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  如皋县股票配资: 【139 メ 1313 メ 4668】 【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资,独立账户交易,欢迎电询合作】!

期货——其实很简单,也很崎岖。

2007年春节前,朋友打电话给我,我们已经10年没联系了。10年前,我们都曾穿着红马甲,在沈阳商品交易所做场内自营人员。我为金杯公司做自营,朋友是投资公司的自营人员。

由于股指期货IB业务即将展开,后来转到证券公司工作的这位朋友,因有过几年的期货经历,被该证券公司抽调到北京总部,负责该创新类证券公司的IB业务。由于近10年没有接触期货,对期货市场难免有些陌生,于是10年来没什么联系的朋友找到我,想了解一下期货市场的方方面面。

在该朋友的联络下,我们十几位曾经的沈阳商品交易所当过红马甲(当年大多是代表各自公司的场内自营人员)春节期间在沈阳多次相聚,把酒话期货往事,细数期货圈中朋友在期货市场的成败,也交流各自对期货市场的认识。

看山跑死马

误把对酒窝的喜爱当作是爱一个人,可能不会带来什么痛苦的后果。看见金光闪烁,而错入一道门,万里长征后,最终却依然找不到心中期盼的幸福时光,那才叫苦。

与社会上其他频频涌现千万富翁的行业相比,期货圈中的朋友,通过做期货个人资产超千万的较少。有一位日后到期货公司工作的朋友,在一波其客户坐庄的行情中,跟随客户一起,一次赚了十几倍,个人资产一下子上了千万。另一位朋友在大豆的大熊市中放手长空也曾赚过近千万的财富。那一次大豆上的成功,引起了期货公司领导的注意,他被视为公司的人才,后来得到重用,成了该期货公司的负责人。但是在几年以后的一波天胶行情中,该朋友判断失误,损失惨重,加上其他原因,他也失去了期货公司领导的位置。

沈阳商品交易所在1996年期货行业治理整顿后,交易日益萎缩,许多单位因此撤了在交易所的会员席位,一些朋友或者离开了期货行业,或者到了期货公司。相聚的朋友当中有两位在离开交易所后,转到期货公司做经纪人的。他们当时到期货公司一方面是有成为金融家的梦想,另一方面或多或少也是由于那句诱人的话——不做总统,就做经纪人。做经纪人的收入有一段时间是很高的。在1996年时,在沈阳一年能赚几万元钱应当算不小的数目,朋友说起他当年用报纸包了几万元佣金回家,随意递给在厨房做饭的母亲,她疑惑地问:“什么?砖头啊?”打开后,母亲又担心又吃惊:“怎么几个月赚这么多钱啊?!”经纪人的收入极不稳定,那两位经纪人朋友,努力追求了十几年,现在也没有真正富裕起来。

期货市场的成功离你很近,但是有时任凭你怎样勤奋怎样努力,可能也得不到所期待的成功。朋友当中有位是学地质的硕士研究生,他十几年前讲的“看山跑死马”这句话,我至今记忆犹新。他说,空旷的原野中看上去很近的山,其实远到把马跑累死了都到达不了。期货市场中,可以改变一个人命运的机会很多,似乎你所梦想的财富就在你的眼前,但这个似乎伸手可及的目标,始终都与你保持着非常远的距离。期货公司的一位朋友用李白的诗总结说,“卷帷望月空长叹,美人如花隔云端”,这也许适用于大多数在期货市场上为成功而奋斗的人。

活到老,学不了

期货是一件极其简单至不可以认真谈谈的事情。无论你对自己怎样有把握,都必须明确一点:一不小心,你就会与别人有几乎完全相同的结局。

期货投资这件事需要一个人活到老,学到老,但偏偏理论,却不幸偏偏成为后者。期货市场充满机遇,但误入此门的投资者,话起期货,往往眼里饱含的却是辛酸与无奈。

做经纪人的那位朋友根据他的经历描绘了大多数投资者的情形:偶尔的获得,不断的失去,吃十堑也难真长一智,愈做愈困惑,愈做愈伤心,账户不堪看,一颗心也始终处于孤独的漂泊状态中。身边失败的同伴数不胜数,聚在一起,一座上海期货大厦也容纳不下。

著名诗人叶嘉莹先生曾讲过,“食茶已久渐芳甘,世味如禅彻底参”。但对于那些多年来处于苦境之中的投资者而言,成功的芳甘,是所谓伊人,在水一方,也是食茶已久无芳甘。

在多数行业,如果你经过10年左右的历练和努力,一般都能达到较高的境界,成为行家或者专家。但是期货市场里黄土也亏勤劳人,辛苦了10年,也可能最终是守着期货很无奈。进入市场时,有着10种必然赚钱的方法(理论);10年后,他可能只相信一种理论——没有必然赚钱的理论。这也是期货市场不近人情的一面,悟道不易。

10年的经验,只能说明你在期货市场待过10年。所谓经验,脆弱得就像一块玻璃,一锤子下去就会被击得粉碎。当这种情况发生时,真的是一件很残酷的事情,尤其是发生在十几年来身经百战的老经纪人身上,更是令人心酸。我的那位经验丰富的经纪人朋友捻着刻有佛像的手链,感叹说:“以前,自己不够成功,以为是自己书读得少。十几年了,读遍了所有能得到的期货书籍,自己还不成功,你还能说自己书读得少吗?”十几年坚持的代价,实在太大了!

