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主题:淮安清江浦区股票配资虚拟换手率[阅读数：12]查看全部回复

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5000点算是多空分水岭，这不是一句废话，因为我要讲的理由和你想的可能不一样。

这轮牛市涨到5000点后，一些上涨逻辑得到验证，但多头的有些看多逻辑其实多头自己也是不信的，只是自己身在多头阵营，不肯点破而已，但一旦仓位减轻或空仓，这个时候就不仅仅是点破，甚至会用上危言耸听的词，其实仔细分析，这些所谓的假利多或真利空其实早已存在，只是在不同阶段对行情的影响各异。看多看空本是寻常事，没必要大惊小怪，我喜欢看后面的逻辑，喜欢分析这些真假利多利空在不同阶段的影响力。

指数是股价的反应，同样是情绪的综合反应，这个情绪是各色人等的综合反应：机构、散户、大小非、经济学家、媒体、分析师、政府的态度及预期态度、监管部门的行动及可能行动。

指数迅速达到5000点可以说是情绪宣泄的结果，5000点之后的大幅调整可以说是情绪宣泄的后果。

经历了7年熊市的中国股市，伴随着新一届政府大刀阔斧的变革开始进入人们视野，这就是现在被总结出来的改革牛，A股被称为改革牛的体现，也被赋予担当改革成败的重任。所以A股的运行牵动着几乎所有人的情绪，官媒也深深卷入其中，监管部门更是情绪高涨但如履薄冰，经济学家仁人志士纷纷发表意见，呈现出一副全民炒股的画卷……这样的亢奋情绪显然是不可能长久的，那亢奋过后呢？是的，这其实才是我们最该关心的。

亢奋过后，情绪上会有怎样的表现呢？

一、对多头观点会进行更理性的思考：

1、股市很重要，但没重要到值得“全民去炒”；

2、股市很重要，但没重要到需要官媒天天去关心；

3、股市很重要，但没重要到决定改革成败，不是说股市6000点、8000点，改革才一定成功，4000点就不能成功；

4、注册制要推，不是说只有6000点才能推，4000点就不可以推；

5、转型很重要，但没有个10年8年的努力就这么轻描淡写的成功转型了？不可信；

二、对空头思维逐步也会有理性的思考：

1、股市没有那么重要，但不是毫不重要，呵护是有必要的，也是有办法的；

2、股市涨其实比跌好，大跌真没有什么好，股市外冷内热最好，慢牛最好；

3、6124跌到1664，其中有个重要原因是美国次贷危机，属典型的跌过头，还有股权分置改革后流通盘的倍数扩容，属典型的压力过重；

4、资金会紧张但应该还有个过程，因为老百姓的资金还没有特别好的去处；

5、围绕着4500点上下运行也是可以的，那风险也就是可控的，绝对的认为牛市结束步入漫漫熊市似乎也没有必要；

6、而市场一旦情绪稳定，赚钱效应重新显现，将稳定场内资金，继续吸引场外资金进场。

2019-07-05

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主题:淮安股票配资底买[阅读数：10]查看全部回复

游客

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随着机构参与股指期货套期保值交易日益深入，市场上对套期保值的认识也开始出现一些误区。其中，认为机构在运用期指交易规避风险同时，会丧失一些投资机会的看法较为典型。此举有将股指期货套期保值“妖魔化”的倾向。其实，“避险”与“丧失投资机会”两者之间不能混为一谈。

几年前，企业在商品期货进行套期保值时曾被“妖魔化”。比如，在铜期货一波超级牛市行情中，一些生产企业通过期货市场进行卖出保值操作，期货头寸遭遇了损失，企业因此少赚了利润。结果，生产企业参与期货交易的经营业绩却“被巨亏”了。这是商品期货套期保值“妖魔化”的典型之一。

同样，将股指期货的避险功能与投资理财收益最大化的目标混淆起来，也容易把股指期货套期保值“妖魔化”。股指期货三类参与者：投机者、套利交易者和套期保值者。投机者博取的是价格变动带来的收益，依据对指数大盘的走势判断进行杠杆交易；套利交易者获取的是合约间、期现间价格由不合理扭曲的状态回到合理状态之间的收益；而套期保值者的交易目的不在于获取更高的收益，而是在于规避现货市场价格波动的风险。

