:进场与出场;但却是反映了投资者全部的思想内涵。构想能否进入实施全看市场是否出现预期中的有利环境;而交易过程中的退却则看是否出现不利的格局、或不祥的徵兆。
先谈进场方面,就像理想与现实总是有差距的,市场行情的实际走向并不总是与投资构想相符。当这种情况出现时,计划将暂时搁置,或是被取消。只有当市场趋向与当初设想的一致时,投资计划才能启动。也就是说:为着安全起见,在基本面分析与技术性表现达到统一的状态下,投资交易方可进行。进场一般遵循“迟到”的原则---想像在先、行动在其后,这是为了达到内外皆顺势的目的。这样做的好处有:
⑴如果设想没有得到市场的验证,市场仍处于不确定或反向状态,那么构想还只能停留在观察阶段,这时就不能进场交易,否则过早地介入就难免要付出代价;
⑵当市场开始显露其真实的趋向时,如果与预想的战略方向一致,那么,在客观与主观相统一的情况下,进场交易的胜算概率就大为提高。正如武术所讲究的:先是心到、其后是眼到,最后才是手到。提早进场时常能够取得较好的价格,这对套期保值是好事,但对单纯性投机而言不符合安全与顺势的原则,也违背了投资的目的---赚差价而不是价格。在这裡,我们应当树立这样的观念:趋势(差价)是第一位的,价格反而是第二位的。
就退场方面,我们注意到这样的事实:任何反转都是由调整行情演化而开始的,任何深幅调整都会因槓杆效应使得巨大的浮动盈利化为乌有,甚至是惨败。很多人都遭遇过这样的情形:正当我们的口袋装满银两时,正当我们对未来充满希望而市场表现又有所困惑时,尽管不利的基本面暂时没有显现,甚至表现优秀;然而,危险就在这个时候悄悄降临,梦想演变成残酷的现实。所以,在不利的情况或不祥的预兆出现时,我们都当十分警醒,并考虑部分或是全部离场。问题是怎样预知不利的局面呢?这就需要对市场进行跟踪评估,以确定当前的风险程度。
跟踪评估的侧重点有:⑴市场新出现了哪些有利不利的因素;⑵对市场未来产生重大影响的潜在因素;⑶主导市场趋向的主要矛盾是否有所改变,尤其是质变;⑷市场外在的表现,以及技术指标等,是否预示着趋势有中断或反向的可能;⑸参考历史行情与相关品种走势,找出当前市场价格所处的区域。然后,我们依据评估结果,做出是否继续存留在市场的决定。
事物的发展总是由量变到质变的转换,市场行情的演变亦是如此。因此,当主导市场的矛盾其量变累计到一定程度,或出现了部分质变,那么投资者就当考虑退出市场了。出场一般遵循“早退”的原则---提早退出,优于被动性撤出。过度地追求利润最大化,使得我们容易挑战行情的极限,从而走向贪婪;我们应当留有馀地,忽略边际利润趋低的后续行情,从而使投资立于不败之地。
三、退出交易
1、阶段性回避风险
事物的发展总是呈现出波浪式推进、螺旋式上昇的格局。同样,市场价格的演变特徵有:⑴从表现形式看,价格亦呈现出阶段性潮起潮落,在看似无序的波动中始终存在着有序的趋势演变;⑵从变动状态看,市场总是从一种平衡态的打破过渡到另一新的平衡,这种变化环环相扣、生生不息。因此,其特点可总结为:“阶段性、波动性和趋势性”。
依此,我们在操作策略上应当遵循:战略方向上的持久、与持仓阶段性的战术调整相结合,即:战略持久与战术灵活。前者可不必探讨,后者之所以要进行头寸调整,是因为要回避阶段性风险。当判定市场面临中级调整时,我们既可以保持原有持仓不动,亦可以平掉部分、甚至是全部的持仓。具体说明如下:
⑴如果对行情的未来发展充满信心,并距离设想的目标还远,那么对于调整的来临可以置之不理,并为加码提供了契机。
⑵如果预期调整的幅度较大、或是难以评判,那么部分地暂时地退场将是明智的选择。平仓多少视情而定,可以是50%,亦可以是1/3、或是2/3。如果险情消退,那么通常将已平的仓位补上,并考虑计划内的加码,但前提是易于防守。
⑶趋于危险地带的任何异动都应当警醒。由于趋势性逆转的表现在当初与中级调整相彷,所以投资者应当平掉所有的头寸加以回避。当市场恢复原有的趋势时,可考虑将头寸补回;但如果市场的波动变得模煳、或自我判断出现疑惑,那么就当离开市场。
⑷如果价格已触及到设定的初级止损,那么部分持仓的退出是自然的选择;但如果最后的防线被有效突破,那么全部的头寸都当离场。我们必须承认市场的确存在许多为我们所不知的事情。
2、如何出局
