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主题:滨海县股票配资螺旋桨[阅读数：7]查看全部回复

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　　滨海县股票配资: 【139 メ 1313 メ 4668】【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资，独立账户交易，欢迎电询合作】！

“七禾网期货中国实战排行榜”优秀账户分析——Kevin Z

操作人：曾先生

曾先生，做股票5年，做期货3年。2008年开始做股票，陆续亏损了60-70%，当时感觉赚回本金毫无希望，对交易失去信心。2011年，曾先生在股票交易软件上看到期货交易的行情，发现期货的K线跟股票K线类似，就对期货产生了兴趣，在了解到期货空头行情也有机会赚钱后，很快转向期货交易，熟悉期货交易后，就放弃了股票交易。曾先生说“股票不能做空，没有杠杆，这两点使得其不如期货交易有优势，再有就是商品价格波动也不算小，真想要做股票，交易股指期货也能达到同样效果。我相信用同样技术分析和操作方法，做期货肯定更有效。相比股票，期货跟我们日常生活关联更强，大宗商品价格影响着生产、流通、消费各个环节，做期货交易你可以感觉自己参与到经济和商业领域中，还可以自己做决定，感觉像在做生意。期货交易可以借钱做买卖，真有能力、有能耐的话，可以实现发财目标，它对一心想证明自己却一时无出路的人很有吸引力。”

2011年底，曾先生投入17万资金开始做期货，2012年盈亏持平，2013年大概实现了1倍的收益，2014年最高做到240万，年底回撤到180万附近，目前还没有走出回撤。回撤发生后曾先生不停反思，总结了资金回撤的原因，他认为一部分是交易策略自身的原因，因为不能预测趋势起始点和终止点，只能抓住趋势的中间段，资金回撤自然不可避免。还有一个原因是自身操作不当，比如主观猜测出问题、过度交易、违背交易系统等，要自我反思和检讨，不断调整身心，提高自我控制力，减少主观交易导致的亏损。

曾先生采用主客观结合的交易方式，主要抓3个月的上行或者下行趋势，因为他觉得这种趋势跟踪更轻松，可以兼职做，给人的考验相对适中，理论收效也不差。更长周期的趋势，他认为可能收效差一些，而短周期的，占用精力太多，没法兼职做，还有他认为周期越短，亏损越频繁，经受的考验更多。

目前曾先生还是兼职做期货，以后也会考虑专职做交易，可以先去投资管理公司做交易，在投资管理公司积累一定经验后，也会考虑自己设立投资管理公司。但是关键还是要管理好自己的账户，同时做好自己的正式工作。

对期货的理解：

国家允许设立期货交易所，是为了帮助实业机构回避价格不利波动的风险，对其他人来说，只是个投机下注的地方(投机下注，不同于赌博，当然一部分人是在期货市里赌博)。但是我相信它也是一个有决心有胆量有追求的人奋斗的场所，它可以给你一个证明你绝非普通人的机会。期货市场更像一个体育赛场，真正赚钱的交易者像金牌选手，一流水平的运动员对于我们的社会有何意义，长期赚钱的交易者跟对我们的社会有同样的意义。每天市场对交易者的资金进行重新分配，最终真正有修养的有聪慧的交易者拿走其它交易者的钱。这还好，因为与其集中在其它交易者手上，不如集中在修养高、有聪慧的人手上。结合前面说的意思，我想说的是，我们不要仅专注于期货交易，还要努力在交易之外做一些对社会有贡献的事，我看到一些长期赚钱的交易者正在做这些事情或者计划做，这时我感觉做一名成功者是值得追求的，钱没有吞没我们，而是成全了我们。

“Kevin Z”账户概况

交易笔数（开仓、平仓）　　

3502笔　　

交易周期　　

395天　　

盈利笔数（平仓）　　

532笔　　

亏损笔数（平仓）　　

807笔　　

胜算　　

39.73%　　

盈亏比　　

1.41:1　　

累计手续费　　

126844.38元　　

累计净利润　　

1336538.48元　　

平均每笔盈利　　

8172.23元　　

平均每笔亏损　　

-3811.42元　　

平均每笔费用　　

36.22元　　

费用占比　　

最大连续亏损次数　　

13次　　

最大连续盈利次数　　

9次　　

最大盈利率　　

679.56 %　　

最大亏损率　　

46.15 %　　

“Kevin Z”账户于2013年12月9日在七禾网期货中国实战排行榜注册并开始交易，交易周期395天，该账户初始资金335533.99元，截止到2014年12月3日，账户权益为1647329.61元，累计净利润1336538.48元。

“Kevin Z”累积净值曲线图

该账户从2013年12月9日至今（2015年1月8日），累计净值4.83,累计收益率382.76%，最大回撤46.15%。从图中可以看出，账户在2014年10月9日创新高后，出现一波30%左右的回撤，据了解，回撤的原因是曾先生几乎满仓做空，9-10倍杠杆，同时持仓十余种合约，只要各品种同期平均回撤3%，他的资金就会回撤30%，12月底正好出现这种情况，大部分商品同期进行休整状态。9、10月份曾先生抓住熊市中期下跌趋势，大幅获利，过分乐观，自己没有完全按照交易策略建立了更多空多，12月末的休整行情中这波新增的空头产生了亏损。

他认为理论上的回撤是不需要控制的，就是说交易策略开发者知道理论上会发生回撤，只能确保市场特征仍同以往一样就可以了。关键是控制好在运用交易策略过程中主观能动部分造成的回撤，比如过度交易、违背交易系统、重仓盲目下注等。曾先生表示因为他是一个人做交易，所以需要不间断地反省、审视自己，检查自己的交易决定和行动，通过这种方式控制回撤率。

“Kevin Z”期货品种投资结构——成交偏好图

“Kevin Z”期货品种投资结构——持仓偏好图

“Kevin Z”各品种投资盈亏柱状图

从上面的图中可以看出，该账户操作的品种比较多，从成交偏好上，橡胶、股指、菜油是排在前三的品种，从品种盈亏图上可以看出，获利最多的品种在PTA。曾先生表示图表上显示的不太客观，他是争取对十余品种平均分配资金，少数时候在橡胶、股指上下过大注。整体上他是对这些品种进行均衡的操作。如果各商品价格K线趋势性强，波动幅度大，他就会参与交易。品种做得越多，越适合他抬高交易杠杆，就是越适合他借钱做交易。他将交易比作战斗，一个品种看作是一条战线或说一支部队，陆续在多个方向派出部队打仗，使用同样的策略，有部队失利是自然的，但是他期望不要大部分战线同时失利，这样他会承受大回撤，甚至爆仓。

在品种选择上，曾先生首先会考虑K线趋势性强、波动幅度大的品种。他还会将每品种进行分类，比如贵金属、化工类、油脂类、粕类、黑色系、股指。曾先生说如果分类不当，会造成持仓不均衡，风险更大。

“Kevin Z”每日仓位曲线图

“Kevin Z”的每日持仓图

从每日仓位曲线图和每日持仓图上发现，该账户仓位大多时候都接近满仓，大部分都是空单持仓。曾先生表示仓位高低与交易策略和市场总的生态有关联，如果市场交易品种的基本面关联低，就可以陆续在这些品种上开仓。对于仓位是否过高的衡量标准是，确保这些仓位不能做丢。他的交易策略不是做空就是做多，仓位过高的话，遇到明显回撤，就可能止损后没有钱建反向仓位，这时说明仓位过高。曾先生一般不止盈，他说止盈后，往往后悔，他相信赚钱的仓位趋于更赚钱。止损控制在小范围以内，止损后，争取在这个亏损的合约上赚回亏掉的钱。“原则上不做多就得做空，2014年基本上熊市下跌，中长线交易者的盈利自然来自于空单。我要求自己能做空，也能做多。2012年至今，我有时做多有难度，因为心理暗示熊市，不想做多亏损，这是我的要修炼的地方。”曾先生说。