既然是避险（即套期保值），其目的就是在于风险控制，这与收益最大化无直接关系。因此，将套期保值和实现更高的收益两者扭在一起，是不合适的。这好比人们购买的保险，目的是要通过保险而获得最低限度的保证，想要通过保险来获取超额收益是不现实的。股指期货的套期保值也是一样。

机构在股指期货上进行套保操作，其根本目的在于规避现货市场价格波动风险。由于期、现两个市场受制于同样的市场因素影响，因此价格表现往往同步且幅度接近，在期货市场上进行方向相反的操作，就能够让投资者手中的投资组合（现货期货组合）市值保持基本稳定，而不再受价格波动的困扰。

套期保值的目的不在于追求盈利，其行为带有明显的防御特征。很多商品期货市场中的企业客户都参与过套期保值，也都深刻明白这一道理：套期保值可以将销售利润或生产成本锁定，其根本目的不在于通过期货头寸赚了多少钱，而在于规避了未来可能发生的亏损。

股指期货也是一样，想要长期持股，但却需要忍耐时不时的价格过度波动，适时运用股指期货，就可以实现对投资组合市值稳定的目标，最大的作用可能是实现收益率曲线的平滑，而不是让收益率曲线明显上一个台阶。正所谓“逆水行舟，不进则退”，当股市趋弱时，正确的运用套期保值工具，不失为更好的策略选择。

有关专家学者的分析，美国股市中，系统性风险大致占股市总风险的30%左右；而A股市场系统性风险占比较大，基本上占到股市总风险的50～60%，面对如此巨大的系统性风险，利用股指期货进行避险显得尤其重要。

现如今，商品期货套期保值的内涵已深入人心；但令人担忧的是，人们对股指期货套期保值“曲解”却有所抬头。如果认为股指期货套期保值能给投资者带来超级收益、或可能导致巨亏，那纯属误解。毕竟，股指期货仅仅是一种避险工具而已。

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2019-07-05

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主题:灌南县股票配资监测资金[阅读数：7]查看全部回复

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2019-07-05

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主题:灌云县股票配资个股操盘[阅读数：9]查看全部回复

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4月1日是愚人节，A股市场热情洋溢，沪指高开高走，最高上探3817.08点，站上3800点关口；深成指高开震荡走高，涨逾200点，创业板高开高走，大涨近百点，站上2400点关口，再创历史新高。股民喜笑颜开，“股票选对了，天天都是愚人节。”

这厢股市很疯狂，那厢楼市新政令枪也出了，二套房首付下降四成，不少人就开始纠结：到底是该买股还是买房？

在一部分人纠结时刻，另一部分人选择毫不犹豫的跑步入场。有一组数据，在上个月短短两周的时间里，中国股市傲视全球的涨幅就吸引来了280万新股民，几乎相当于芝加哥的总人口数量。股市狂热程度可见。

大盘行情很喜人，新股民纷纷入场，有外媒对此表示了担忧。彭博社经济学家

Tom Orlik对中国股市近期上涨做出了剖析，发现一些令人担忧的线索：绝大多数投资者都并不是最为理性的投资者。他们的调查显示，在新开户的股民中，有67.6%的民众甚至没有读完高中。

Tom Orlik表示：“中国股市新进投资者较低的学历水平表明，正是这些不具备专业水平的零售投资者推动着中国股市近期上扬。这凸显出我们的一种担忧，那就是中国股市的上扬是脱离企业利润水平和经济增速等经济基本面的，这使得现有上涨行情很容易遭遇突然逆转。”

彭博社的数据是否准确小编存疑，美国经济学家嘲笑中国股民素质低多半怕是受情绪影响，但是中国股市的不按常理出牌、任性上涨也已不是理性投资者所能理解的。

其实从另一方面说，他们的担忧也不无道理。中国经济和股市现在是一半海水一半火焰，股市严重脱离基本面，很可能会撞南墙。投资者奋不顾身入场只是更说明当前股市投机猖獗。

股民菜鸟入场交学费是必须的，一不小心也是“羊入虎口”。英大证券研究所所长、首席经济学家李大霄近日就警示股民,“新股民在入市之前要先了解股市，特别要注意保护自己，提倡价值投资理性投资，远离黑五类，投资要量力而为，余钱投资，远离杠杆，千万不要卖房炒股。切忌追高。”