在证券市场上,有句俗话:会卖的是师傅,会买的是徒弟。其实期货投资也是一样:善于出场的人才是高明的,因为只有离场才能实现投资目的。但是,人们往往在潜意识当中总是在思考---如何更好地进攻、挣钱,从而忽视了防守与退场的重要性。出现这种现象在于:人的眼睛总是盯着金钱,因着心动市场变得多姿多彩,从而流连忘返。欲望的牵动必定带来失败,留恋市场就是一种贪婪;这在行为本质上就是与市场比智慧。
除了被动性止损出局外,任何主动性了结头寸都具有积极防守的意图---看守利润和限制损失。从安全防御的角度出发,离场意味着风险的终结,从而彻底回避了不确定的价格波动。古代兵法说:“三十六计,走为上策”。走是为了安全起见,是为了保存实力,也是为了下次更好的进攻做准备。
在这裡,需要特别强调的是:进场和出场的条件是不对等的。进场的理由必须是充分的、审慎的,有必胜把握的;但是,出场却不同,理由可以是简单的、朦胧的,甚至符合一些必要条件就行。如果试图寻求充足的退场理由,那么交易必将因眈搁而陷入困境;这就要求投资者预知风险的来临,并提前做出反应;同时要求拥有捨弃精神,捨弃出场后行情的延续。可以看出:出场的条件是宽泛的,并留给投资者充分的选择度。
实质上投资的过程就是取与舍抉择的过程,而取捨的选择在乎人心。捨得两字是“孪生兄弟”,不捨如何得?而这就是问题的难点。许多人不了解这点,始终想通过研究市场来寻求最佳的出场方法,但至今无人知晓。为什么?因为没有答桉。答桉不在市场,而在每个人的心裡。追求完美就是贪婪的表现,不完美的离场方式才是最完美的,才有生存与发展的可能。
在这裡,对于离场的方式给出一些建议:
⑴灵感与直觉。出场有时不需要什么特别的理由,因为你已经盈利,甚至是大利,尤其是在预期目标已接近的情形下。当灵感与直觉提醒自己该出场时,那么就当出局。也许有人会想:这是什么理由!?有句话叫“适可而止”,但如何界定,只要自己心理满足就行,何必与市场、与他人争高低论水准。然而,如何做到知足常乐?这需要事事怀有感恩与赞美的心。
⑵技术分析。当所设定的技术指标显示出场信号时,尤其是移动平均线呈现反向势头,或是图形形态表现出逆转的可能,那么手中的持仓可以考虑全部退出。技术分析的本质就是市场表象的分析,通过分析现象来预知市场价格。现象是本质的反映,因而恶化的表象暗示着内在矛盾有可能出现了质变,那么继续存留在市场就面临不可预知的风险。技术性表现往往优先于基本面资讯的显露,所以,依据技术出场的效果往往不错。在这里,你很可能丢失往后的行情,但重要的是转化了利润,保守和扩大了资本。
⑶周期分析。价格波动有时呈现周期性特徵,因而周期分析对于阶段性转折点时常给予很好的提示。当时间指示大波段的转折周期可能来临,尤其在价格走势上已经有所体现,那么选择退场将是安全稳妥的做法。另外,相反理论在退场方面有时能够提供有益的帮助,但它不能去指导进场,因为测量“精度”太差,其判断仍限于主观感觉。
⑷潜在基本面的改变。当主导趋势的基本因素开始出现不利的改变,或是潜藏的反向因素有壮大的趋向;也许此时的市场表现并未出现不利局面,甚至是状况良好;但是投资者应当撤离市场。有一个隐含的事实值得注意:累计盈利每向前推进一步,那么距离潜在的亏损也就近了一步。提早出场所放弃的是不确定条件下的机会,也可能是灾难;但最重要的是赢得了资金与时间。
四、结束语
本文意在建立系统的期货投资安全机制,防止我们迷失于五彩缤纷的世界。它的作用应当是我们思想的明灯、行动的指南。记得哲学家康德曾说:自由不是想做什么就做什么,而是不想做什么就能不做什么。风险控制意味着约束,并使之成为投资生活的一个部分、一个自然的习惯。财富之路是一条隐匿的道路,正如《圣经》中的一段话:“通向灭亡的门是宽敞的,路是宽阔的,所以走上这条路的人最多。但你们要从窄门进去。因为通往永生的门是窄小的,路是狭隘的,找到他的人很少。”
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2019-07-06
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主题:泰州姜堰区期货配资 股市黑抢手[阅读数:9]查看全部回复
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  泰州姜堰区期货配资: 【139 メ 1313 メ 4668】 【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资,独立账户交易,欢迎电询合作】!