“Kevin Z”每月盈亏图

从每月盈亏图上发现，共计14个月，10个月盈利，4个月亏损。曾先生表示对于中长线交易者，这不是关键信息，因为月份的计算可能跟K线走势不合拍，比如月底的时候正好是盈利的顶点，第二月进入回整期，可能第二月就是亏损月。如果盈利顶点发生在月份中间，当月下旬回撤，第二月继续休整，月末恢复后来趋势，可能第二仍然是盈利月。所以关键是看资金曲线波动跟所持品种K线波动的相互关系，注意是不是操作不当，是不是市场特征发生重大变化等等。

（七禾网期货中国翁建平分析整理）

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http://www.yhschool.org.cn/Item/2070.aspx

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http://www.yhschool.org.cn/Item/2073.aspx

http://www.yhschool.org.cn/Item/2074.aspx

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http://www.yhschool.org.cn/Item/2076.aspx

http://www.linker08.com/sparegoods_392.htm

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http://www.ms19.cn/sparegoods_246.htm

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http://b2b2c.javagou.com/sparegoods_288.htm

http://www.miaoyu100.com/Myset/7778

http://www.ogeek.cn/group-topic-id-1478.html

http://www.sxshouxin.com/sparegoods_378.htm

http://qlmall.net/sparegoods_448.htm

http://bfhshc.com/sparegoods_2897.htm

http://www.miaoyu100.com/Myset/8099

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2019-07-06

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主题:响水县股票配资百战百胜[阅读数：11]查看全部回复

游客

　　响水县股票配资: 【139 メ 1313 メ 4668】【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资，独立账户交易，欢迎电询合作】！

其实期货要说难也难要说容易也容易，不存在什么高深理论，那些所谓高深理论都不过是牛鬼蛇神的自我吹嘘而已。那到底如何在期货市场获胜呢？行动能力！出了行动能力还是行动能力。行动能力差的千万不要参与期货。所谓行动能力就是要分析跟行动结合，要果断。也就是说到做到，不能做到说到做到绝对在期货市场混不长久。该下手就下手，别因为怕高怕低（或者说跌太多涨太多），该控制风险就控制风险，不要侥幸，有的人从头到尾的都侥幸，期货大亏甚至爆仓的唯一理由就是侥幸，可惜说的简单，但是有的人恐怕一辈子也未必能做到。做了八年期货，中间曾经做了几年恒生指数（当时能做境外期货的时候，我亏的最难堪也是那个时候）也做了几年外汇交易，现在专心做期货和股票，觉得做期货只要做到以下四点点您肯定赚，只是赚多赚少的问题。而是否做的到关键看您的行动能力，而您是否有行动能力就自己掂量掂量，不适合做就尽快离开，我始终认为人聪明和愚蠢是在某个方面，有的人天生就是运动员的材料，有的人天生就是谋略家的材料，有的人天生就是科学家的材料，并非每个人都是全才，也并非某某人就是蠢才，关键是您是否适合某个行业。期货也一样，唯一的标准就是行动能力。罗嗦了，我的四点点还是快点写出来吧，没有什么高深却是最最最最最有用的，别相信有什么高深的理论，越高深越死的快，那些所谓的专家都是亏钱的专家，唯一存在的是行动专家。

1、顺势顺势，您每天起床就告诉自己要顺势，我要顺势我要顺势，不断给自己意识。所谓顺势就是不要怕高也不要怕低，只要延着趋势做。比如现在豆有的人认为跌了1000多点该涨了，您别相信，只要延着趋势做就可以了。我这个方面有着很深的感受，我记得99年还是2000年的时候，我当时做的是美元兑日元，当时价格是121日元兑换1美元，我们认为跌的够多了，而且日本央行也不断干预日元，甚至中间出现过美国日本中国三国联合干预，理所当然我们应该要做涨，可是市场一直在跌，没有任何理由，他就延着的他的趋势一直跌，无论您干预也好放风也好，每次干预不过给别别人一个高位放空的时机而已。我是121进去的，到117的时候我认为跌的够多了（121到117在外汇意味着什么呢，我们讲点可能好理解的，比如说现在豆每点是10块您买一手跌1点就要亏10块钱，日元121这个价格大概是80多元港币一点，121到117就是400点，400点意味着很10万5万的人连一手都挺不住）我们以为117跌的应该够了，结果市场并没有想我们想象的那样开始涨，而是延着趋势一直跌，一直跌到什么价格你们猜测一下？恐怕任何人都会跌眼镜，无论是专家还是操作家都要打跌眼镜，最后跌到了100日元兑换1美元，这就是趋势的力量，中间无论你们专家怎么行也无论你们机构如何操纵，趋势就是这么伟大，跟所有人作对。所以你们做期货的时候，您手中有涨单，别看到那些评论说跌您自己就怕，千万别怕，您只看趋势，趋势是涨您就一笑了之。趋势趋势还是趋势，您沿着趋势做赚钱的机率就大了，也只有沿着趋势做您才会胜利。

2。控制风险，风险控制在很多人嘴里是句空话，根本没有行动。只能说这种人无论赚了多少总有一天会亏完，无论他现在多成功都好。很多人也知道控制风险的重要，问题是到底怎么控制成了空话，成了难题。每次都想控制风险，那什么时候该控制风险，什么时候不该控制风险，该如何把握呢？由于这个很模糊，也导致了很多人其实根本就没有控制风险这回事。就我的经验来说控制风险最好的是定量，只有定量才好操作，没有定量就会模糊，一模糊就无从操作，该控制不控制，不该控制却控制，最容易给市场拉着鼻子走。也就是说控制风险不是根据市场现在的情况，也千万别根据市场现在的情况，根据市场现在的情况您做出的判断很可能是错误的，也很可能是情绪化的。控制风险是在进场的时候就应该给自己一个定量。一个详细的定量，可以操作的定量。我个人是这么做控制风险的定量的，定下量后达到条件就杀，并不考虑杀后会有什么后果，考虑那些后果往往是侥幸的根源。那么我的定量是什么呢？江恩在这个方面是我们的祖师爷，他的定量是做的非常成功的，您可以参考下江恩21条。我自己的定量是（这个定量每个人都可以不同，但是一定要有）：一次不亏过自己所有钱的10％（这里我要说明的时候我所谓的满仓其实永远都是别人的半仓，我从不过分透支帐户资金，比如做豆我一半都是1万做一手10万做10手，10万做10手是我最大的满仓）；市场回过55％（比如跌了1000点回了550点）；市场破前期高点，市场破前期低点。

3、短线操作不但要有控制风险的勇气，而且必须要有反手的勇气，反手的市场最容易赚钱的事情，也许很多人没有体会过。不相信你们做一次看看。当您做了一手单，市场并不按照你的方向走，（这不适合长线，适合短线，什么意思，也给他一个定量，就是100点之内）也就是说你这手单本来就是想做短线，当反跑了30点或者是50点达到你们的风险控制定量，您不但要控制风险而且要有勇气反过来搞一手。这点我是根据人的弱点得到的结论：我问你们一个共同的现象，是不是你们每次不愿意控制风险的时候，往往都是亏大的时候，本来准备亏50点的，但是很多人大多时候不但亏了本来预计的50点，还多了上百点的亏损，这就是因为人很侥幸，亏钱不跑赚钱跑的比谁都快。

4、赚钱要跑的慢，亏钱要跑的快。没有任何理由，跟那些经常亏钱的作对而已。那些经常亏钱甚至亏大钱的人是否都是些赚钱跑的快，问问你们自己豆这次跌了1000多点你们赚了多少点？人的天性就是亏钱由于侥幸挺的住，100点200点300点越亏越多，挺的时间比什么还长，但是赚钱的，甚至是赚了200点甚至500点，有几个人能在多挺一两个月呢？当然所谓赚钱要跑的慢亏钱要跑的快是在顺势的原则下，并不适合某些特殊的情况下。打个比方说：某日你们觉得豆跌到一个很重要的支持位置，你觉得即便要继续跌也要反弹那么30-50点，所以进去做短线，结果你进去后，市场突然大涨200点，这种突然赚钱千万别跑的慢，这种钱一定要跑的快。而另外一种情况就是，豆我们知道一直趋势是下（目前）你做一手单进去后，千万别赚了点点就跑了，千万要挺的住。m0501我还有2498点的单到现在一直没平，也没打算平。已经过去那么长时间了，我一直都没平，这种顺势的单即便赚你一定要挺的住。