有人不愿错过大好行情，宁买错也买，有人却在考虑现在到底是该加仓还是离场。有业内人士表示近期风险大增，建议股民朋友近期减仓，注意风险落袋为安。

其实老外在嘲笑中国股民的同时也在行动离场了。过去一周有迹象表明国际投资者开始套现。数据显示，上周外国投资者撤走了17亿元。香港有两只跟踪A股的基金撤走额度超过6亿美元也撤走了。同时，以机构为首的ETF也在撤，两周之内有280多亿的资金流出，其中有一只基金就流血100亿元。

我们说，世上没有免费的午餐，股市涨涨跌跌也属正常，离场还是加仓这就看你的风险考量了。但是毫无疑问的是，有人赚钱就有人来买单，这得看你是幸运的投资者，还是不幸被收割的“韭菜”。

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2019-07-05

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主题:东海县股票配资上涨速度线[阅读数：5]查看全部回复

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风险，是金融市场中重要的组成要素，也是投资过程中必须进行考量的重要指标。而究竟什么是风险呢？风险是一种未来发生的、不确定的事件。这种事件可以使我们未来的状况变好，也可以使我们未来的结果恶化。具体来说，风险具有如下三种特性：第一，风险总是与不确定性有着非常紧密的联系。如果一件事情可以进行确定，就不存在任何风险。第二，对称性，事件带来的可能结果是对称的，若非优化，即是恶化。值得说明的是，在金融市场的实际操作过程中，几乎只有信用违约产品的风险是绝对对称的（若非履约即是违约，概率各为50%），而其它的风险结构都只是近似对称的。第三，事件永远存在着潜在变动的可能，即这种事件结果是瞬息万变的。

而什么又是风险控制体系呢？风险控制体系，就是要针对不同的风险类型建立一系列有效的机制和手段，通过手段的调节，对市场进行引导，以达到调控市场的目的。面对复杂而难以捉摸的金融市场，投资者的行为各不相同，难以进行追索，很难控制和改变投资者的投资行为。而一个好的风险控制体系就是要在保证自身运行稳定的前提下，引导市场，在充分发挥市场作用的基础上，达到控制风险和引导市场的效果。不仅如此，在理想状态下，风险控制体系应该做到如下三点：在风险来临之前拥有一定的预测能力；在风险事件发生时可以迅速进行调节；而在风险事件结束后，通过总结，可以防范类似风险事件再次发生或者在相关事件再次发生时在第一时间采取最有效的措施。

当然，我们也应该以一种理性的心态和视角看待风险控制体系的建立。世界上没有任何一个风险控制体系是绝对完美的，随着市场的不断发展和变化，风险控制体系也需要不断进行修正和改进。并且，不同于其它体系的建设，风险控制体系需要不断进行经验的积累，才能达到立竿见影的效果。在一些诸如美国推出QE3等较为特殊的风险事件发生时，风险控制体系可能还不能进行非常准确的预测，只能在事后进行总结和历史事件的模拟，力图在类似事件发生时，能在第一时间迅速找到相应的控制方法和调节手段，在最短的事件内有效控制市场波动，维持整个体系的稳定。总而言之，一切衡量风险的指标都只是辅助风险控制的方法，而真正建立科学有效的风险控制体系，还要依托于对于风险以及整个市场的了解和认识。

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2019-07-05

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主题:连云港赣榆区股票配资金牛王[阅读数：9]查看全部回复

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交易系统是系统设计者思想、理念的浓缩，是系统设计者思想、理念的的物化表现形式。交易系统的设计指导思想在此简称投资哲学，它是交易系统的灵魂和核心，表达了系统设计者认识投机市场的“世界观”。一个交易系统最基本的品质是应该具有正确的投资哲学。一个交易系统的投资哲学如果存在逻辑错误和明显的安全漏洞，那么应当放弃对该交易系统的使用。我们在此所说的真理性和自然界存在的真理性有本质的区别。交易系统所表达的真理是一种的社会科学的真理，是少数人掌握的真理，其应当属于搏弈论范畴。在期货市场中如果一种投资方法被广泛利用，那么用此投资方法所建立的交易系统也必将遭受市场的惩罚。