近日,七禾网期货中国李婷根据此前网站对冯成毅的专访,以及本网站较长时间和他本人的交流交往,所得的体会和总结撰文如下:

人物介绍:冯成毅

期货生涯始于1993年,20年只专注做铜一个品种,内盘外盘均有涉足。以精准的隔夜单和极高的日内交易功底操作铜,虽有能力操控庞大资金,但一直注重资金规模的管理,不追求短期暴利,用“积小胜为大胜”的理念参与市场。在2012年《期货日报》第六届全国期货实盘大赛中,以1003.42%的收益率获得重量组冠军。


请叫我“期货小二哥”

“在这个行业中没有人可以称王,希望大家以后不要叫我‘沪铜大王’”,这是冯成毅在接受众媒体的采访中时常提起的一句话。冯成毅做期货20几年,在交易上呈现的业绩有目共睹,但是之前一直默默无闻,而今声名鹊起。可是他已然秉持自己的脾性,不骄傲、不狂大,低调行事。他曾自称为期货小二哥,他认为“沪铜大王”这个名字太大了,期货市场上的高人很多,他们只是没有参加比赛,虽然自己在比赛中取得了较好的成绩,但并不代表他就是做铜第一。他有着引以为傲的业绩,却依然能够保持谦逊、平和的态度,这在现今的社会里实属难得,也是他能够继续保持稳定盈利的关键因素之一。

冯成毅的家境比较优越,但是他父亲在他14岁时就让他去了东北的农村历练,那边的生活条件非常艰苦,而冯成毅就在那度过了他的高中三年,也就是在这种艰苦的环境中,培养了他坚强、独立的性格,有着越挫越勇的品质。这对他的交易也产生了比较大的影响。据笔者了解,许多优秀的交易员在行情或者交易不顺的时候,都会选择休息一段时间来整理自己的思路,但是冯成毅却不然。在遇到波折的时候,他不会像其他人一样停下来休息,而是马上再去交易,在交易的过程中调整自己,他觉得这是“在战斗中养伤”。


从哪里跌倒就从哪里爬起来

大学毕业之后,一次偶然的机会,冯成毅听到自己父亲的朋友讲了一句话:“做期货最主要是不求人,而且不论家庭背景、父母官职、贫富贵贱,最终都要靠自己。”这让冯成毅有眼前一亮的感觉,因为这个行业不求人的特点契合了他的性格,从此冯成毅便踏进了魔幻般的期货世界。从1993年开始,冯成毅正式进入期货行业。在入行早期,冯成毅的期货之路走的比较顺,到了1996年,短短3年时间里,他赚到了人生中的第一个一百万。而正当他27岁时,也就是1998年,他又赚到了人生中的第一个一千万。但是期货市场从不会放弃折磨人的本性,它变化莫测、喜怒无常,最终使得手握千万的冯成毅很快将这笔财富还给了市场。在接受期货中国网的采访时,冯成毅回忆道:“亏掉一千万的时候,感觉整个人生都是黑暗的,觉得天都要塌下来了。”这一次巨大的打击,甚至让他一度想到彻底放弃期货,毕竟当时的他还年轻,没有经历过如此大的起伏。而就在此刻,家人给了他很大的鼓励。尤其是当年父亲对他讲的一番话,让他有了重回战场的动力,“做事要先做人。作为一个男子汉就要有担当。遇到挫折不要逃避,要学会面对。从哪里跌倒就要从哪里爬起来。”父亲在精神上的鼓励以及妹妹在金钱上的支柱,冯成毅重新返回了期货市场。