2019-07-06

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主题:盐城大丰区股票配资顶级私募[阅读数：9]查看全部回复

游客

　　盐城大丰区股票配资: 【139 メ 1313 メ 4668】【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资，独立账户交易，欢迎电询合作】！

element

期龄不长的“期市新人”，曾历经股指与外汇市场的风霜洗礼，深感交易不容受情绪所累。首次参加实盘大赛，在白银赛中的表现突出，目前位列白银赛收益率第二名。

投资风格：跟随趋势

采访提纲：

江湖小编：您什么时候进入期货市场？之前有过其他的投资经历吗？从这些投资经历中您获得的最大的收获是什么?

element：10年开的户，最近才进入期货市场，以前做过股票和外汇，投资之路不顺利，目前总体还是亏损，外汇爆仓很多次，收获就是认识了自己性格，情绪。

江湖小编：您觉得期货投资者想要从亏损走向盈利，最需要克服的困难或难点是什么？最需要掌握的知识或技能是什么？

element：我觉得作为投资者，最困难的就是交易的时候控制好自己的情绪，不要过分在意自己的贪婪、恐惧等情绪。也就是说，当自已有个看法或想法的时候，不要过分在意并马上付诸行动，这样往往会招致亏损。我觉得一个投资者有了自己的设想后，应该做的是去等待，等待市场去验证这个设想，等到趋势已经确认的时候再动手，才是最好的。

投资者要想从亏损走向盈利，就要克服动手过早，或者是有了一个好想法确认后却不动手。因为情绪而提早进入市场，就会放大情绪，放大交易的冲动，往往会招致亏损。

江湖小编：您觉得自己更倾向于是基本面交易者，还是技术交易者？您觉得哪种分析更加重要？您是怎么做的？

element：我个人是一个技术交易者，主要是根据波浪理论来做。波浪理论有些铁律，比如有些顶和底部不能破，我通常用这些顶和底作为我的止损点，如果不跌破这个止损点我就继续持有。

但是我不相信任何技术分析能解决所有的问题。必须有所为有所不为。这个市场有的时候可以去投机，有的时候不能去投机。就像是一副扑克牌，你不能想着把把牌你都能赢，你只能说当牌非常好的时候，基本上能保证会赢的时候再下手，才是最稳妥的。

我觉得作为投资者来说，无论是技术分析还是基本面分析，最需要掌握的东西，应该是了解自己、相信自己所依据的理论。在相信自己理论的前提下，最主要的是要控制住自己的情绪，一心一意根据市场的情况来解决所有的问题，不要太在意自己的想法，用什么分析倒不是非常重要的问题。

江湖小编：您在白银上的收益很高，能否请您谈谈对白银这个品种看法以及前期在白银上的操作思路？

element：白银波动性相当大，这是它的性格，同时它遵循波浪遵循的非常好。

我很早就入场了，3个月之内没有任何操作，等白银突破关键点后逐步加仓，有了一倍的盈利后出场。

因为很早以前我做过一些外盘，重点关注的就是黄金和白银这一块。所以说对白银前期的走势比较清楚。这次在期货上做白银我入场的时机把握的不是很好，大概6月4日我就已经入场了，入场后就是一个大阳线，获得了一定的利润。但随后行情便开始下跌，进入三角形的整理。在整理的过程中，因为我相信一定会推出第三轮宽松的政策，或者它推不推出都无所谓，认为在经过这段盘整以后白银一定会创新高，所以在这段盘整的时间里，大概有两个多月的时间，我一直拿着这手多单：在白银期货6019点的位置做了第一手多单，一直拿着，大概是现货白银突破了28.3美元左右的时候，我确认它突破了三角形整理，开始盈利。

因为我的本金比较少，只有2万多，而且不能够加仓，但是在这个时候我就已经想到，如果现货白银能够突破30美元，那么就说明这波行情走出来了而且能够站稳30美元。所以我给自己设定了一个目标，一旦突破了30美元，我就再加一仓，因为那时候我的盈利已经够我再加一仓，结果它果然突破了30美元。现货白银突破了30.5的时候，我在期货上又加了一仓，点位大概是在6500点左右，结果隔天它继续上涨，涨到了31点多，期货的价格是6800点，这时候我又加了一手多仓，之后行情又往上涨，涨到7100点左右我就获利出场。

整个就是这样一个过程，我觉得就是根据趋势，趋势走到了我所认为的点我就加仓。但这里面也有不足，我的不足就是3次加仓以后，金融就业的数据、美联储会议数据让我觉得行情不会再往上冲，也就离场了。其实让我再多拿上1、2天的话，收益会更高，但是我没有拿住。事实上任何消息面都不会改变行情的走势，但是我没有坚持持仓，因为在离场的时候，我已经感到恐惧了，认为利润已经不少了，所以平仓了。我想这是我此次投资的一块不足之处。

江湖小编：能否谈谈您近期的交易思路呢？

element:近期的话我是以空仓为主，但是偶尔也做一些玉米、豆粕，基本上是日内或者隔夜一天的操作，主要是一种试盘，可以说有一点亏损就跑，都是在亏一些小钱。因为我感觉现在整个大宗商品，包括股市，从时间窗上来看处于一个区域的底部，所以我建议大家最好的话还是观望为主。

江湖小编：有人说期货市场对于出入场时机的把握非常重要，但是又有人指出风控是第一位的，其次是资金管理，出入场时机反而是最不重要的。对于风控、资金管理和出入场点，您是怎么看的？您是否会对每次出入场时机都有一个明确的界定？

element：我认为时机最重要。当然必须要有理由，就是你的设想，当市场情况确认了你的设想以后再动手。

江湖小编：最后，能否请您给本届大赛的选手们提些交易寄语？

element：希望大家管理好自己的情绪，不要关心赚钱或者赔钱，主要关注事情是不是做对了。

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2019-07-06

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主题:盐城盐都区股票配资强弱分明[阅读数：9]查看全部回复

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有人说，让人捉摸不透的东西有四：外交官、女人、螃蟹、期货。前三者似去还来，似来还去，瞻之在前，忽焉在后。期货则是似涨还跌，似跌还涨。期货行情的走向，也几乎常被大多数人的想法证明是不对的。市场也常拿人们的理性开玩笑，如果你一直顺着理性的思路投资下去，就会得到与理性相反的投资结果。正如电视剧《马大帅》片头曲“生活就是这么怪”中所唱“哎咳怪怪怪，生活它就是这么怪，老天常把玩笑开……想要得的你得不到哇，没想得的那个它还来了……”于是就有许多好动脑捉摸的人，把自己恶劣的经营与期货风险大或者期货是赌博混为一谈。

期货投资能否成功也并不是多数人常挂在嘴边的那句话——“主要是心态问题”。不过，失败的投资者确实存在一个心态问题：他们一半的时间用于抱怨自己心态不好；另一半时间则处于心态不好的状态之中。

期货分析师也有两种：其一是用脑来分析的；其二是光用舌头的，随意性很大。用脑来分析的又有两种：一种是知道自己无知的；另一种是不知道自己无知的。有些观点言之凿凿，难以辩驳，实际上不过是似是而非。另外，期货市场中存在着这样一种现象：大多数交易者的头脑中，都装满了太多的“自我”，基本上已没有多少余地来容纳不同的意见。

期货投资看上去确实很简单，就是买和卖而已，而且人人都可以说上几句，有时听上去，似乎言者皆是大师，投资者也都或曾有过美妙的一瞬间，但更多的却可能是不堪回首的日子。在市场中，你总会看到有些人顽固地想让行情的走势与自己的想法和谐一致。有些人固步自封，老是瞧天不看地，或者反之，结果或摔跟头或输得惨烈。有些人或为经验所困，或为所学而扰，事实告诉我们：对于绝大多数人而言，期货市场的经验真得没有告诉他们什么有用的事情，而有些人却只有经验。有些人则是只见已然，不见未萌，缺乏与时进退、与势屈伸的应变能力。期货投机，有真知难，真正掌握投机之道者甚少。当然，知难，行亦难。