社稷经纶地,风云际会期

“悟则满目青山,不悟则愁云蔽日”,几个在期市股市投资都颇有成绩的朋友都认为,进入投机市场务必要不辞辛苦地找到适合自己的方法。而且有必要“费尽勤劳做懒人”,找到一条简单有效的操作方法。就像古人所说的,所掌握的方法愈简单,所治理的事就愈多。五寸的矩,可以穷尽天下的方形。

“井里头打水往河里倒”,在期货公司工作多年的一位朋友说,没有悟道的投资者,虽然工夫没少下,但总是不得其门而入,多年的交易,竟“瞎折腾”了。那些在期货上赚过钱的朋友们认为,绵延的群峰中隐藏着一座座金矿,他们更愿意把期货市场看做是——可以让想象力插翅飞翔的地方。朋友做了一个假设,如果有上证指数期货的话,1000点买入,4000点卖出,收益率几何?以10%的保证金计算,是30倍!什么概念?当时买入33万元,两年后资产就千万了。

朋友还用“牡丹开罢石榴放,荷花谢后海棠红”来形容市场机会之多。当然,机会多,也要把握住才行。该出手时一定要及时出手,“花开堪折直须折,莫待无花空折枝”。否则,朋友说,就会当年不肯嫁春风,无端却被秋风恼,见之不取,思之 千里,可以让你飞黄腾达的机会就会与你擦肩而过。

所以,对于投机有道的人来说,机会来时不冒险才是最大的冒险。执行的品质比执行的结果更重要。如果不按照自己的方法去操作,只会使自己的投资陷入混乱。

不要害怕出错,不然你永远不会正确。朋友说,发出了入场信号,就去做做看,做了再说,不要因怀疑、犹豫而耽搁。围棋大师吴清源曾说过,求胜的心理是多余的,是杂念。只要尽力就行了。不只下棋,做其他事也一样。朋友接着说,急切赚大钱的心理往往容易搅乱交易决断。按照自己的投机之道去做就是了,严格执行自己的交易系统比什么都重要。

“放船千里凌波去”,股指期货要来了,朋友们跃跃欲试。未来,值得期待!


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2019-07-06
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  如东县股票配资: 【139 メ 1313 メ 4668】 【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资,独立账户交易,欢迎电询合作】!

当前,A类期货公司正上演着角逐注册资本领先的“增资秀”,相似一幕在2003年期货行业也发生过。当时,一些优秀期货公司为争得即将实行的分类管理综合类资格,竞相增资到1亿元的门槛或以上。事实证明,这些期货公司资本实力的提升为其抓住随后多年市场快速发展的机遇起到了非常重要的作用。然而,面对今年的“增资秀”,非A类期货公司表现出冷静旁观的态度,增资并未在全行业蔚然成风。

在连续七年快速发展后,今年期货市场遭遇“急刹车”。据记者了解,今年上半年期货行业代理保证金量与去年年底相当,保证金规模的不增长甚至下滑,让很多期货公司不敢接受股东的增资。“上半年股东决议要给期货公司增资2亿元,开始我们欣喜了一阵,因为增资后公司的净资本可以快速跻身到全行业前十,对公司建立品牌和招揽人才都大有裨益,但是冷静思考后我们最终还是选择了放弃。”一家代理保证金额在20亿元的券商系期货公司老总表示,尽管公司盈利能力还不错,超过3亿元的净资本已经足够该公司在未来好长一段时间内的业务发展需要。
  在市场进入恢复性快速发展的2003年,也有一些期货公司仍因“看不清”何时破冰经纪业务以外的创新业务而放弃增资,有的甚至选择退出了期货行业,2011年同样也有期货公司做出了这样的选择。“任何一家企业都要讲资本回报的,A类期货公司当前5个亿的增资,实在是看不懂。”一家民营期货公司股东向期货日报记者表示,今年年初公司也在为增资忙碌着,当时准备增资七八千万,但是现在增资事宜放缓了,而且增资规模也计划调低至两千万。

据了解,大幅增资的A类期货公司除了对代理保证金持续快速增长给予高预期外,还对境外代理、CTA等创新业务短期内推出寄予厚望。此外,对兼并重组、鼓励期货公司做大做强也普遍充满期待。“完全依靠市场化行为,行业内的兼并重组一定会很慢,但是163家期货公司显然太多,排名在100位之后的期货公司都没钱赚。”一家今年增资了5亿元的期货公司老总表示。记者在采访中发现,大幅增资的A类期货公司普遍都表达了类似的期待。“现在并购对象肯定都不会太差,我们会选择资源和优势互补的中型期货公司。”一家券商系期货公司人士透露说。偏产业的客户结构、营业网点、商品期货优势是他们最为看重的。据了解,现在这类目标公司的壳溢价起价都在上亿元。

“关键问题在于期货公司盈利能力差,兼并重组也解决不了问题!”不少非A类期货公司负责人对记者表示。他们认为,国内期货公司盈利能力差在于期货公司只有单一的经纪业务,而经纪业务利润低的主要原因在于交易所占大头、期货公司占小头的产业链收入分配不合理,投资者的佣金成本其实还算偏高的。“这不完全取决于期货行业手续费恶性竞争。期货产业链收入分配问题只能从改变制度设计上加以解决。”业内人士普遍表示。

“一个行业只要能赚钱,资本回报率高,怎么会吸引不到资金呢?所以只要期货公司盈利能力强,增资并不难。解决期货公司盈利能力才是当前的关键问题。”一位市场人士表示。


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2019-07-06
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时间止损

时间止损是指时空交易系统本身所具有的由预先设定的交易时间周期自动控制交易风险的功能。时间周期的意义在于判断市场行情的演变是否与交易方向保持一致,从而理性把握交易的机会。

投机交易是一种利用时机牟利的交易行为,当时机改变,行情发展方向与交易方向逆反的时候,交易将被自动中止,可能发生的亏损自然也被限制住。

时间止损的意义在于把每一单交易的亏损都控制在尽可能小的范围里,并且尽可能不去触发保护性止损。

空间止损

空间止损的根本意义在于防范意外风险,属于保护性止损。空间止损依靠设定价位止损来防范交易中可能出现的意外亏损风险,是交易者最基本的交易策略。常用的止损指令有:初始止损、持平止损、追迹止损……

作者:周宗涛、字宗源

2019-07-06
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  南通港闸区股票配资: 【139 メ 1313 メ 4668】 【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资,独立账户交易,欢迎电询合作】!