经历过一次巨大的失败之后,冯成毅在期货的操作上变得相对谨慎、处处小心翼翼。慢慢的,他又开始做出了一些成绩。但可能还是因为太年轻,有了出色的业绩之后,骄傲的情绪有所显露,致使他在期货的道路上又栽了跟头。这一次则是哥哥帮了他,使他再次走出了困境。经过期货市场一次次的考验与磨练,冯成毅慢慢的从中吸取教训与经验,积小成多,走出了一条稳健、成熟的交易之路。时至今日,冯成毅在期货市场已经有了相当大的成就,但他依然坚持盯盘,即使不再盯盘,也会每日安排人在不同时间段发送行情信息,国内的铜、股指、橡胶,收盘后lme的铜、原油、汇率,所有的信息,他都在关注。包括吃饭的时候也在关注行情即时变化。正如他一直强调的,“成功所需要的70%的勤奋、20%的天赋、10%的运气,是由70%的汗水、20%的泪水、10%的血水浇灌而成的。”所以他仍然保持着勤奋、刻苦的品性。冯成毅总结分析当年第一个1000万全部亏完的原因之一就是因为没有盈利出金,而是将资金全部放到期货市场上,增加了投资的风险。这与他“把利润留给市场,把风险留给市场”的观念是如出一辙的。他认为做期货和做人一样,得饶人处且饶人,做事、做人都不能做得太满、太大。冯成毅出名之后,找他理财的人也越来越多,许多亲戚也找上他,让他帮忙理财。在当他觉得利润可以的时候,就将钱分给了亲戚们。但是亲戚们却觉得少了,比赛的时候百分之一千多,为什么现在凑的几百万,才赚了两三百万,比比赛盈利的倍数少了。也正因此,让他看清了一件事情,市场中有很多宣传的理念是不对的,很容易误导投资者觉得期货是个暴利的行业。这么多年下来,冯成毅追求的是稳定盈利而不是暴利。


铜是“结发妻”

20多年以来,冯成毅只专注于铜一个品种。当期货中国网问及为何只做铜一个品种时,冯成毅表示,这与他的出生是有关的。冯成毅出生在甘肃白银,而白银以前被称为“铜城”。而他的爷爷恰好在五几年的时候第一批到了白银公司露天矿,这让他从小就与铜有了不解之缘。同时冯成毅觉得这与他简单、专一的性格也是有关的。他把铜比喻成了“结发妻”,而将橡胶、螺纹钢、豆粕、白糖等比喻成情人,他认为既要跟结发妻子相濡以沫、白头偕老,又要跟这些情人纠缠不清,到最后会一无所有,既失去了结发妻子,也失去了情人。既然这样,不如集中精力做好“铜”这一个品种。但同时他也表示,可以把铜作为“结发妻子”一生不变,但也需要交一些异性朋友,因为我们不是活在一个孤立的社会中,也不是单一的群体,可以和这些人交往、了解,但是要保持尺度。因此虽然只做铜一个品种,但他还会关注一些比较活跃的品种,因为它们当天短线的变化会直接影响铜的短线变化。


做慈善是心灵的净化

冯成毅的成功并不是偶然,而是必然的。他一边用自己70%的勤奋、刻苦,加上20%的天赋以及10%的运气,换来了在期货市场的成功,同时他用自己的爱心将部分所得回报给了社会。多年以来,他一直坚持做慈善事业。他把参加的期货日报第六届全国期货实盘大赛重量级第一名所获全部奖金都通过组委会捐助了期货慈善基金,他的这一举动同时也影响了一批参赛选手,后续也将奖金捐赠了。他经常通过各种形式捐助慈善福利事业,去为贫穷的孩子捐赠书籍等学习用品、为地震灾区捐款捐物等。甚至,路遇化缘的僧侣,也会慷慨解囊。对于做了这么多年慈善事业的冯成毅而言,他认为这不仅仅只是做慈善,更多的是心灵的净化。