我们常说，期货交易要想成功，其交易系统一定要简单化，简单到看上一眼就知道该持有什么样的头寸，是有所为还是有所不为。但往往做简单的事情，需要的却是不寻常的头脑，这种简单也不是仅凭经验运作或者靠拍脑袋来决定的。

其实，大多数投资者在期货市场投机，赔钱的结局从其进入期货市场的第一天起就已经注定了。因为没有一套成熟的理论，没有一套切实可行的交易系统（稳健的盈利模式），其行为就好比“盲人骑瞎马”，危险自然可知。“岁寒，然后知松柏之后凋也”，几个牛熊转换之后，是被市场淘汰，还是成为长期的赢家便可见分晓。

感谢紫色股虫推荐上述文章

2019-07-06

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做趋势的人多数死在震荡里；（讲趋势就要讲操作级别。小于5分钟的级别比较容易死在震荡里，因为当行情波动不大的时候，价格的变化经常会围绕着操作边界线上下舞动，造成止损不断、操作频繁、亏损累累！所以，操作级别要适当大一点，即把止损范围适当扩大一些，但也不能太大。小于5分钟的级别不是说不可以操作，这里就不加详叙了。）

做盘整的人多数死在趋势里；（这种操作方法就不加多叙了，根本没有一点点常识！）

做短线的人多数死在暴拉里；（做短线的人大多没有趋势概念或者说心态不好。其实，任何事都是从当下开始的，即中长线也是从短线开始的，关键是你要有“做短看长”的心理准备，一旦短线走好了，不要为了一点点眼前的盈利而放弃让利润奔跑的机会，这就是大多数做短线的人死的道理，盈利的时候只有一点点，亏损的积累却不少。）

没方法的人多数死在乱做里；（这是必然的！胡乱操作是亏损的最根本原因，我之前说了，它包括进场和离场的胡乱操作以及仓位轻重的胡乱操作。）

有方法的人多数死在执行里；（这是绝对的真理！不是说有了方法就能盈利，我早就有了方法，但曾经还是亏多盈少，问题就出在不能严格执行上。不能严格执行是因为不明白舍与得之间的辩证关系，有点小利在行情回撤时不按照规则就获利了结，如此就变成了有规则等于无规则！还有一种情况就是原来的根深蒂固的错误理念怎么也无法摆脱，再合理的方法也是等于没有方法。简言之，有了方法不执行，还是胡乱操作！）

靠主观的人多数死在感觉里；（这个道理很明白，市场是客观，主观符合客观就盈利，反之，就亏损。亏损是正常的，只要及时纠错。但很多主观的人是死不认错！这样的人不亏谁亏呢？）

靠消息的人多数死在新闻里；（这个就不用点评了。）

没整死的就是胜者。

交易是一个学习型的学校，它的最热门专业---行为学！（准确地说，是心理行为学。任何行为都受到心理的支配。）

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2019-07-06

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主题:盐城股票配资黑马出击[阅读数：6]查看全部回复

游客

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牛市中如果你只赚到小钱，那你熊市一定亏大钱，所以你基本是来股市做慈善的，只是这慈善有证书但从不发奖状。

牛市中赚大钱是有秘诀的，我悟了几个牛熊轮回才悟到的，是交了很多学费的，上轮大牛市（998--6124），我最终只赚了5倍不到，远远跑输大盘不说，关键是我从牛市初期就极度看好中信证券，并给朋友们极力推荐，中信证券最高涨了30多倍，那次超级大牛市之后我对自己的投资过程做了非常认真的反思，并时刻提醒自己当下一个牛市来临的时候一定要克服自己总结出来的以下致命错误：

1、盯盘时间太多，忘了大趋势；

2、数K线太积极，忘了大格局；

3、总想抛在顶部，证明自己是神仙，一直跟着专家猜顶在哪，以致不敢重仓，不能坚持；

3、太相信经济学家，忘了股市本身规律及中国股市特色；

4、热心打听牛股，非常依赖消息，经常放牛骑兔；

5、持仓股票太多，买股不问逻辑，也不敢重仓，更不敢坚持；

6、贪心不足，高抛低吸，希望每天买到涨停板，而且认为自己有这个能力；

7、抛掉手中涨得好的股票，留着手中涨得差的股票；

8、顺的时候不思考，不顺的时候乱思考；

9、贪心不足，买出的牛股总梦想以更低的价格买回来；

10、不谦逊，牛市后期以为自己是神仙，以为赚钱很容易，不再学习也不再认真思考；

11、盲目争强好胜，坚持错误做法只为了证明自己对，甚至忘了来股市赚钱的初心。

12、倒金字塔投资，指数低位时资金投入少，在相对高位的时投入了更多的资金，致使大盘调整不多就吃掉了前期赚的大部分利润，以致坏了心态，乱了舞步。

吐血反思：

1、当时我在中信证券涨了70%的时候洋洋得意抛了一半，在300%的时候就抛光了，只是为了证明自己曾经说看中信证券涨3倍。在涨了400%，大约在18元左右我再鼓起勇气买了回来，但在赚了20%不到的时候，和一个基金经理好朋友吃饭，他给我推了一个消息票，我抛出全部中信证券（当时中信证券正好滞涨）买了他推的股票，之后中信证券很快涨到了40元，又翻了一倍，而基金经理朋友推的股票只赚了不到20%。（我输在了对中信证券的不信任，对消息的依赖，更重要的是贪心不足）

2、对大牛市复盘发现，买入持有是牛市的最好策略，哪怕没买到大牛股，也比经常换股、高抛低吸收益高；

3、每一次大阴线都是最好的买点，而不是手忙脚乱抛股票；

4、牛市初期必须稳、准、狠，宁可做错、不可错过；

5、牛市必须紧抓券商股，由小到大，循环往复，直至牛市结束（做好最多回吐30%利润的心里准备）；

6、板块切换坚持不超过3个；

7、指数高低、短期涨幅大不大不是自己考虑减仓的关键，关键看市场还有多少人害怕并在誓誓旦旦提醒风险，如果还很多，尤其是自己心里也很慌，那市场应该还在安全期；

8、如果出现大量的徒弟已不听师傅的，甚至不尊重师傅，那需要考虑危险是不是已悄悄来临。

在2012年券商股行情，去年的创业板行情我基本克服了以上致命错误，并坚持按反思来做，取得了很好的效果，可以说让我面对今年全面牛市来临的时候有了一个特别好的心态，站在了一个赢家的位置，所以能做到万事不惊，说话果断坚决。

也正因为知道了牛市怎么样的投资者才能赚大钱，所以写了那么多奇奇怪怪的文章，而不是在只在那推荐个股，因为我知道我如果只在那告诉你个股代码，而不告诉你如何赚到大钱的秘诀，那你也一定不敢重仓买入我说的券商及券商服务、互联网金融的股票，更不敢拿到现在，赚到50%，100%，150%，你能吗？一定不能，现在很多人做到了这一点，证明我的方式是有效的，是不是比单纯给你推个股让你赚点小钱要有用的多（荐股很容易，让大家在我推荐的股票上赚到大钱才难，为了达到这个目的，我确实很辛苦，谦虚的说也还是很辛苦）。

而且最关键的是你的心态会不错，这样可大大提高你未来赚钱的概率。

即使再大的牛市，能赚大钱的永远只是少数。

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2019-07-06

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主题:金湖县股票配资机构专用[阅读数：10]查看全部回复

游客

　　金湖县股票配资: 【139 メ 1313 メ 4668】【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资，独立账户交易，欢迎电询合作】！