在前不久举办的“首届中国程序化交易实盘大赛””中,按照“一致性”原则交易的程序化交易者以20.13%的平均收益率战胜了使用主观交易方法的“人组”选手。说明平均而言,追求稳定收益的程序化交易模式优于依靠市场信息做出主观判断的投资者。

这一结果显然有些出乎业内人士的预料,因为这两类不同风格投资者的区别主要在于预测结果以及做出决策的方法。“人组”选手主要依靠个人的知识、经验进行判断,而“机组”选手则主要依据交易系统来进行交易,与前者相比,他们不做任何主观的判断,而是通过实证方法对大量数据进行处理,构建并优化交易模型,实现系统的自动交易以及资金管理的功能,与传统的“主观型”交易相比较,它具备完整性和客观性特征。程序化交易能够取胜的原因,在很大程度上在于它克服了人性的弱点。

我们先来看看前人的研究成果。人类的判断始终不如简单的数学模型准确,这是大卫·福斯特、保罗·米尔等人得出的结论。前者通过对社会广泛领域中的专业人员进行研究——从医生对病人的诊断,到专家根据学生的成绩对未来事业成功与否的预测,后者则对统计预测和分析预测进行了全面的比较和研究。心理学家罗宾·多斯也在其著作《沙滩上的城堡》中引用了杰克·索耶对分析式预测和统计式预测比较的研究,即使人类专家比模型具有更多的信息,且在作出预测前就能够了解定量模型得出的结果,仍然无法做出比模型更准确的预测。另一位心理学家L.R.哥德伯格则根据“明尼苏达综合个性目录”设计了一个简单的模型以区分精神病及其类别,准确率达到70%,而任何人类专家都未能达到这一准确率水平。这些都说明,即使人们对于相关领域非常熟悉,也可能因为自身的原因而导致判断出现偏差,且不会比简单的数学模型表现得更好。

拿破仑说过,人类最大的敌人正是自己本身。每个人都不会是完美的,而能够正确认识到自身缺陷的人,世间却少之又少。有人认为,在决定交易成败的众多因素中,投资者约束自己交易行为占50%的重要性,资金管理占30%,其他占20%,由此可见,交易过程中人的情感因素和不利于交易的人性本能对于交易成败是及其重要的。

“贪婪与恐惧”,这对弥漫于资本市场的市场情绪,是诸多投资者津津乐道的话题,也是投资成功与否的决定因素。能够在别人贪婪的时候恐惧,以及在别人恐惧的时候贪婪的人,都在市场中得到了丰厚的收益,而不能战胜它们的人,则成为市场中的失败者。市场中有相当多的人受困于对自己的认识不足,难以克服人性弱点,情绪随着盈利或亏损的变化而剧烈波动,从而做出不当决策,最终在变幻莫测的市场中屡屡受挫。而对于程序化交易而言,它始终坚持了模型设计的初衷,不会由于性格因素而改变,从而避免了“感情用事”所可能造成的损失。
  
  作家马德写到,这个世界其实很简单,只是人心很复杂。期货军魂团队首席操盘手张振亿将之引用到期货市场,发表了“行情很简单,复杂的是投资者的心”的感慨。

纵观投资领域,人们普遍倾向于相信复杂化的东西,而对简单的东西抱有怀疑态度。在做出投资决策或预测前,人们习惯于将自己的经验加入所获取的信息中,而不满足于简单地对各种数据进行分析。这种方法本身无可厚非,因为人们相信自己的切身体会能帮助自己做出更好的判断,很多交易高手往往能够通过自己对盘面的感觉来捕捉机会获得超额利益,但对于大部分人来说,他们处理或理解复杂信息的能力是非常有限的,因此经常会得出错误的结论,导致投资失败。

另外,对同样的问题不同的人会由于自身情况及看待问题的角度差异而得出不同的结论,因此要正确发掘事物的原理,就必须摆脱自己的主观偏见。而程序化交易不会将投资复杂化,它严格遵循交易系统的规则以及系统发出的买卖信号,由计算机自动执行买卖指令,不会受市场情绪或者小道消息的影响,从而保持既定策略不动摇。

在交易过程中,即使由于条件限制实现不了程序化交易,我们也应该从两者的对比中去改进自身的投资理念与交易体系,逐步形成自己的交易思想。

首先,需要明确投资的心态。投资者不能单纯在利益驱动下进场下注,做交易之前,必须先制定一份周密设计的具有正期望值的策略,对策略潜在波动范围要心中有谱,从而避免行情变化导致情绪不稳。

其次,还需要正确看待每笔交易的胜负。任何人都不可能保证每笔交易都盈利,交易成功与否本质上存在一定的概率性,并不是盈利次数或比例越大就越好。投资者普遍会由于头寸小幅盈利时就获利了结,从而失去扩大盈利的机会,而当亏损发生时却不愿认输止损,导致亏损扩大。