本文由七禾网期货中国总编助理李婷整理撰写

七禾网期货中国注:成绩代表过去,未来充满挑战

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2019-07-06
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主题:泰州高港区期货配资 平台突破[阅读数:7]查看全部回复
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  泰州高港区期货配资: 【139 メ 1313 メ 4668】 【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资,独立账户交易,欢迎电询合作】!

在我进入金融期货和外汇交易市场之初,我曾经专门化过一段时间认真地去寻找这一行的高手。我发现真正的高手其实很难找得到,即使找到了人家也不愿意过多地搭理你。你想,人家凭什么花费自己宝贵的时间来教你一个刚入道的初学者?即使你愿意付他学费,可你交的这点学费对投机大师们来说又算得了什么?也许只是一次成功交易的利润而已。

真正的交易大师似乎都喜欢潜在市场的水底,躲避一切不必要的干扰,专心致志地做着自己的交易,从交易的海洋中汲取财富的养料。大师们根本没有心思去搭理别人,不喜欢参与市场表面的喧闹。对大师们来说,无论市场处于牛市或者熊市,甚至是上窜下跳的猴市,都是可以从中赚取利润的市场。大师们平时隐居在城市一隅,在他们环境优美,清静安宁的工作室里盯盘操盘,分析行情,判断趋势。互联网络将他们的工作室小世界和全球经济这个大世界紧密地联系在了一起,他们能在第一时间获得全球最新的财经资讯和重要事件新闻,以最快的速度做出他们的交易决定。

而在另外一些时间,大师们则会完全放下交易,忘掉市场,去做自己喜欢的事情。比如和家人一起去度假,去周游世界,去打一场高尔夫,去登山、去航海……

就在我对拜师学艺几乎完全失望的时候,大师却接二连三的自己出现了。我这才发现,原来高手就在自己身边。


2019-07-06
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主题:泰州海陵区期货配资 资金动态[阅读数:8]查看全部回复
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  泰州海陵区期货配资: 【139 メ 1313 メ 4668】 【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资,独立账户交易,欢迎电询合作】!