每个交易者都有自己的交易系统，但多数人的“系统”只能算是交易习惯，因为真正的交易系统是一个完整的体系，具有实盘操作性、可复制的盈利模式。

笔者认为，期货交易模式主要分为以下三种：以价值投资为核心的长线投资者、短线、超短线或者小波段交易机会的投机型交易者、模式化的趋势交易者或者确定性模式的波段交易者。这三种交易模式均涉及市场机会分析和标的选取、具体买卖操作计划和应对策略、交易过程中的执行力及资金管理和风控这三大核心要素。

以价值投资为核心的长线投资者

这类投资者需要明确市场所处的环境、所选标的位置和预期，在合适价位买入并持有，直到估值合理或价格被高估时择机卖出。

这类投资者操作系统的策略重点在于标的选取，需要投资者有较强的宏观分析能力和战略高度，并对标的所处的环境及价位有清晰的认识和预期，并设置合理的量化指标，一旦确认机会来临便迅速建仓、加仓，以坚定持有为主，忽略中间波动，达到最终预期后出局。如“棉花期货大鳄”林广茂，通过长期对棉花的深入研究和基本面分析，凭借精准的解读和捕捉第一手信息，在2010年棉花大行情中果断介入并长期持有，600万元资金26个月赚220倍至13亿元。

短线、超短线或者小波段交易机会的投机型交易者

此类交易者需要有扎实的心理素质和技术基础，并能对交易过程综合把握。主要分为对强势题材的追逐和纯模型式的超短线交易两种。

第一种模式：首先要学会等待，尽量轻仓或者空仓，一旦发现机会第一时间进行分析并作出判断，密切跟踪盘面变化。此类模式适合于每年一至三次的大规模政策性动因或者事件驱动、板块效应较强的交易机会，成功率也较高，但需要敏感的嗅觉、较强的信息处理能力和严格的纪律性。如去年股市大涨之初，笔者一位朋友敏锐发现此轮行情是场外增量资金趁央行开启降息周期之机，选择大盘蓝筹为主要标的进行抬升。认定新政策、新主力、新动向后，他直接选择汇聚大盘蓝筹、具有杠杆效应的沪深300股指期货果断介入，去年11月24日期指跳空高开突破前高后果断入场，获利约500点顺利出场。

第二种模式：要熟练掌握某些固定交易模型，懂得其交易要领，并能对预期进行修正和处理。此类模式因获利直接，且容易形成“战法秘笈”式理论，故在散户中广受推崇。如截至2015年1月，期货实战排排网上参与展示的2846个账户中，排名靠前的几位都是采取此类模式，其共同特点是累计净值“跳跃式增长”。但实盘跟踪发现，此类模式成功率尚可，但整体收益有限，因为对模型的仓位及预期难以把握，随机性太强，缺乏计划性。

模式化的趋势交易者或者确定性模式的波段交易者

以中线或者短期波段为周期的趋势性交易模式成为这类系统的重点特征。此类模式综合要求较高，获利稳定，系统性强，有较清晰的操作理由、交易计划和验证逻辑，易于学习和复制，颇受推崇。其核心要素有：明确的买入理由和介入价位、清晰的加减仓计划、严格的资金管理和风控、合理的卖出理由和计划。

第一类，突破型趋势性操作。选择标的：根据市场环境或者以往历史规律找到合适的标的，通常选择已有量变但还未到质变的标的，此类标的经常正在某一箱体内运行，积蓄量能。操作：机会出现后第一时间以计划操作该标的总仓位的1/4直至1/3建仓，后根据其突破箱体的力度在突破或回调企稳处加仓至2/3。剩余资金主要坐等最后加仓机会，通常选择趋势已确认并走出一段行情后，在重要支撑位置一次加仓到位；若行情中途夭折，则在跌破运行通道的重要支撑位处减仓，通常减仓幅度为持仓的1/2，后期若持续破位则全部出局。操作依据：以基本面及预期为根本，以市场情绪反映、标的与整体市场的契合度、技术指标（如波浪、背离、主升等）为操作逻辑。

第二类，反转型趋势操作（股票中常用）。此类操作以清晰的技术走势、明确的反转预期和技术特征为基础，通常选择大周期确定性机会。选择标的：主要选择基本面较好、有技术预期类标的，常根据波浪理论进行选择。操作：选择长期下跌末端出现背离时介入，初次介入仓位为总计划的1/3，介入后若继续下跌、背离加重，在跌幅不超过10%时可以忽略波动，若超过10%—20%则加仓1/3。待明显止跌或强势反弹时，再加仓使总仓位达80%以上，此时成本应较低，稍反弹即可获利，而后减仓以减低成本。其后若走势持续抬升则持有，若回调则跟踪，如破位清仓出局。通常情况下回踩后会反弹，可掉头上攻时加仓，滞涨时一次性获利了结。核心要点：选走势清晰、预期明确的品种；配合技术综合分析；以绝对性反弹收益为主，忌预期过高；出局要一次性干净利落。

交易系统是交易者性格、理念、经验、教训的结晶，没有一模一样的投资者，也没有一模一样的交易系统。选择交易系统，最重要的是要理性认识自我，确定自己真正的特长和潜力在哪里。没有最好的交易系统，只有最适合自己的交易系统。一旦选择了一种模式，就必须严格按照该类模式要点勤加演练，在实战中克服不良习惯及人性弱点，并不断顺应市场的新特点。只有经过不断验证和完善，最终才能建立最适合自己的交易系统。

（作者单位：北京笃信晟丰资产管理有限责任公司）

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2019-07-06

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主题:盱眙县股票配资与主力共生死[阅读数：13]查看全部回复

游客

　　盱眙县股票配资: 【139 メ 1313 メ 4668】【苏州宏发公司专注股票配资|期货配资，独立账户交易，欢迎电询合作】！

在期货市场中，我们经常会看到以下三种情况：

有投资者重基本面分析、轻技术分析，造成大比例亏损；

有投资者重技术面分析、轻基本面分析，过于犹豫而错失行情；

有投资者将基本面分析与技术分析交替使用，但结果导致判断标准混乱而致亏损。

一、基本面分析师和技术分析师互相攻击对方的观点都是站不住脚的

期货、外汇以及股市分析的理论主要有基本面分析和技术分析两大门派，这两大门派互相攻击对方的缺点。一般在介绍技术分析的书籍中，前几页往往是攻击基本面派，语气很尖锐，借此树立起技术分析的权威，以技术分析代表大师约翰墨菲的《期货市场技术分析》为代表；而在介绍基本面分析的书籍中，作者一般都不直接指出技术分析的缺点，而是包含在书的内容中间或者后面，语气比较委婉，以基本面分析大师罗杰斯的《热门商品投资》为代表，其中罗杰斯在书中有一句话：坦率地讲，在我的职业生涯中，我还从没有见过有人从技术分析中致富（他们大多数是靠出售技术分析的书籍而赚了很多钱）。这两大理论互有优缺，不能绝对地说谁好或者谁差，要看具体的资金规模、投资策略、应用场合等方面，如果能将两者完美地结合起来，那么对行情分析判断的成功率将会上了一个新的台阶。

技术派攻击基本面派的两大主要理由是：第一，供求规律在具体应用时，要求操作者具有极高的专业理论修养，这属于经济学家的工作范畴；第二，基础分析要求拥有完备的即时资料，最新的市场信息迅速就被价格消化，操作者听到的信息都已经是过时信息，毫无价值。其实技术派并没有真正去了解基本派所研究的内容，当然对于比较高深的逻辑演绎、影响因子、量化研究等相关内容，确实需要一定的专业素养，但这些对于行情的判断来说，只能提高比较小的成功率，或者近期来说没有太大价值。对于小资金投资者来说，对这些知识的研究投入较大，对近期收益难以带来多大好处，成本收益不合理。但这并不意味着小资金投资者不能够去研究基本面，实际中，对近期行情走势影响比较大的往往是那些并不难理解的国家政策、经济消息、供需信息等，对这些信息的理解，并不需要很深的专业背景，略微有一些相关知识的投资者，都能够做出定性化的判断，能极大地提高行情判断的成功率，对这些信息的研究投入少，收益却很大，成本收益是合理的，所以值得普通投资者去研究。另外，最新的信息确实很快就体现在商品价格中，但不能被迅速消化，至少有跌停板和涨停板的限制，一个重大的信息往往对行情的影响不是一天两天，而是一月两月，甚至一年两年，普通投资者虽然不能第一时间入场，很容易错过很小一段行情，少赚一点，但可以赚后面的行情，收益并不小，所以普通投资者很有必要追踪即时信息。当然对于投资机构来说，对基本面的研究就更不可缺少了，他们管理的资金较大，哪怕对行情判断能提高一小点的成功率，总收益便可增加不少。所以技术派对基本面派的攻击是站不住脚的。