有了正确的投资哲学是设计交易系统的前提，将投资哲学运用于期货交易实战是发现与表达的过程，该过程是将“世界观”转化为“方法论”的过程。在期货交易中运用的方法各式各样，但必须遵循一个原则--简单性原则。简单的就是美丽的。在自然界中，伟大的真理往往具有令人惊讶的简单性。在期货市场中简单的道理就是最适用的道理。同样我们在设计交易系统的过程中，应该本着简单性的原则来设计交易系统。在制定交易策略时如果我们加入了过多的条件限制，将会导致系统信号过少的情况产生。首先这不符合信号数量的统计要求，其次容易造成小概率事件的发生，造成以点代面、以偏概全的情况。如果一个交易系统丧失了简单性原则，则其有刻意拟合市场历史数据的可能，而当这种拟合进行外推检验时却常常连随机系统都不如，因此我们在系统设计时一定要注意交易规则的简单性。投资活动非常类似于战争。交易系统就是投资者的武器。参与战争的士兵使用不易操作的武器,是一件非常可怕的事情。另外，从系统工程学的角度讲，复杂的系统往往是脆弱的，容易崩溃的。复杂的系统难以在恶劣的环境中生存下来。

一个交易系统的稳定性，通俗地讲，就是它具有稳定的生存能力和稳定的获利能力。一个交易系统的稳定性具有以下几个方面的含义：

1、该交易系统可以生存于各种市场，如股票市场、期货市场、外汇市场等等。

2、该交易系统可以生存于各国市场。

3、该交易系统可以生存于各种品种。

4、该交易系统可以生存于各个历史时期。

5、该交易系统可以捕获所有的原始波动。

一个交易系统的稳定性的度量指标有：胜率、净利润、总亏损、强制平仓盈亏、强制平仓笔数、总交易次数、平均年交易次数、盈利交易次数、亏损交易次数、单笔最大盈利额、单笔最大亏损额、盈利交易平均每笔盈利额、亏损交易平均每笔亏损额、盈利交易平均持有时间、亏损交易平均持有时间、每次交易平均收益率、最大浮动亏损、平均每笔净收益等。

在上述稳定性度量指标中，胜率和每次交易平均收益率最为重要。如果设计的交易系统在实际运行过程中其收益率概率分布呈不规则分布，那么这种交易系统是一个不稳定的系统。如果用其指导实际投资必将引起投资业绩的不稳定性，其直接表现就是投资业绩大起大落，作为职业投资人来说，这显然不是我们所要求的。追求长期持续稳定的获利是衡量投资人是否专业的判断标准。而现在市面上流行的所谓交易系统其往往断章取义，用局部的显著性代表了全局的普遍性，夸大投资业绩，但其一旦指导投资实战就会很快暴露出风险隐患。

感谢紫色股虫推荐上述文章

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2019-07-05

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主题:连云港海州区股票配资顶底线[阅读数：6]查看全部回复

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反转形态

我们在介绍传统交易系统的时候会专门讨论到形态交易系统，形态交易系统又叫形态识别系统，就是当行情技术图表出现特殊形态后交易者按照形态进行相应的交易。行情形态分反转形态和持续形态两大类。形态交易者主要根据反转形态来寻找所谓的形态突破机会，并结合其它一些技术指标和参数决定是否进场交易。

根据时空交易理论的观点，形态所反映的是已经发生的行情状态，其中可能显示出机变的征兆，是我们择机入场的重要依据，所以时空交易理论并不放弃对行情形态的研究。但是需要注意的是，时空交易理论对形态的理解和传统技术分析对形态的解释和运用是有所不同的。时空交易理论注重形态的盘感和征兆，具有特定的时间意义；传统技术分析把形态作为判断行情趋势的依据，具有特定的价位空间含义。

接下来我们举一个最常见的M形态的例子来解释时空交易系统对形态的理解。

M形态又叫双顶，就是在行情上涨的过程当中先达到一个高点，然后回调到一个低位，回调后重新上涨又达到一个高点，然后再一次回调。这样就形成两个高点，用一定时间周期的K线图去看，这是一个字母M形状的K线图形态，当然这个M形态的行情一定是由很多的K线组成的。