【优秀账户分析】七禾网-期货中国私募排行榜(simu.7hcn.com)注册账户“林晟投资”
【账户操作者简介】昵称,“锋雷”,山东济南人,现居住在上海。2005年-2007年,在上海通用东岳动力总成有限公司担任机械工程师。2007年开始做股票、权证,2008年-2011年初读研。2011年开始接触期货,2012年开始涉足外汇。期货交易中注重品种的基本面研究,结合技术面分析,进行主观交易。在具体的操作中使用多策略、多品种,长短线相结合的交易模式。
【账户概况】
【林晟投资】账户从2014年2月24日在期货中国私募排行榜(simu.7hcn.com)注册并开始交易。该账户初始权益为2980392元,截止到2015年1月7日,该账户权益为4387669.89元,累计手续费205495.60元,累计净利润1407276.93元。该账户的交易周期为317天,开平仓交易笔数总计308笔,账户注册交易至今累计复合收益47.218%,最大回撤率10.82%。
若要联系【林晟投资】,与其开展资产管理合作,期货中国可为您预约,电话:0571-85803287
【林晟投资】的累积净值曲线图,整体以震荡向上的走势进行,其中有两个时期的涨幅比较明显。第一段在2014年5月27日—2014年6月5日,净值从0.948上升到1.129。【林晟投资】表示在此期间主要持有铜、白银以及棉花的空头,同时三个品种都呈现出单边下行的走势,这种叠加效应使账户的净值快速跃升一个台阶。第二段在2014年10月29日—2014年11月4日,据了解,【林晟投资】在10月底、11月初时持有胶合板、甲醇、白银、铜、铅以及TA的空单,期间白银出现暴跌,TA和甲醇也有一定跌幅,这使得他们收获了第二波相对丰厚的利润。
从【林晟投资】的成交偏好中发现,账户目前参与交易的品种比较丰富,总计27个。这主要得益于林晟投资的研究团队,他们对所有的品种进行了全面的研究。在选择品种时,首先会通过基本面判断品种是否有大波动的条件,将有大波动概率的品种放入交易标的池,结合技术面对这些品种择时交易。【林晟投资】在有色及贵金属上参与的交易比较多,通过各品种投资盈亏柱状图,我们也可以看到该账户的利润主要来源于白银、沪锌、铜、铁矿石等品种。据账户操作者“锋雷”表示:“第一,这些品种的基本面确实有趋势性的大波动,第二,相对其它品种而言,我们对这几个品种的属性更加熟悉。”
从每日仓位曲线图中看到,【林晟投资】大部分时间的仓位控制在30%以内,但偶尔也会超过50%,接近95%的仓位。【林晟投资】的单边头寸一般会控制在20%以内,当出现套利机会时,套利头寸占的仓位比较重。据“锋雷”表示:随着我们交易的成熟,我们已经极少进行较高仓位的交易。在【林晟投资】的每日持仓中发现,该账户多以空单为主,偶尔持有几天的多单。根据【林晟投资】的判断,他们认为2014年是中国经济增速较快回落的一年,也是房地产的拐点年,所以他们制定了空工业品的主导策略。与房地产相关的铁矿石、黑色,与经济密切相关的铜等有色,与避险及美元相关的贵金属,在2014年他们都看得比较悲观。中间偶尔进行做多操作,一方面是进行下跌后的反弹操作,一方面是看好个别农产品。但从整体的统计中得出,【林晟投资】在过去的2014年以趋势空头操作为主。
从【林晟投资】的每月盈亏图中看到,从账户注册至今,总共有12个月份,其中只有两个月份出现了亏损。2014年3月份的亏损主要因做多黄金和铜两个品种造成的。铜从2014年1月15日—3月17日一路下跌,【林晟投资】在此期间想抓一波短线反弹机会,但因为仓位过重,最终以多单止损出局,损失了一部分利润。而黄金这个品种,虽然方向判断正确,但短期内出现了较大的回调,最终也导致止损离场。“锋雷”认为【林晟投资】能够持续盈利,主要来源于三个方面:第一,我们重视对产品基本面的研究,能够总体把握品种趋势;第二,我们在仓位的控制上也比较严格,一般维持中低仓位,以避免大的回撤;第三,我们有严格的风控要求,使得每笔交易都控制在可承受的回撤范围内。

2019-07-06
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主题:宝应县期货配资 主力监控[阅读数:10]查看全部回复
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  宝应县期货配资: 【139 メ 1313 メ 4668】 【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资,独立账户交易,欢迎电询合作】!

生命或许总是要通过这样一个区段:渴望进取而又却于进取,追求乐观却又得到苦闷.就象我们做单,希望它跌时,也许它拉长阳;希望它涨时,也许它阴跌不止.这是期货,也是人生.

也许有这样的时候,心在荒原流浪,消沉屯废却不甘堕落,渴望解脱却又陷入重重束缚,一派呓语而找不到听众,灵魂的孤独源于偶像的蹦塌.而时间仍在飞快地奔驰着,生命仍在一小部一小部份地消亡.

有时,当我们无意间翻阅所剩下的时日,你也许会产生一种惶恐,早春过去了,晚春消逝了,初夏是最难熬的日子,之后,生命就进入了一片宁静,高远明净的秋季,而等待你的就是慢长的冬季.年轮的四季如此,生命的四季亦如此.期货的四季更如此,走过一个暴涨的暖春,你也许还有这样那样的遗憾,回首凝眸,有时硕果累累,有时一无所获,甚至伤痕累累.遗憾总是与生具来的,没有遗憾的生命也许是一种真正的遗憾.

那么,让我们对生活说感谢吧,不论快乐与忧伤,生活给了你记忆!

而对于期货,是地狱也罢,是天堂也罢,你的生命多了一份尝试!


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2019-07-06
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