最后,投资是一个枯燥的工作,一旦选择好自己的交易策略,就不要因为外界的影响而轻易改变。在思考新信息会对行情产生什么影响时,尽量以客观的思维去判断。一个比较好的方法是以历史的角度去考虑问题,让历史作为投资的指导。

期货市场是一场没有硝烟的战场,没有良好的心理素质将难以立足,每个投资者都应该在交易中不断的总结,树立正确的投资价值观,克服自身人性的弱点,不被自身情绪所左右,将投资工作当成人生中的一项乐趣。


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2019-07-06
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《期货“潜规则”》一文包含作者的两个形象:一个是哭着脸的作者,一个笑着脸的作者。作者之所以哭是因为没有掌握期货潜规测,之所以笑是掌握了潜规则。笔者不否认所谓的“潜规则”的重要性,但依笔者看来,作者的“哭”不仅在于他没有掌握潜规则,还在于当时的作者对于期货交易的学习仍然不够,悟性也不够,正所谓“情窦未开”也。

关于学习不足这一点,作者的解释是,研究是研究了,读了不少技术分析方面的书。但笔者认为,问题的关键在于,作者的研究方法是否正确,学习的结果如何。如果方法不正确,结果令人失望,也可以说学习不够深入。而学习不在于时间长短,关键在于方法和悟性,悟性慢点的人学习时间会长一些。

期货交易的本质决定了学习的特殊性,一个在其他方面能力不错的人,学习做期 货则未必就能成功。索罗斯哲学学得不怎么好,但他在期货交易方面的学习能力却超常。一些专家学者实战水平不高,但在理论学习和研究方面则是一些实战专家所不能比的。因此上学时学习成绩好并不意味着学做期货的能力就一定强。除了学习方法要正确外,期货交易学习的特殊性对学习者也提出了要求,用国内期货市场知名操盘手张文军的话讲,就是要学会评估,正确评估自已是否适合做期货。赚钱的道道很多,价值肯定的途径各异,如果不适合做期货,就不要一条道走到黑。

为什么学习做期货会如此之难呢?为什么不少人都有一些刻骨铭心的痛苦记忆呢?学习做期货不仅需要知识需要智慧、胆量、意志——知识可以传授,智慧胆量和意志却不能,还需要学习实践,不断的实践。而实践中又包含了正确方法指导下的训练和锻炼。就以阿迪斯走钢丝为例吧,如果在地上画一条线,让大家走不会很难,但如果这条线是山谷间架起的钢丝线,那就非阿迪斯不可,为何?因为他有胆量有智慧,且经过严格的平衡技术训练。事实上,通过一定程度的学习,大家都知道学走钢丝的方法,但又有几个人能像阿迪斯那样呢?做期货也是如此。

期货市场除了具有一些经济意义上的功能之外,本身还是一种零和游戏,是想法不同实力不同的人群的竞技。大家的利益是冲突的,你赚的钱就是别人的。战争是什么?战争是通过非外交方式争取自已的利益,期货也是如此,只不过它的一切存在都通过合法的形式。战争有时是迫不得已,明知必败也要战,要的是“勇”字和“忠”字,要的是亮剑精神。而期货要的是“利”,以“利”为最高原则,不仅要勇气更要方法和技巧。美国期货短线高手威廉斯这样告诫投资者:失败的交易、错误的交易不会消灭你的意志却能消耗你宝贵的账户。如果你一味逞强就是违背了期货交易的最高原则,就是不理解期货交易的本质。

既然期货是一种竞技,除了了解规则之外还必须有正确的训练方法、良好的竞技状态和心理承受能力等。飞鹰早期的期货交易输线是必然的,原因就在于其参与这样的竞技准备不足,而且他的竞技状态和心态也不适宜交易。做期货的原则之一是不能满仓操作,而他却屡犯此条规则。满仓操作固然可以将期货杠杆作用发挥到极致,但也为后来淘汰出局埋下祸根。飞鹰自恃聪明,读了期货操作方面的很多书,也运用了各种技术分析方法指导操作。但这些与正确的训练方法是有区别的。正确的训练方法是循序渐进的,对期货交易成功的长期性和艰苦性要有充分的思想认识,对一种交易方法策略的运用要有正确的评估——建立在大量统计基础上的评估。很显然,飞鹰在这方面的训练是不够的,这导致了他在交易上的急燥情绪,最后将正确的策略方法置之脑后,以追涨杀跌方式满足其赚线欲望。所谓期货交易成功的长期性和艰苦性就是在你对期货交易本质的正确认识基础上对成功交易的系统方法的发现和熟练运用的过程,没有这个过程你不可能取得真正的成功。系统方法从哪来?从大量的统计和测试中来,从你的交易理念的完善中来。如果你有一个入门老师,系统方法寻找过程会大大缩短。但谁愿意当这样的入门老师呢?好的系统方法是人家的看家本事,大多是秘而不宣的,因此你学而无师,只能在黑暗中摸索。《期货“潜规则”》的作者飞鹰在文章中只能告诉你为何失败却没告诉你怎样才能成功。成功有法则也只能是一些潜规则了,期货交易学习之难由此可见。

作为一种竞技,在训练、素质、方法差别不大的情况下,比拼的就是心理素质和竞技状态了。那种借钱做期货、挪用公款做期货,心理状态之差是可想而知的。人不败我而我自败,作者无数次掉下可贵的泪水,就是心理自败的结果,情不能自禁呀。

令人庆幸的是,期货交易的结果总比其他竞技如体育要好,在体育竞技中,要的是冠亚军,而在期货交易中虽然你不是赚钱最多的那一个,但赚一些钱也能令你满足——当不了冠亚军,做一个优秀选手也行。飞鹰终于明白了这个道理,不再苛求自已,最后以良好的心态获得良好回报。

如何做好期货,飞鹰没有说很多,但他用了一个比喻:像飞鹰一样,既要心存高远,又要明辨秋毫,不见兔子不撒鹰。这种风格与那个追涨杀跌的莽撞汉迥异,这不正蕴含了飞鹰理解的期货成功交易的所有潜规则吗?