基本面派攻击技术派的主要理由有两个：第一，技术分析的预言自我应验，第二，到底能否用过去的价格资料来预测下一步的价格方向？其实基本面派并没有深层次地了解技术分析理论，技术理论有十几种，仅技术指标一项，就在80种以上，对每个理论或者每个价格现状，历来都是仁者见仁、智者见智。我们以形态理论为例，价格形态是客观的，而研读形态不是一门科学，而是一门艺术，具体以M（双头）来说明，M形在完成之前，颈线的确定不是固定的，对交易量和持仓量变化程度的认识也不是固定的，所以对是否是M形会存在较大的争议，很可能被一些分析者认为是对称三角形，误认为是持续形态，等等，总之，图表形态机会从来没有清楚得能让有经验的分析师们意见一致的时候，即便大多数分析者预测差不多，但他们也不一定在同时以同样的方式入市，可能提前入市，也可能确认后入市，也可能反扑时入市。图表形态例如M形绝对不是某个人首次异想天开地提出来，然后全球的投资者都跟从，形成M形就看空，然后M形就成了日后的价格规律，除非这个人是上帝，为人类规定好了一切规律。实际中，图表形态在开始就已经存在，只不过后来被某个人发现了，并且提出来，其他人就用过去的历史数据来检测这个形态，发现吻合率比较高，在预测未来走势的时候，也是屡屡得手，于是图表形态就形成一个基本理论，被传播开来。技术分析的其他理论派别和形态理论是一样的。基本面派觉得技术分析不靠谱的主要原因，在于他们不了解技术分析的理论基础，其实技术分析的理论基础是群体规律，大致意思是指，个体的运动是没有规律的，但群体的运动是有规律的，就如同量子力学的理论，在微观世界中，单个粒子的运动是不确定的，测不准是准则，但多个粒子的运动是有规律可循的，能够发现并利用这些规律。这些规律的发现和解释是基于历史数据和心理学，一些技术理论是可以用心理学来解释的，只不过在介绍技术分析的书籍中，大都是直接把技术理论提出来，而没有去解释背后隐藏的理论基础。另外，关于第二点疑问，过去的价格数据能否预测未来，这其实也是基本面派面临的问题，基本面派大量研究过去的历史数据，无非就是希望从这些历史数据中判断出未来的走势，所以在这一点上，基本面派攻击了技术分析派，其实也等于攻击了自己。

二、基本面分析和技术分析的差异

技术派和基本面派相互攻击对方的缺点在一定程度上是站不住脚的，所以现实中总有基本面分析师，也有技术分析师，这也说明两者都有优点，如果能将两者的优点结合起来，尽量避免各自的缺点，那投资的成功率将极大地提高。我们现在探讨一下两种理论的差别。

1、市场的正确性

技术分析者认为，市场永远是正确的，所以技术派的第一条准则是：顺着趋势走，或叫顺势而为。基本面派认为，市场并不是永远是正确的，市场犯错误的机会对于基本面研究者来讲，就是最大的机会。索罗斯是寻找市场犯错误的机会来获取巨额利润的高手，巴菲特也是通过寻找被低估的企业来进行投资。市场犯错误，本质上就是趋势追逐者，或者技术派在犯错误，技术派导致市场出现被低估和高估的机会，基本面研究者才能利用这样的机会建立足够的仓位。而当基本面派建立了仓位，价格开始开始向基本面回归时，形成了趋势，技术派便有了进仓的机会。可以说成，技术分析派为基本面派创造了建仓的机会，而基本面派也为技术派提供了盈利的机会。

2、机会的来源性

对于技术分析来讲，机会是等出来的，有效的机会是用止损换来的。市场突破、交易信号的出现就是他的交易机会，所以技术分析派讲究不要去预测市场，市场也根本不可预测。对于基本面分析来讲，机会不是等出来的，是研究出来的，他们挖掘历史数据，分析现在状况，找出市场被高估或者低估的机会。

3、投资对象的一致性

对于技术分析者来讲，任何投资对象都是一样的，商品之间，以及商品和股票之间，或者和外汇之间，都是一样的，仅仅是一个符号而已，都是由K线、时间、价格组成，没有区别，技术理论可以毫无变化地用来分析任何一个投资对象。但对于基本面研究来讲，铜就是铜，大豆就是大豆，他们之间的差别很大，研究的资料和工具是不同的，不是一个符号。

5、价格趋势变化的时间前后性

供需双方力量的对比决定市场的价格，所以任何价格趋势的变化都是由基本面决定的，基本面的变化才会导致价格趋势的变化，所以基本面具有前瞻性，在价格变化之前发生。而往往市场形成趋势之后，技术分析才会产生进仓信号，在价格趋势变化之后发生，所以技术分析具有滞后性，可以看成对基本面的确认。

6、确定性

基本面分析的因果关系明确，从最基本的理论出发，经过科学的逻辑推导和演绎，能得出确定性的结论，所以基本面的分析具有科学性，结论是确定的（至少从理论上是如此）。但技术分析是从历史中总结出来的，不具有强有力的因果关系，最多属于统计学，所以它分析的结论具有概率性。

三、基本面分析和技术分析如何完美地结合起来

单纯的基本面操作具有很大的风险。如果说股市可以纯粹用基本面来分析的话，那么期货市场则万万不可，因为基本面的变化和价格趋势变化之间往往存在一段时间的间隔，可能几天，也可能几周甚至几个月，也就是说价格趋势的变化滞后于基本面的变化，而期货市场是10倍放大效应，没能等到价格趋势发生变化，这段时间就足以把你赶出这个市场，没有翻身的余地。另外由于基本面的复杂性，对基本面的变化，不同的经济学家都可能持有截然相反的观点。可能因为以上两点，到目前为止，国内的期货投资机构一般比较偏重于技术分析，对基本面的研究投入较少。

单纯的技术性交易具有很高的成本。由于技术分析的结果不具有确定性，做的是概率事件，虚假突破大量存在，无效交易信号经常发生，回避和改正的办法就是不断地止损。从这个角度来看，技术交易就是不停地用止损去寻找机会，用赔的钱去寻找正确的方向。对于一般的投资者来说，大量的资金消耗在止损里，获得的利润也被止损抵消；重要的是，多次止损，可以把一个人的自信心打消，投资决定变得犹豫不决，从而错过了许多机会。

我们结合基本面分析和技术分析的优缺点，在以下几个方面，两者可以结合起来：

1、投资策略

投资说简单也简单，说复杂也复杂，简单的投资策略就是跟趋势走。约翰墨菲有一句期货的至理名言：趋势一旦形成，就很难改变。一个中等规模的趋势，少则能持续几个月，大则能持续几年，大规模的趋势能持续几十年。基本面分析师的代表人物罗杰斯指出，从上个世纪以来，商品已经经历了三个牛市，每个牛市的持续时间为17年多一点，目前我们这个牛市是从2000年开始，少则能持续到2013年。罗杰斯另外也指出，商品的熊市大约也是经历18年左右。当然罗杰斯所说的趋势是较大规模的趋势，我们看一个中等规模的趋势，跟随经济周期而波动。通常所说的经济周期是指8-10年左右的时间，每一轮经济周期中，上涨的时间占多大半，下跌的时间较短，一旦进入上涨趋势，行情会持续大部分的时间。所以罗杰斯说的第一句话：除非商品价格出现难以置信的高昂，否则就不要轻易做空；第二句话是：除非你能给自己找出充分的做空理由，否则不要轻易做空。罗杰斯说的话和约翰墨菲类似，都是指跟随趋势而走，不过罗杰斯指的趋势是上涨趋势。当然趋势不可能一直持续下去，除非基本面发生重大的变化。多大级别的基本面变化，就会引起多大级别的趋势，重大的基本面变化，会引起较大的趋势，小的基本面变化会引起小的趋势。当然如果小级别的基本面持续了很长时间，而且不断加重，当积累到较高的程度时，其能力就足以影响到这个趋势，虽然上一级别的基本面没出现变化，但聚集巨大能量的小级别基本面就可以改变这个趋势。例如，虽然某个商品的库存一直持续下跌，但由于外部的不利环境致使商品的价格连续下跌，等到商品库存的绝对水平低到一定程度，例如历史最低水平，商品此时会出现单边的逼空走势，价格一路上涨。