通常大家看到双顶形态就会去做一个判断：M的两个高点形成了一个阻力位，多头在这个价位遇到了空头压力。那么接下来会发生什么情况呢？

有人说，看情景是涨不上去了，行情要走反，于是M形态就成了一个反转信号，成为卖空的依据。

对时空交易系统来说，如果我们把M形态当成交易背景来看待的话，很显然这不是一个恰当的建仓时机。如果我们把M形态当成交易信号来看待的话，当把M形态转换成一根K线来看的话，它也许就是一根带着上影线的小阳线或小阴线。如果是在一轮上涨行情当中出现了一根这样的K线，首先这是一个平仓信号，而不是卖空信号。如果是在一轮下跌行情当中出现了这样一根K的话，那到有可能是一个卖空信号。

同样道理，双底W形态在时空交易系统中或许就是一根具有下影线的小阳线或小阴线。

我们发现，当我们用不同时间周期的K线图来判断所谓的形态的时候，往往会得出不同的结论。大家可以分析一下，到底哪个结论更加准确有效一些呢？

我经常问一个问题：谁说出现双顶就意味着行情一定会反转？可不可以出现三个顶？或者在出现四个顶以后，行情突破这个顶（阻力位）继续上涨可不可能？

我建议大家好好去思考一下这个问题。当你看见一个双顶或双底的时候，不妨改变一下K线周期再去看一看这个所谓形态，找找盘感，体会一下有什么不一样的感觉？

大家也可以把其它各种常见的形态比如头肩顶、楔形或旗形都转化成一根K线，然后把它们分别放在各自的行情背景和市场环境中进行分析，用这样的方法来体会时空交易理论中K线的含义。

作者：周宗涛、字宗源

2019-07-05

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在期货交易中追求稳定持久的赢利是每一个投资人梦寐以求的目标，但事实上大部分的投资人都以失败而告终。失败原因多种多样，如逆势操作、不及时止损、过度交易等等。但笔者认为，主观随意交易是罪魁祸首。消灭亏损走向成功的最好办法就是建立一套可操作的交易系统并在交易实践中不断总结完善。笔者与友人在期货市场经历了几年大起大落、大喜大悲之后，于2000年开始潜心研究开发期货交易系统。这里，笔者把自已的设计心得体会写出，供读者参考。一、交易系统的时间性要求在设计交易系统时，首先要考虑的是投资人拟采取的交易风格，是短线交易，中线交易还是长线交易。例如，短线交易系统可采用5或15分钟图上的有关信号；中线交易系统可采用60分钟或日线图上的有关信号；长线交易系统可采用周线或月线图上的有关信号。二、交易系统的完整性要求在设计交易系统时一旦明确了交易风格后就必须先建立相应的数学模型以明确判断趋势的方向、规模和所处阶段。交易系统应包括趋势判别、时机价格选择和风险控制、资金管理3个子系统，即要回答清楚下列具体操作问题：何时何价在何方向建多少仓？止损保护如何设置？如何完成平仓工作？三、交易系统的绩效评估在初步设计出交易系统后，要利用现有的全部历史交易数据对系统作出全面模拟以对系统的绩效作出评估并据此进一步调整系统的有关参数。四．交易系统设计举例 1．确定近一年内的大势方向根据技术面（主要是根据周K线波段的高低点排列、起步价格水平和已持续的时间，按趋势的定义来分析确认，一般30周均线可以看作为大势的多空分界线）和基本面（仓单数量，现货价等）确定大势是牛、熊和宽幅振荡（新品种上市后高、低点价差以低点价格计算接近20％）及所处阶段。在没有信号确定大势已改变之前，在投机区不要做反向开仓交易。摸顶或底的代价过于昂贵，放弃鱼头和鱼尾只吃鱼身是最为明智的交易策略选择。 2．选择品种、合约月份、入市方向、进出时机 A．做中线要先做好投资策划，只选择1－2个品种交易。 B．只参与持仓最大的非交割月主力合约的交易。 C．在投机区（远月合约上市后，相对合约最低或最高点的涨跌幅在33％以内为投机低风险区，33％－50％为投机中风险区，50％－75％为投机高风险区，75％以上为反向投资安全区）只做顺大势的开仓交易。 D．基本仓的建仓和平仓（以做多为例说明，做空类推）：波浪型操作：先在日线图上确定当前回调的级别和规模在中级以上，则当60分钟图上价格回调超过前波上涨幅度（也可按收盘价计算）的0.5技术位且调整时间也超过前波上涨时间的1/2时，或者尽管调整时间不够但价格已回调到0.67位时，先建可用资金5％（按交易所规定的保证金计算开仓量）的基本仓；回调到0.67技术位再建可用资金10％的基本仓；回调到0.75技术位时，若KD、MACD指标出现明显的背离信号再加15％的基本仓，但当价格回到持仓均价以上或以下时可分批减仓10％。所有基本仓以前波的最低点或最高点为止损点。止损后若60分钟图收盘价又回到止损位以上或以下，就补回全部基本仓以再创新低或新高为止损。若有效突破止损位表明趋势要变，可能要进入更大一级别的调整，需重新确定调整的级别和规模，按本规则重新建仓。基本仓的最低目标位为前波的最高或最低点。若价格恢复上涨达到当前调整浪幅度的0.5位以上后，基本仓的止损就改为当前波段的低点。最高目标位为前波高点加上1倍小区间的幅度。若遇有利大波动时，基本仓可少量平仓不再回补。到达最低目标位以后，基本仓先平仓1/3，其余可逢高或逢低分批平仓。到达最高目标位附近时全部平仓。若达到前波调整时间的1倍以上时仍完成不了基本仓的最低目标幅度就全部平仓。