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2019-07-06
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  南通股票配资: 【139 メ 1313 メ 4668】 【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资,独立账户交易,欢迎电询合作】!

根本原因:没有正确的交易理念,没有适合自己的交易系统,没有执行交易计划,靠预测想象交易,通常挣一点就平仓,赔了迟迟不止损。挣小赔大,违背了成功的根本原则。(完全正确!)
投资者常常是资金少,头寸大;急于挣钱,入市越频繁,赚钱越艰难。(头寸大不是真正亏损的原因,关键是每次的头寸大小不一。)
冒大风险去抢蝇头小利,注定是要踏上亏损之路。(无所谓大风险蝇头小利,这种说法不对。在开始的时候,介入就是身处风险之中,风险是大还是小,是靠一个人按照自己的交易规则去把握的。有了交易规则并严格执行,风险怎么会大呢?如果不执行规则,原本一次小小的亏损变成了不可收拾的大风险,是自己造成的,而非市场造成的。至于是蝇头小利还是丰厚大利,在开始的时候也是不知道的。知道了就是神仙了。很多朋友和我说,行情不大的时候不要做了,做几把大的行情就可以了。呵呵,这个也是我的意愿,但问题是每一把行情的起点,谁能知道这把行情能走多远?没有。人,都是以走出来的结果来说这样的话,这就叫事后诸葛亮。所以,每当行情走到交易系统该介入的位置就要行动,做好纠错的准备就可以了。)
追求完美,把自己当神仙,总想抢顶或者抢底,那是不可能的。抓到趋势的一段足够了。(贪婪终致亏损。)
许多投资人是用感觉和情绪交易,而不是用大脑去交易,用交易系统交易。(用眼睛不用脑筋交易。)
满仓操作,极小的波动,也可能损失很大,心理压力大无法止损,最终被迫斩仓出局。(永远不能满仓交易。但可以50-80%的重仓。而且不管盈亏,每次的仓位要保持一致。把心理压力交给大概率盈利的交易系统。否则,人总是处于担忧、恐惧之中。)
一年中大的机会就几次,一天中主要的波动幅度就在十几分钟内完成,交易太多本身就是风险。
期货交易里没有什么新东西!游戏规则没有变;人性也没有变。(对)
生活从来就不是一条直线。每一个成年人都知道这一点。可是,当我们在观看图表时太容易被引导得忘掉这一点。(正确!)
警惕图表制作者创造的幻觉。图表的趋势更是弯曲趋势!
对市场宽容,市场也会宽容我们! 过分追求投资机会和价格的完美,只会给我们带来意想不到的损失。(非常正确!给市场留一点鱼头鱼尾吧!)
期货上能照顾你的只有趋势。如果趋势不照顾你了,那说明你错了或趋势变了。
最可恨的是波动。波动是个骗子,老是让你看不清趋势和趋势的改变。(最可爱就是波动!没有价格变动,我们何谈有机会赚钱?问题是波动的大小和你操作的级别关系。波动相对于你的操作级别足够大,就能获利,反之就会亏损。写到这里,大家可以明白,这个作者已经有相当的功力了,大多数理念都是对的,但还是有不明真相的认识。我也如此。大家要擦亮眼睛,如果我的评论有错误的地方,请不吝指正。)
所以区分清波动和趋势,就是找到了朋友和敌人。(正确。)
通常情况下,市场不会朝任何方向直来直去。(完全不可能直来直去。)
所谓市场趋势,正是由波峰加波谷依次上升或下降的方向所构成的上升、下降、横向延伸三种趋势。
期货市场上大多数时候,大多数投资者都是错的,错误主要是被回调波动诱导。(不要把自己定位投资者,就是一个交易者,做差价赚钱而已。)
看对趋势的人多,但是想到趋势可能回调,而平仓或做反向操作,忽视趋势的人更多。(还是没有规则造成的。)
要想抓住趋势,就得放弃小的波动;找到趋势的工具也很重要。相信感觉不如相信眼睛。(对,有了交易规则,用眼睛看交易规则操作就可以了。)
大多数技术工具和系统在本质上都是顺应趋势的,其主要设计意图在于追随上升或下降的市场。

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2019-07-06
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------短线手的外在技术构成

以前的文章讲到合格的短线手具备三个层次的相互匹配:人格类型、在匹配的人格类型上的修养或内在素质训练、具体交易技术构成。这篇文章专门说短线手的具体技术构成的三个方面(关于三个层次具体内容的阐述、训练和运用,放在各个专题里):

短线手的外在技术由三个方面构成:好的盘感、相对准确的市场自我验证观察和操作技术。打个比喻(也许不是足够恰当(因为我找不到足够准确的比喻方式),因为街道和地图都是静态,而市场是动态的):好的盘感犹如你正在走的街道、而市场的自我验证则是整个城市的地图、操作技术则是你行走的好的步法。在一个城市里愉快地行走,既要有对地图的心中有数,又要有对行走街道的了解,还得有轻松愉快的正确步法。你到一个新的城市,如果只是对某一街道很熟读,对自己在这个城市中的大概位置不清楚,出了这条街就会迷路。如果只是熟悉了地图,不知道你正走在哪条什么样的街上,显然,地图再熟悉也没用。地图和街道都知道了,不了解这个城市的交通规则,人行道车行道等等其他具体行走的东西和没有轻松愉快的步伐,走不了多远就会违规,或者疲劳不堪难以为继……下面分别对盘感、市场的自我验证、操作技术作一下说明:

盘感。以前的文章已经说到,“盘感”其实是一种用正确方式训练和稳定了的存在于短线手身体中的“内化的市场”。与下面的“观察市场自我验证”的能力不同,“盘感”主要是对市场“即时惯性”的体会和捕捉能力,而后者主要是“对市场整体状态演化阶段”的把握。短线是一种非常紧贴市场的方式:每一笔下单、每一个进出场点位、操作速度和操作节奏的变化都必须紧贴当时的即时行情状态。脱离行情的即时状态把握,就不能叫短线了,也不可能达到很好的交易成绩。盘感还可以有另一种说法:对市场即时惯性的把握。即通过观察动态挂单和流水成交把握住市场即时惯性的发动、速度、持续性、间歇、停止和方向反转,以及这几者的强度。盘感的稳定获得,是在长期观察市场(注意,仅仅是观察,不是边观察边判断)和无数次交易的基础上,通过充分放松自己获得的,其发挥作用的前提和你骑自行车一样:用早已掌握了骑车技术的身体,绝对不能用大脑的即时命令去干扰它,否则你一定又不会骑车了……盘感是短线操作的绝对依据,一切不符合盘感的判断都必须排除,否则就不是根据市场现实,而是根据别的在交易了。

观察市场自我验证的能力。市场的自我验证不是短线操作动作的凭借(即短线手不依据对市场自我验证的判断来执行具体操作),只是短线手的“可能的操作地图”判断。换句话说,盘感与市场的自我验证,前者是市场状态的“即时微观”,后者是市场状态的“阶段性宏观”。盘感只有最小的时间层次(即人能感受的最短时间),市场的自我验证则不同:它没有时间层次的限制,从1分钟线到月线,都是它适用的时间层次,在不同时间层次上没有区别,即:人群的共生状态或者状态演化过程的模式在任何时间层次上都基本相同,与时间无关,仅仅有幅度的区别------这一点不知道大家是否能够理解,但这却是非常重要的一点,理解了这一点,短、中、长线的操作,除了资金和仓位管理上有所不同,其它就没有区别了(这就是为什么以前我说,对于真正合格的短线手而言,没有短、中、长线的区别的原因。)。也正是因为市场自我验证的这个无时间无关的特点,才使它有“地图”的价值,并且通过“不同时间层次市场自我验证的相互校正”引入实战(这种相互校正的具体方式,以后会《不同时间层次的相互校正》中讲到。)这方面的技术理解和能力,不但对于短线手比较重要,也实用于所有的交易类型,原因很简单:其他操作类型无论风格如何,都只有通过清楚当前的所处的市场演化阶段才可能明白自己应如何操作,而不同时间层次上市场自我验证的校正,恰恰解决的是“明白你所处市场的阶段性位置”。如果说短线只是把“市场的自我验证”当作参考的话,那对于其他交易类型,这就是根本的技术目的和核心了。另外,这个“地图”与现实地图不同,它随时可能被修正,在没突破修正位置前必须坚持,但修正后则必须放弃。还有,这种市场对地图的修正,是逐一发生在从小到大的时间层次上,各个时间层次独立不相关,在各自的时间层次上被独立修正(在《不同时间层次的相互校正》的文章中会有具体说明)。再重复一次:对于短线操作,市场的自我验证仅是参考,不是操作的即时依据,但却是操作节奏和方向倾向两方面调整的参考前提。合格的短线手可以根本就不采用这种参考,但他如果要进行多品种同时操作并提高整体交易效率的话,这就几乎是必须。

具体操作技术,即在实际操作上应掌握的技术(目前国内期货市场只有一种报价方式,报单技术组合就没得说了)。可分为几个内容:1、看盘:同时关注所有品种即时行情和行情演化阶段的能力与方式。2、操作速度:5秒一个来回、开仓成交的几乎同时平仓单已挂好、在极快的多次报单中不出现任何数量或价位失误。3、报单技术(开平仓都一样):紧贴挂单价位报单、远离挂单价位大跨度报单(短线提前埋单较少,止损也通常是即时进行----以后会讲到)、挂单的报单跟踪、较大单量的快速吃进或吐出、开盘抢点、行情高速大幅振荡中按振荡节奏报单。4、操作节奏:不同行情速度的操作节奏、不同品种切换的节奏把握、不同操作速度的平滑切换……最后说一句:以上所有技术得以执行的前提是:盘感或即时判断与行动之间无缝隙,没一点,短线就无法充分发挥它的优势,反而非常容易操作变形,搞成很容易造成亏损或总是痛失良机的四不象。


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2019-07-06
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主题:张家港股票配资 资金统计[阅读数:11]查看全部回复
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  张家港股票配资: 【139 メ 1313 メ 4668】 【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资,独立账户交易,欢迎电询合作】!