在跟随一个趋势时，首先要判断导致市场形成这个趋势的最重要的基本面是什么，是多大级别，一般来说，除非这个基本面或者更大级别的基本面发生变化，否则这个趋势会一直延续，小于这个级别的基本面出现不利的变化时，会引起小幅度的反弹，形成波段，但波段完成后，又会按照原有趋势进行。做趋势的投资者，是不关心这些小级别的基本面，他们只关心这个级别的基本面和更大一级别的基本面。级别越大或约重要的基本面，约难以变化，持续的时间越长，于是跟随这个趋势的时间便越长。所以也就有了罗杰斯把钱投入后，便骑摩托车旅游全球的投资故事，因为罗杰斯做的是大规模的趋势，至少是5年的趋势，所以在这5年中，罗杰斯可以逍遥自在，无拘无束，在娱乐中轻松地赚到钱，所以投资也是件轻松简单的事情。

跟随趋势而走，那现在最大的问题是，如何判断出一个趋势。由于技术分析具有滞后性，在趋势形成之初，技术分析师判断不出趋势的形成，而当技术分析反映趋势的时候，趋势已经走了一大截，投资者错过了前半截行情。所以判断趋势还是应该从基本面着手，一个趋势的形成是由基本面引起的，那么应该关心基本面的重大变化，分析出基本面变化的级别，当发生重大的基本面变化时，可能会有一个重大的趋势，此时还不能进场，因为基本面变化和趋势变化中间往往具有一段时间的间隔，越是重大的基本面变化，中间间隔的时间越长，罗杰斯在判断出基本面的重大变化时，投资的第一年是亏损的，亏损10%多一点，第二年才开始有所盈利，所以从罗杰斯判断的基本面变化到趋势变化之间至少有1年的时间间隔。一个重大的基本面发生变化，是一个预警信号，你应该提前做好进仓准备，但不要着急进仓，等待技术分析的进仓信号。此时的进仓信号，很可能是无效信号，因为一个趋势在形成之初，总要反反复复地折腾几次，形成底部或顶部（特别是底部）。如果你是一个冒进的投资者，遇到进仓信号后，可以进仓，但此时需要小心谨慎，当技术分析不利自己的时候，就及时离场；如果你是一个稳健的投资者，可以等待技术分析确认趋势形成之后入场，虽然错过了前一波行情，但此时风险小。

2、选择投资品种

资金总是有限的，为了获得最大利润，资金往往去追逐最能带来利润的投资品种或者

投资组合，但如何提前知晓哪个投资品种的行情大？对于技术分析师来说，任何一个投资品种之间是没有差异的，都是一个符号，所以技术分析是不能用来选择投资品种。技术分析只能用来判断行情涨跌的方向，但不能判断出涨跌的幅度大小和行情持续的时间，也无法提前判断出下一波行情是否是震荡行情，也就是说，技术分析不能判断投资品种在下一个阶段的利润率，只能判断是否盈利。基本面分析能弥补技术分析的缺陷，基本面发生重大的变化，价格涨跌的幅度便大，持续的时间便长。基本面分析师根据产业发展、政府政策、国际宏观经济状况、经济周期等基本面信息，能大致地判断出在下一个阶段中，哪些品种最可能有行情，技术分析用来判定进仓的时间。

3、进场方向

基本面给我们提供的是一个战略性的方向，技术分析是落实这个战略方向的战术性手段。通过基本面的分析，我们可以得出市场运行的方向，这样就可以节省单纯技术性交易通过止损来寻找市场方向的成本，从而提高操作的有效性。从本质上来讲，基本面主要负责评估市场的状态和方向，技术性分析主要用来确认市场方向。

4、进场时机

如果基本面先发生重大变化，我们应该提前做准备，调整进仓的技术性条件，让条件变得宽松一些，进仓容易一些，然后耐心等待进仓信号。

如果价格到了技术分析的重要点位，或者时间到了技术分析的关键日期，我们此时关注利空或利多的最新信息。价格或日期到了重要位置，市场中经常会出现反转的信息，所以技术分析师认为，技术分析是领先于基本面变化的，波动会产生消息，在一定程度上是有一定道理的。但是我们应该知道，从严格的科学逻辑上，基本面变化才会导致价格趋势的变化，技术分析是概率事件，市场中不一定在关键位置就发出反转信号，所以我们耐心等待市场的信号。如果市场中并没有发出反转的消息，我们就不要进仓，或者让进仓的条件变得苛刻一些。

4、仓量

由于技术性的交易做的是概率，需要多次止损，才能找到市场的方向，所以为了能在期货市场中生存，技术分析师一直都很强调轻仓，仓位一般不能超过20%，这对于控制风险来说是合理的。但它带来的问题也是明显的，如果遇到一波好行情，他能从这波好行情中赚来的利润也是有限的，未能充分利用好这波好行情。从资金管理的角度讲，把握性比较大的行情，仓位应该大，把握性比较小的行情，仓位应该小。但如何判断把握度呢？

当然技术分析本身也能区分把握性的大小，例如，如果多个技术理论同时支持某一个观点，那么这个观点是正确的概率就稍微大一些，但无论如何，技术分析师明白技术分析是概率事件，一朝被蛇咬，十年怕井绳，还是安全第一，小仓位进场。对于纯技术分析者来讲，这并不坏，因为不同的技术分析工具同属一派，具有非常类似的理论基础和逻辑思想，他们得出的结论在一定程度上具有一致性的可能，所以概率的边际效用不断地再减少，例如，一个技术分析方法得出的判断有30%的把握，另外一个分析工具支撑前一个判断，那么这个判断的把握程度能提高10%，达到40%的概率，第三个分析工具又同样支撑这个观点，把握程度提高5%的概率，达到45%，接着依次减少。但在某一个时刻同时支持一个观点的技术分析工具是少的，能有三或四个工具同时支持某一个时刻的观点，就已经不常见，所以技术分析师的轻仓思想是正确的。

基本面派和技术派的理论依据和逻辑思想截然不同，基本面的分析是确定性事件，如果这两个工具同时能在某一个时刻支持一个观点，那么行情的判断虽然不能百分之百有把握，但把握的程度也能在80%左右。这个时候，入仓的仓量可以提高到50%，甚至重仓，当然具体仓位要根据投资者的具体情况来选择，至少可以肯定的是，仓位应该提高一些。现实中从期货中暴富的投资者，通过媒体报道的例子来看，他们往往有一个共性，不怎么了解技术分析，但他们对身边某件小事或者国家政策等基本面有着比较高的敏感性，抓住之后就重仓进去，然后拿着不放，一波好行情足以让他们的资金在较短的时间内翻几十倍，甚至上百倍，从几万做到几百万，甚至千万。当然这种投资策略的风险是极高的，我们再做投资的时候，应该借鉴一下，对基本面和技术分析同时支撑的行情，我们虽然不选择重仓，但也不能轻仓，仓位应该有所提高。

基本面分析和技术分析的结论会经常不一致，因为基本面的变化和价格趋势的变化存在时间差，这个时候，我们可以等待观望,如果进仓的话，应该下调仓位，轻仓而入，等获得盈利一段时间后，再加仓，不过仓位仍然不能高，防止行情突变。