区间型操作：先在日线图上确定当前回调的级别和规模，当日线图上价格俩次冲顶失败后回调前波幅度不超过0.5位，但调整持续时间已达到前波上涨或下跌持续时间的2倍以上时，就可基本确认价格已进入区间型调整。用60分钟图先确定当前区间显著的低点和高点，当价格回调到区间幅度（也可按收盘价计算）的0.67技术位时先建可用资金5％的基本仓；回调到0.75技术位时再加可用资金10％的基本仓。以该区间的最低点或最高点为基本仓的止损点。

止损后若60分钟图收盘价又回到止损位以上就补回全部基本仓以再创新低或新高为止损，否则表明趋势要变，可能要进入更大一级别的调整，需重新确定新调整浪的级别和规模，按本波浪型规则回调时再建仓。若调整时间超过前波上涨时间的4倍时价格仍未能突破区间的最高或最低位，表明市场可能进入更大级别的波浪型调整，应立即先减仓2/3。若遇有利大波动时基本仓可少量平仓不再回补。

区间型基本仓的最低目标位为区间幅度的1倍。基本目标位为该区间的低点起计算到前波幅度的1倍左右，最高目标位为该区间的高点起计算到前波幅度的1倍左右。到达区间最低目标位附近，基本仓可先平仓1/3；到达区间基本目标位附近，基本仓可再平仓1/3；其余分批逢高或逢低平仓；达到最高目标位附近，就全部平仓。区间中的短线振荡行情不要参与。

E．在投资区对远月合约按上面的基本仓规则只做反向开仓交易，分批布仓不设止损但需拉开距离加仓滚动运做再减仓维持第1笔基本仓2－3次后，才能进一步布仓。总持仓控制在可用资金的10％以内长线持有或换月持有。待趋势明朗后，再按基本仓规则加码保证金的5％持仓，直到整波幅度1/2的目标位出现后才可全部平仓。

3．资金管理

A．基本仓量为可用资金的10％－30％（在大势的尾声阶段为10％）但不要超过该
合约总持仓的1％。

B．盘中要忍受振荡但到止损位坚决平仓退场。

C．所有持仓到达最高目标位附近后，全部平仓。

D．当账户资金损失达到10％时，全部清仓出局再耐心等待机会入市。

E．目标年回报为50％以上。

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2019-07-05

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我们不用羡慕那些巨富，即使巴菲特、索罗斯富可敌国，但他们面临结算时，也将失去一切。