短线交易不是一门科学,短线交易是超越科学领域范畴的,需要用哲学的思维来解释。

有人说,哲学乃无用之学。在复旦大学,曾经有人对校长谢希德说,把哲学系关掉算了,哲学系有什么用啊?养了那么多教授,整天在那里胡思乱想,没有一点用处。应该把哲学系大楼腾出来,让其它学科进去。当时复旦大学教学楼办公楼很紧张,很多新的学科引进后,没有地方办公、上课。据说在校务会议上,谢希德教授说,“复旦大学其他任何系都可以关,唯独这个哲学系是不能关的”。 哲学系其实是整个复旦大学的灵魂,关掉哲学系,就不称为复旦大学了。哲学没有用,为什么还这么重视呢?哲学虽是“无用之学”,但它“乃为大用”。所有的学科,所有的理论都要以哲学思想做为依据,哲学是做事情的一个起点,一个基础。如果不讲哲学,你也可以去做任何事情,但你那是盲目地做,连自己都不清楚到底在做什么。可是如果能从哲学角度上思考问题,理解了以后,这时再做就不是盲目在做,其结果大体上是在可以预测和可以控制的范围内。

哲学思想是社会实践、做事情过程中的指导思想,行为的结果往往和背后的哲学指导思想有关。我们做交易也是这样的情况,只有在正确的指导思想下,去做交易,整体上才不会出现偏差。但是如果没有一个明确的指导思想的话,就一定会迷失方向。今天试试这个方法,明天用用那个策略,今天琢磨这个理论,明天采用那个体系……这样肯定做不好交易。做交易一定要有一个总的指导思想,这个总的指导思想,我总结为,短线交易在本质上不是一门科学。所以你们用所谓的交易技术,科学分析的时候要小心,你心里始终要有这种意识,那些东西并不完全管用。这样的意识才会对你做交易有真正指导意义,而不要一头钻到基本面和技术分析里面就出不来了。

作者:周宗涛、字宗源

2019-07-06
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主题:苏州相城区股票配资 DDX[阅读数:14]查看全部回复
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第二法则:有效法则

有效法则指投机交易必须以交易行为有效为准则。不滥做交易,不轻举妄动,不做没有意义的交易和错误的交易。精确把握时机,正确操作交易,有效控制风险,切实保护赢利。

不滥做交易,不要为了交易而交易,要始终牢记第一法则,只做投机,只交易机会。不轻举妄动,真正做到计划交易,并交易计划。不做无用之功,避免没有意义的任何交易行为,不要在实战中尝试任何不成熟的交易策略和交易技巧,尽可能避免把资本金暴露在市场风险之中。

精确把握时机,指投机者只在最合适交易的时候才进场交易。投机者事先要悉心研究市场交易中各种机会形成的原因、呈现出来的特点、持续时间及趋势强弱的信号特征,以及机会消失的征兆等各种因素,在交易之前就要做到心中有数。

正确操作交易,指投机者要把整个交易活动尽可能地做正确,做正确的交易,减少乃至避免交易中的失误。正确的交易并不是指赚钱的交易,而是指策略正确,处置得当,时机把握准确的交易。事实上,赚钱的交易未必是正确的交易;亏钱的交易也未必就是不正确的交易。
我们知道,任何一种短线交易系统都是由赚钱的交易和亏钱的交易共同组成的,和赚钱一样,亏钱也是短线交易不可避免的一部分。做投机交易只赚不亏是不可能的,即便是最了不起的投机交易大师,也不能保证单单赚钱。
只有明白亏损也是交易的一部分这样一个浅显的道理,投机者才能以一种平常之心容忍交易中的亏损,不会因为亏损而感到沮丧,影响做交易的情绪。事实上,一个成熟、优秀的职业投机者非但不会为交易中亏损的单子感到沮丧,反而会为自己漂亮的止损操作感到庆幸和得意。
投机者不仅要把赚钱的交易做得很精准到位,而且也要把亏损的交易也处理得非常正确,这才是投机赢利的关键所在。

有效控制风险,指投机者在任何时候都要将因交易而产生的各种风险控制在可以接受的范围之内,在任何时候都要确保控制风险的手段简捷、快速、有效。保护赢利,指投机者在投机得手之后,必须及时退出,以保证本金和利润的安全。

短线交易有效法则的执行情况将决定投机交易总体的盈亏水平。有效、正确的交易产生总体上的盈利;无效、错误的交易导致总体上的亏损。投机者要重点研究如何提高交易的有效性,要像艺术家创作艺术作品那样追求每一单交易操作上的完美无缺。如果说交易市场上真的存在技术派大师的话,那么技术大师的真正本领就应该体现在对每一单交易的处理上,做到完美无缺,精准到位。而不在于预测市场行情的变化趋势,喊单子,报点位,那只是骗子们玩的的勾当。
掌握并熟练运用有效法则是每一个投机者必须具备的基本素质。

作者:周宗涛、字宗源

2019-07-06
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主题:苏州吴中区股票配资 破译K线[阅读数:8]查看全部回复
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  苏州吴中区股票配资: 【139 メ 1313 メ 4668】 【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资,独立账户交易,欢迎电询合作】!