6、止损

止损位的设置是一件比较难的事情，即防止损失扩大，又不能被行情震荡出去，还需要结合仓位情况、资金实力、风险偏好、产品波动率等一些因素。止损位一般设置在重要的压力位或支撑位附近，突破压力位或支撑位，说明行情要延续，这是合理的。但是投资者是以损失这笔不小的资金为代价，来证明自己是错误的，从而找出市场的正确方向；如果遇到一波震荡的行情，投资者很可能多次止损，代价太大。

入场后，如果发现基本面的变化不利于自己的持仓，而且技术分析上也表现出不利的局面，就应该尽早平仓，等待新的进仓信号；或者调整止损位，把把止损位设的小一点。

7、出场时机

止损的设置包含出场时机的选择，我们这里讨论的是另一种出场，叫止盈。止盈是最难设置的，有一句话说的很好，“我们赚多少钱是市场决定的，我们赔多少钱是我们自己决定的”。我们赔多少钱由我们的止损决定，但赚多少钱并不是由我们的止盈决定的。止盈本质上是我们入场时的一个利润的目标值，市场很可能达到并超过这个止盈位，市场也很可能没到这个止盈位，就转势而走。我们如果止盈过早，可能白白错过了下面的行情，如果不止盈，又可能获利回吐，到嘴的鸭子又最后飞走了。止盈比止损难设置的多，不过也不用严格去设置止盈，大致有一个目标利润值就可以了，因为行情能不能按预测的方向走，还不一定，谈止盈就有点过早。止盈的设置必须跟随行情而定，灵活多变是它的特征。

入场后，如果基本面的变化是有利于自己的，技术上也没出现不利自己的信号，到了止盈位，也不用着急止盈，等待行情的继续；如果基本面的变化有利于自己，但技术上出现了不利的信号，此时可能是技术性反弹，也不能保证是转势，此时为了锁住盈利，我们可以调整止盈，把止盈设置在关键的反弹位置上，当然低于进仓位，如果超过这个位置，我们就止盈，落袋为安；如果基本面的变化不利于自己，而且技术上出现了不利自己的信号，我们就及时止盈，离场观望，等待新的入场信号。

四、总结

基本面分析和技术分析的优缺点都是明显的，基本面分析的投入较大，无论时间上还是财力上，基本面分析本身也较为复杂，分析成果更依赖一个研发团队的力量，由于基本面具有强有力的因果关系，所以分析结论具有确定性，把握性较高；技术分析较为简单，投入少，其工作主要是在图表上画一些线、数浪，看一些指标，其分析的结论是概率事件，准确度和分析人士的从业时间长短和自身条件有较大关系，分析成果更依赖一两个人的力量，但期货市场中优秀的技术分析师是非常少见的。对这两者的研究，要结合自身的资金规模、研发实力和自身优势来平衡。一般来说，资金规模越大，越应该加大对基本面的投入，加强对基本面的研究，更偏重对基本面的研发，让投资变得更加科学。当然技术分析是不可缺少的，任何的投资机构或个人都会重视技术分析的研发，因为对技术分析的投入本身就较少，任何企业或个人都能承担的起。总之，无论对基本面的研究深度如何，总应该对基本面有所了解和认识，基本面分析和技术分析应该完美地结合，投资成功的概率会大大提高。

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2019-07-06

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金融投资市场好似阴晴不定、波涛汹涌的大海，而仅在“海平面”的浅层下方即存在无数暗礁或陷阱，且浩瀚大海中还有无数以普通投资人为食的凶猛金融大鳄。故在金融投资市场的大海中行船需提防暗礁，在金融投资市场的大海中游泳觅食需提防陷阱，需提防被金融大鳄猎杀。对普通投资人而言，常在海中行船难免不触礁，常在海中游难免不遭遇陷阱或遭遇大鳄狩猎。成熟与不成熟投资者的区别常常在于触礁受损，遭遇陷阱或大鳄时受损的程度不一样，规避暗礁、陷阱或大鳄的方法不一样。

投资市场的大海时时刻刻充满奇幻诱惑，暴风雨来临前的海面常常最美。对不成熟的投资者而言，可能每日都会在大海中不分天时、地利、人和的行船或游泳，以期有所猎获。成熟投资人则会尽可能利用天时、地利、人和来规避暗礁、陷阱和金融大鳄。每日频繁进行短线交易的投机者，就好似不分天时、地利、人和而有勇无谋的投资海洋斗士。这种夜以继日的海洋斗士存在很多机会：在陌生的海域行船触礁，在没有把握地利时掉进陷阱，在缺乏市场人和时被金融大鳄猎杀。或许，他们并非想做天天战斗的投资海洋斗士，确实因为不会观市场天时、地利、人和，故难以把握准确的市场战略机会，只能在充满风险的随机交易中觅食，风险自然大得多。比如在黄金市场每日进行数回合短线交易，每次交易机械地设置两三美元止损。毫无疑问，常常被止损是交易的常态。每次期望将金价的波动准确定位在2、3美元以内，本身就蕴涵很不成熟的侥幸心理。这种黄金交易方式：成功是惊喜，失败是常态！

在我看来，我们应该以培养孩子的心态来进行任何投资，包括黄金市场的投资——你的孩子就是你的投资（当然不一定求回报），你的投资就是你的孩子（一定要求回报）。如果你有这样的心态，那么你不会让你的孩子不管风雨天时，不管地利人和的为你每日出海行船或下海“捞鱼”掘金。作为合格的父母，基于对孩子的关爱，你会审视今日天气是否适合出海，是否可能遭遇风浪。你会审视海水能见度怎样，以期规避暗礁或陷阱。即便你的孩子天生就有很强的驭海之术，你也断然不会让他天天出海为你捕鱼，而不管逆天时地利人和可能形成的风险。如果你确实这样做了，那么你可能是一个掌控一帮小乞丐为你乞讨敛财的“教父”。你对投资付诸于虐待，怎可能求得长期稳定的“和谐”回报。

很多人投资失败正是源于投资的行动过于“随意”，不分投资的天时、地利、人和，对投资这个孩子的关爱不够。投资人对于帐面损失，通常都是麻木心态，好像只是感觉数字在不利变动一样。如果将亏损的钞票让他们一张一张地数给别人，或才能意识到亏损的切肤之痛，或才意识到孩子受伤连心之痛。这都属于没有以严谨、关爱的心态细心呵护你投资的缘故。如果投资者是以培养孩子的心态对待自己的投资，我想大多投资人的投资结果会很不一样。你会小心对待你的每一笔投资交易，保护你的每一笔投资交易，就像保护你的孩子一样，哪怕是一次小小的交易。

不分天时、地利、人和地夜以继日、漠视市场风险地进行短线交易，那是对自己孩子的关爱不够。如果是指导别人进行频繁的短线交易，那是漠视别人孩子的安危。频繁的短线交易就好似对孩子培育的揠苗助长。古有王安石作品《临川先生文集》记载：金溪民方仲永，世隶耕。生五年，即书诗，其文理皆有可观者，……。这是关于一个名叫“仲永”的神童，五岁便可指物作诗，天生才华出众，因后天自己不要学习和被父亲当作造钱工具而沦落到一个普通人的典故。今有利用孩子从小音乐天赋去卖唱挣钱而废学的故事，皆类似急功近利的短线投机交易。大多父母懂得以系统、长远眼光来科学悉心培养自己的孩子，但在对待投资的问题上却过于草率。回到黄金市场，不少投资人还没弄清黄金价格的影响因素，就开始玩起了百倍杠杆交易。这好似让三岁孩童玩大刀，杠杆倍数越高，意味着大刀越锋利。故对欲培养黄金投资这个孩子而言，建议投资者先在不涉及保证金的纸黄金市场学“走路”，能够走稳时才求进一步在黄金市场“跑步”。至于在黄金市场“舞刀弄枪”玩杠杆，那需要更多历练。如果你从未在黄金市场中学过走路，有人就声称可以教你在黄金市场“舞刀弄枪”，结果是必然——自伤或自残！

记住，要像对待孩子一样对待你的投资！

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