电影《时间规划局》要表达的绝对不只是表面上的那么简单。我们站在一个很特别的时点，在这个时代你我都有可能见到人类长生不老的技术被发明出来。从1996年第一只复制羊桃莉诞生，14年过去了，人类已经饲养出可以生产人乳的乳牛，甚至是殖入人体基因的猪可为人提供器官移殖。延寿药将在5年后上市，可将人类寿命延至150岁。科学家声称，按人类的基因来看，人类寿命的极限是1200岁。

太空旅游已不是梦想，据说要价高达2000万美元，但已有人体会过无重力的环球游行和太空船停泊在国际太空站的经验。美国预计在2013年第一次点燃人造太阳，“人造太阳”是以核融合实验来产生能量，与传统核电厂以核分裂相比，核融合发电不仅完全无碳，也不会产生放射性物质，更没有反应炉核心熔毁的风险。若在2013年能正式启用，2050年前由“人造太阳”所产生的能量将足以提供美国四分之一以上地区的发电量。核融合所需的物质是氢，而氢几乎是宇宙最多的元素，这代表的意义是人类将获得无限的能源。

研究团队以192束镭射光聚焦在一颗玻璃球上模拟太阳内部的物理反应，经过核融合后，可产生摄氏330万度的超高温度及大量热能。人体殖入晶片的技术已经运用于医学上，医生可以监控病人的血压、心跳、血醣等数值。稍微一转，晶片可以用来付账，或做为身份证等用途，甚至用于监控罪犯。

《时间规划局》所述说的世界或许没那么远，这部片所述说的是西方贵族的理想世界，所谓的理想，当然是对于他们——一个社会阶级分明、少数菁英领导人类的社会。

彼德伯格俱乐部可能是世界上最有权力的组织，成员包含美国总统、英国首相、世界主要金融巨头等重量级人物，而《时间规划局》的内容正巧是彼德伯格会议所讨论的人类未来世界。他们计划全球单一货币，于是可以透过全球央行控制通货膨胀。他们也计划在人类身上殖入晶片，实行全球单一货币的计划。

时间成为人类唯一计价单位的确有可能发生。现在我们仍有平均75年以上的寿命，以《时间规划局》的角度来看，我们都是贵族，都还有非常多的可能性。可能性在选择权里用时间价值来表示，只要没有结算，什么事都可能发生。金融的选择权在结算时可能会有内含价值，只要在结算前发生意外，金融的选择权买方可以翻10倍、100倍以上。但人生的选择权，到了结算，所有的一切都会归零。我们不用羡慕那些巨富，即使巴菲特、索罗斯富可敌国，但他们面临结算时（死亡），也将失去一切。

从这个角度来看，你我都是富有的人。

《时间规划局》值得一看。

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2019-07-05

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荀悦论曰：夫之策决胜之术，其要有三，一曰形，二曰势，三曰情。……权不可豫设，变不可先图。与时迁移，应物变化，设策之机也。——《资治通鉴》
　　译文荀悦评论说：“确立决定胜负策略的方法要点有三：一是形，二是势，三是情。……所以说：随机应变的事，不可能预先确定，战局的变化，不可能事先谋划；应该是随时而转移，顺应事物的变化而变化，这是确立策略的关键啊。”

案例

不加选择地“买入并持有”，还美其名曰学习巴菲特做长期投资，然后能不能赚钱就看老天肯不肯帮忙了，这么做股票的大有人在。他们把巴菲特的长期投资简单地理解为买入并持有，其实这是对长期投资的误解。巴菲特的买入并持有是有前提的，比如资产价格被大幅低估。

根据我在期货公司多年的观察，个别期货投机者，也有开仓并持有甚至不管的习惯，这样做或者是出于自己的判断，或者是出于赌一把的心理，或者是如同股市那样套了就拿着等待解套的习惯。

一家期货公司的营业部经理给我讲述了一个把期货当股票一样买卖的故事。

有个女客户，听说铜价涨得高了，可能会有较大下跌，于是就到期货公司开户，存了10万元，空了两手铜。营业部经理跟我讲述这个故事时，很有感慨，他说：“10万元入市，就这两手铜，竟然亏了20万元！”