如果你的目标是每年获得30%、50%甚至70%的收益,卖出期权尤其是卖出期货期权或许能够帮你实现。如果你每年的预期收益是200%、300%或者1000%,那么只有重仓期货才能够让你获得如此高额的收益,而从长期来看,交易期货获得的平均收益也许会同卖出期权并无太大差异。为何要卖出期权?
对投资者有利
事实是大部分期权在到期时都是无价值的,这一结论目前已经被统计数据所证实。有研究表明超过60%的期权会在到期前结束头寸,而仅有10%的期权会在最终到期时被执行。这意味着作为一个交易者,持有期权空头时间越长,投资获得成功的可能性越大。
期权是一个消耗型资产。期权多头比持有期货合约需要花费更长的时间以获得更多收益。这就是为什么如此大比例的期权最终会在到期前被平仓,因为期权买入者知道如果他们持有期权时间越长,期权价值损耗到零的机会就越大。无论是止盈还是止损,买方都会在到期前结束头寸,而作为期权卖方,则可以奢侈地等待期权到期,以获得利润。
美国《期货杂志》曾在2003年发表了一篇关于期权无价值过期的百分比研究,研究追踪了全球五大期货期权合约,品种包括标普500指数、纳斯达克100指数、欧洲美元、日元以及活牛,主要得出以下三个结论:
一是平均来看,四个持有到期期权合约中有三个会无价值过期,也就是说精确地比例达到76.5%。
二是无价值过期期权合约中,看涨和看跌期权的具体占比会受到标的物价格趋势的影响。
三是期权卖出者依然能够获得显著的利润,即使他们操作的头寸与市场方向是相反的。
大卫·凯布兰(David Caplan)在其著作《选择权新优势(The New Options Advantage)》一书中提到,为了能够持续在期货及期权交易中获利,投资者们必须在每笔交易中获得一些优势,在做任何市场研究之前,选择从概率上看有80%机会获利的策略就是投资者自身的优势,而卖出期权就是这样一种策略。
获利变得简单
“砍掉损失,让利润奔跑”被誉为期货交易的圣经,投资者为了能够在期货市场获利必须尽量减少单笔交易损失,并抓住一次或两次大的交易趋势,虽然道理非常简单,但是实际操作却十分困难。止损能够为投资者保留实力,但是市场通常会出现一个怪象,就是触碰某一个重要支撑或压力点位后便开始反方向运行,且幅度较大。
投资者需要记住的是当你在看市场图表的时候,有无数其他投资者都在与你一起看同样一张表,并且得出来的压力与支撑点位亦是大同小异的,所以出现了市场自我验证的现象。当然,分析的前提是投资者能够完全按照计划进行交易,而事实上人性的弱点总会让投资者不愿意平掉正在亏损的头寸,而仅仅像旁观者一样看着市场走势持续下去,最终导致致命的损失。止损不易,止盈同样困难,一旦市场走势与投资者预期一致时,大多数投资者都会表现出兴奋的状态,而同时萌生出来的便是市场转向的担忧,由于害怕利润回吐,投资者通常会在利润还未来得及奔跑前早早的“落袋为安”,最终的结果便是亏损大而盈利小。
如果作为期权卖方,则不需要过多考虑止盈止损的问题,因为一旦卖出期权,最大盈利就已确认,只要期权没有变为实值,投资者都可以安稳地持有卖出头寸,直至期权无价值过期,获利似乎变得简单了。
时间在你这边
无论市场如何运行,时间都是一分一秒在持续流失的,就像倒计时一样,预示着期权价值的损耗。在期权从市场运行中获利的同时,时间将总在角落里,为卖方工作。
作为期权卖出者,何时开始游戏取决于投资者自己,无论你如何选择,时间将会向你的对手方发动攻击以减少他们的收益,而相对应地你的收益将不断增加。
无限靠近已经足够好
交易期货最难的部分就是试图决定市场将会运行到哪里,而买入期权则使得交易更复杂,因为除了要预测市场将会走到哪里外,还要进一步预测什么时候这样的运动将会发生。期货价格反映的是未来一段时间现货将会走向何处,因此投资预期的不是现在的基础,而是未来的基础,那么分析过去的供求就未必有效了。
与此对应的,预测市场不会运动同样是另一问题。如果有强力的风从东北方向吹来,那么一般都会预测这股风会继续运行下去,因此预测运行只要能有一个方向,而预测不运行却可以有多个方向,比如飓风转向到西北抑或飓风停留在原地不动。作为期权的卖方,他们不去猜测飓风到底会刮到哪里,而是去预测飓风不会运行到某个位置,这完全是一个高胜率的游戏,你所需要考虑的仅仅是某个你认为市场绝对难以达到的价格。当你成为一个更为熟练的期权卖出者,你就能够更好地辨别优秀的卖出期权执行价格,一些简单的市场基础分析已经能够帮助你获得足够的利润。
完美的时点已经不重要
期货交易能成功至关重要的一点是能够在对的时间进入市场,因为期货交易运用了强大的杠杆,一旦进入时点出现错误,投资者则会面临巨大的损失。市场一段长期趋势的运行通常来自于长期基本因素的转变,投资者可能会关注到这个趋势,并且决定寻找一个点位进入。但是投资者通常容易追涨杀跌,在市场已经上涨一段时间后进入极可能出现买在阶段高点的情况,而回调的洗盘又会让前期进入的头寸止损,最后无功而返。因此,期货重视的是波段交易,只有买入及卖出的时点恰当,才能够舒舒服服地获得利润,否则整个过程将会非常折磨。
而作为期权的卖方,则不存在这样的问题,因为期权卖方着重关注的是价格不会到达某个点位,只要价格没有到达执行价格点位,无论在这个过程中价格如何波动,对于期权的影响都是十分有限的,因此整个持有过程中,期权卖方都不会太过焦虑,只要期权没有变为实值,持有就是最好的选择。
可界定的风险控制
即使卖出期权被授以风险无限的标签,其风险依然是可控的,且比期货风险要小。因为在同样的行情走势下,期货亏损直接与价格走势相关,而期权卖出者的亏损则还有期权费作为缓冲垫。
当然,期权卖出策略还是有很多缺点的,比如说风险无限、收益有限、风险控制复杂等,但是相较期权买入策略,卖出策略应该是普通投资者更优的选择,只是投资者在风险管理上需要多用心思。

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2019-07-06
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