营业部经理判断，这个客户可能是想“10万元空两手铜占用的保证金也不多，就像股票那样拿着，暂时的涨跌我不去管它，就等价格跌下来，不跌下来我就不出来”。于是她就那样拿着，但是她不知道她正不幸赶上了历史上最波澜壮阔的一波牛市行情，也就是2005年到2006年，伦敦金属交易所铜价从3000美元左右一鼓作气涨到8800美元。

她进场后就挨套，一直都没有解套的机会。一开始行情慢慢地上涨，她账户上的资金在不断减少，但她依然紧握着她的空单不撒手。她是在营业部做现场交易的，由于不大会用电脑，其交易指令由期货公司的交易员来执行。她也不常到营业部来，行情每天到底怎么变化的也不知道她是否了解，她偶尔会打电话到交易员那里问问行情。

期货合约毕竟是有到期日的，且随着合约临近交割月，相应的保证金也不断增加。因为她的持仓快接近交割月了，期货公司建议她平仓转到远期活跃的合约月份上去。她也听话，把头寸转到了远期月份上。同时，期货公司也提醒她市场处于多头格局之中，持有空单要谨慎。她不听，依旧持有空单。

但是随着行情的不断上涨，她的保证金就不足了。期货公司通知她追加保证金，然后她就开始不断地到营业部来追加保证金。在这个过程中，期货公司也不断劝她不要硬挺，但她依然未听。

在总计亏了20万元的时候，她终于不再挺了。还好，没有继续“浴血坚持”。根据那波行情后来的发展，再有20万元也不够赔的。此后她也不再做期货了。

风险提示

营业部经理强调说：“做期货如果想安全踏实，就不能戴着望远镜走路；始终戴着望远镜走路，是难免摔大跟头的。”

做期货最危险的就是对行情的变化麻木不仁和视而不见。

一些投机者做股票有套牢之后就不管了的习惯，有点如动漫里加菲猫的想法：“闭上眼睛，睁开眼睛时一切就都好了”。而中国股市这些年的走势也确实让投资者确信了这一点——套牢后总会有解放的一天。但这个规律其实也只是在某个阶段有效，如果一直按那种想法做下去也是很危险的，日本股市就是教训——套牢20年以上也得不到解放。

这样做期货更危险。不正视事实，并不能改变事实；关了电脑，风险还在。开仓之后就关上电脑不管了，可能会让自己愈陷愈深，以至于更难下决心纠正错误，如果遇上一波大的行情则会让自己损失惨重，而如今的市场大的波动愈发常见。以LME三月期铜为例，2005年5月到2009年8月这4年多时间里，波动幅度在20%以上的行情就有7次，其中一次大涨近200%。这意味着按照10%的保证金计算，以二十分之一的资金去做空，即100万元资金仅动用5万元，恰好空在底部的话，到行情的最高点时，其已经爆仓。另一次大涨近150%，还有一次大涨59%；下跌的幅度分别为70%、30%等。

在如此跌宕起伏的市场中投机，如果资金使用不当，则始终存在爆仓的风险。以上面的波动为例，以五分之一的资金开仓交易，在4年多的时间里，就有4次爆仓机会。

我常想，如果中国古代的庄子、老子、荀子、孔子等生活在当今社会，并且让他们来做金融投资，基于他们的理念，很可能会有相当不错的收益。我们看看司马迁是如何评论老子的。在《史记·太史公自序》里，司马迁说：“其为术也，因阴阳之大顺，采儒墨之善，撮名法之要，与时迁移，应物变化，立俗施事，无所不宜，指约而易操，事少而功多。”用我们今天的话来说就是：要顺势而为，与时俱进；根据市场变化而调整操作；方法要简单容易操作，则操作少而收益多。

其实，这几年中国股市的波动也是异常剧烈的。如果我们假设上证指数就是股指期货的话，那么，在那波达到6124点的大涨行情中恰好做反的话，最严重的情况是用2万元开仓最后能赔掉100万元。

期货交易实行保证金制度以及当日无负债结算制度，如果不能及时追加保证金则有被强行平仓的风险。鉴于期货交易的特殊性，投资者做期货一定不能像买股票一样，开仓之后就不管不顾了。

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